Ano ang Forward Spread?
Ang isang pasulong na pagkalat ay ang pagkakaiba sa presyo sa pagitan ng presyo ng isang seguridad at ang pasulong na presyo ng parehong seguridad na kinuha sa isang tinukoy na agwat. Ang pormula ay ang pasulong na presyo na minus ang presyo ng lugar. Kung ang presyo ng lugar ay mas mataas kaysa sa pasulong na presyo, kung gayon ang pagkalat ay ang presyo ng presyo na minus ang pasulong na presyo.
Ang isa pang pangalan para sa pasulong na pagkalat ay mga punto ng pasulong.
Mga Key Takeaways
- Ang pasulong na pagkalat ay ang rate ng pasulong na mas mababa sa rate ng lugar, o kung sakaling may isang rate ng diskwento, ang rate ng lugar na minus ang pasulong na rate.Hanggang sa pagkalat ay maaaring malaki, maliit, negatibo, o positibo, at kumakatawan sa mga gastos na nauugnay sa pag-lock sa ang presyo para sa isang hinaharap na petsa.Ang pagkalat ay magkakaiba batay sa kung gaano kalayo ang paghahatid ng petsa ng pasulong. Ang isang taon na pasulong ay naiiba sa presyo kaysa sa isang 30-araw na pasulong.
Pag-unawa sa Ipasa na Pagkalat
Ang lahat ng mga pagkalat ay mga simpleng equation na nagreresulta mula sa pagkakaiba-iba ng presyo sa pagitan ng dalawang mga pag-aari o mga produktong pinansyal, tulad ng isang seguridad at isang pasulong sa seguridad na iyon. Ang isang pagkalat ay maaari ding maging pagkakaiba sa presyo sa pagitan ng dalawang buwan ng kapanahunan, dalawang magkakaibang mga presyo ng strike ng pagpipilian, o kahit na ang pagkakaiba sa presyo sa pagitan ng dalawang magkakaibang lokasyon. Halimbawa, ang pagkalat sa pagitan ng mga bono ng Treasury ng US na nakikipagkalakalan sa merkado ng futures ng US at sa merkado ng futures sa London.
Para sa pasulong na kumakalat, ang pormula ay ang presyo para sa isang asset sa presyo ng lugar kumpara sa presyo ng isang pasulong na maihahatid sa hinaharap na petsa. Ang pasulong na pagkalat ay maaaring batay sa anumang agwat ng oras, tulad ng isang buwan, anim na buwan, isang taon, at iba pa. Ang pasulong na pagkalat sa pagitan ng puwesto at isang buwan na pasulong ay malamang na naiiba kaysa sa pagkalat sa pagitan ng lugar at isang anim na buwang pasulong.
Kapag ang presyo ng lugar at ang presyo ng pasulong ay pareho, nangangahulugan ito na sila ay nangangalakal sa par. Ang par sa kontekstong ito ay hindi dapat malito sa par sa mga merkado ng utang, na nangangahulugang ang halaga ng mukha ng isang bono o instrumento sa utang.
Paggamit ng Ipasa Mga Pagkalat
Ang mga pasulong na pagkalat ay nagbibigay ng indikasyon ng supply at demand sa paglipas ng panahon. Ang mas malawak na pagkalat, mas mahalaga ang pinagbabatayan ng pag-aari ay sa hinaharap. Ang mas makitid na pagkalat, mas mahalaga ito ngayon.
Ang mga kumakalat na alon, o kahit na negatibong pagkalat, ay maaaring magresulta mula sa mga panandaliang kakulangan, alinman sa tunay o napapansin, sa pinagbabatayan na pag-aari. Sa mga pagpapasa ng pera, ang mga negatibong pagkalat (tinatawag na pagkalat ng diskwento) ay madalas na nangyayari dahil ang mga pera ay may mga rate ng interes na nakakabit sa kanila na makakaapekto sa kanilang hinaharap na halaga.
Mayroon ding elemento ng pagdadala ng gastos. Ang pagmamay-ari ng asset ngayon ay nagmumungkahi na may mga gastos na nauugnay sa pagsunod dito. Para sa mga bilihin, maaaring imbakan, seguro, at pananalapi. Para sa mga instrumento sa pananalapi, maaaring maging financing at ang mga gastos sa pagkakataon ng pag-lock sa isang pangako sa hinaharap.
Ang mga gastos sa pagdadala ay maaaring magbago sa paglipas ng panahon. Habang ang mga gastos sa imbakan sa isang bodega ay maaaring tumaas, ang mga rate ng interes upang tustusan ang pinagbabatayan ay maaaring tumaas o bumaba. Sa madaling salita, dapat subaybayan ng mga negosyante ang mga gastos na ito sa paglipas ng panahon upang matiyak na ang kanilang mga hawak ay nai-presyo nang maayos.
Halimbawa ng isang Forward Spread sa Mga Gold Market
Ipagpalagay na ang cash rate para sa ginto ay $ 1, 340.40 bawat onsa.
Ang isang kumpanya ay nangangailangan ng pasulong upang mai-lock sa isang rate sa 5, 000 ounces ng ginto na maihatid sa 30 araw. Maaari silang bumili ng maraming mga 100-ounce futures na kontrata, o maaari silang makapasok sa isang buwan na pasulong na kontrata sa loob ng isang supplier ng ginto.
Sumang-ayon ang tagabigay ng ginto na magbigay ng 5, 000 ounces ng ginto sa 30 araw sa rate na $ 1, 342.40. Ang mamimili ay magbibigay ng tagapagtustos ng $ 6, 702, 000 ($ 1, 342.40 x 5, 000) sa oras na iyon.
Ang pasulong na pagkalat ay $ 1, 342.40 - $ 1340.40 = $ 2.
