Ano ang mas mahusay kaysa sa isang magandang bagay? Karamihan sa isang magandang bagay. Ito ay natural na nais ng higit pa sa isang bagay na gusto namin. At ang mga namumuhunan tulad ng mga ETF.
Ano ang isang ETF?
Ang isang ETF, o pondo na ipinagpalit ng palitan, ay isang seguridad na nakikipagpalitan sa isang palitan. Ito ay isang koleksyon ng mga ari-arian na maaaring binubuo ng mga stock, bond, commodities, o iba pang uri ng pamumuhunan. Maaari itong subaybayan ang isang napapailalim na index tulad ng S&P 500 o isang partikular na sektor o industriya o maaaring ito ay ganap na napasadya. Ang mga potensyal na uri ng mga ETF ay halos walang hanggan.
Pag-unawa sa Leveraged ETFs
Leveraged ETFs
Nag-aalok ang mga ETF ng pag-iba-iba, mababang gastos at kahusayan sa buwis. Dahil sa mga kaakit-akit na tampok na ito, ang mga namumuhunan ay nagmadali upang yakapin sila. Ngunit dapat bang yakapin ng mga namumuhunan ang leveraged ETFs? Ang sagot ay nakasalalay sa namumuhunan, ngunit sa pamamagitan ng kahulugan, ang paggamit ng pagkilos ay nagsasangkot ng mas mataas na peligro.
Ang mga pagbabalik ng isang ETF ay idinisenyo upang tumugma sa mga pagbabalik ng mga security na sinusubaybayan ng ETF. Halimbawa, ang SPDR S&P 500 ETF ay maghahatid ng parehong mga pagbabalik tulad ng S&P 500 Index. Ang isang leveraged ETF ay naglalayong palakasin ang pang-araw-araw na mga pagbabago sa presyo sa pinagbabatayan na mga ari-arian sa pamamagitan ng paggamit ng mga pagpipilian o utang. Ang ratio para sa karamihan sa mga leveraged ETFs ay karaniwang 2: 1 o 3: 1. Halimbawa, ang ProShares Ultra S&P 500 ETF ay naglalayong doble ang pagbabalik ng S&P 500. Kaya, kung ang S&P 500 ay bumalik 5%, ang ProShares Ultra S&P 500 ETF ay dapat bumalik 10%.
Ang mga Leveraged ETFs ay maaaring maging mahaba o maikli. Ang isang leveraged maikling ETF ay nag-aalok ng mga mamumuhunan ng isang pagkakataon upang kumita ng pera kapag bumaba ang presyo ng pinagbabatayan na indeks. Halimbawa, ang Direxion Daily S&P 500 Bear 3x Shares ay naghahatid ng tatlong beses ang kabaligtaran na pagganap ng S&P 500 - kung ang S&P 500 ay bumababa ng 10%, ang pagbabalik sa namumuhunan ay isang pakinabang ng 30%.
Ano ang Catch?
Bilang kaakit-akit bilang mga potensyal na nagbabalik na tunog, mayroong isang catch.
Ang pag-gamit ay isang dobleng talim - maaari itong mapahusay ang pagbabalik sa baligtad ngunit maaari rin itong magpalala ng mga pagkalugi sa pagbagsak. Kung ang S&P 500 ay bababa, ang ProShares Ultra S&P 500 ETF ay bababa nang dalawang beses.
Ngunit hindi lang iyon mahuli.
Ang mga pagbabalik ng isang leveraged ETF ay subukan upang tumugma sa mga pagbabalik ng mga pinagbabatayan nitong mga assets sa araw - araw . Sa pagtatapos ng bawat araw, ang pagamit ay dapat na nababagay upang account para sa mga pagbabago sa presyo sa nakapailalim na mga security upang mapanatili ang patuloy na pagkakalantad. Nangangahulugan ito na ang ilang mga pagpipilian ay maaaring kailangang bilhin o ibenta upang mapanatili ang parehong maramihang (2x o 3x) sa pinagbabatayan na mga assets. Bilang isang resulta, ang leveraged ETFs ay maaaring hindi perpektong subaybayan ang pagganap ng pinagbabatayan na mga assets sa mas mahabang tagal ng panahon. Para sa kadahilanang ito, ang mga leveraged ETF ay mas angkop para sa mga mangangalakal na naghahanap upang gumawa ng isang panandaliang pusta, sa halip na para sa mga namumuhunan na buy-and-hold.
Potensyal para sa Kakayahan
Sa kabila nito, ang mga namumuhunan ay maaaring maakit sa pamamagitan ng mga potensyal na outperformance na nag-aalok ng mga ETF na nag-aalok sa isang trending market. Sa kawalan ng pagkasumpungin, posible para sa isang leveraged ETF upang mapalampas ang inaasahang pagbabalik nito. Ang dahilan para sa ito ay nauugnay sa pangangailangan para sa pang-araw-araw na muling pagbalanse na nabanggit sa itaas. Ang isang leveraged ETF ay mahalagang minarkahan sa merkado sa pagtatapos ng araw, at ang mga sumusunod na araw ay isang malinis na slate.
Sa paglipas ng panahon, ang pang-araw-araw na mga tambalan ng resulta at sa isang merkado ng trending, pinapayagan nito ang isang leveraged na pondo na mas malaki ang nakasaad na ratio nito sa isang tumataas na merkado at upang maunawaan ang ratio nito sa isang bumababang merkado. Halimbawa, kung ang isang index ay tumaas ng 5% sa isang araw para sa 10 araw mula sa isang antas ng panimulang 100, ang pagbabalik ay magiging 63%. Ang inaasahang pagbabalik para sa isang 2x na napatalsik na ETF ay magiging 126% - gayunpaman, bibigyan ng compounding, ang aktwal na pagbabalik ay 159%.
Kung nabawasan ang parehong index ng 5% sa isang araw para sa 10 araw, ang inaasahang pagbabalik para sa index ay isang pagkawala ng 40% at isang pagkawala ng 80% para sa 2x na leveraged index. Gayunpaman, dahil sa compounding, ang levered index return ay talagang isang pagkawala ng 65%.
Mga panganib sa pagkasumpungin
Bagaman ang ilang mga namumuhunan ay maaaring mabighani sa mga posibleng pagbabalik na ito, ang mga merkado ay karaniwang pabagu-bago. At ito ay sa pabagu-bago ng mga merkado na ang isang leveraged ETF ay maaaring magbigay ng isang shortcut sa mabilis na pagkalugi.
Kung sa parehong 10-araw na panahon, ang index ay nakaranas ng sunud-sunod na mga araw kung saan tumaas ito ng 5% at pagkatapos ay nahulog 5%, ang pagbabalik sa merkado ay magiging pagkawala ng 1%. Ngunit sa halip na ibalik ang inaasahang pagkawala ng 2%, ang leveraged ETF ay maghatid ng pagkawala ng 5%.
Napakahirap na hulaan kung aling direksyon ang merkado ay lilipat sa pang-araw-araw na batayan, mag-isa sa sunud-sunod na mga araw, at ang anumang diskarte na nangangailangan ng tulad ng isang forecast ay mataas na panganib. Ang isa pang paraan upang isipin ang tungkol dito ay ang mga pagpipilian ay karaniwang panandaliang mga mahalagang papel sa pangangalakal na may mga petsa ng pag-expire. Kaya, dapat tingnan ng mga namumuhunan ang anumang diskarte na gumagamit ng mga pagpipilian para sa pagkilos bilang panandaliang at peligro sa kalikasan.
Gastos ng Leveraged ETFs
Kung ang mga panganib ng pag-gamit at pag-tambalan ay hindi sapat upang magbigay ng isang pag-pause, dapat malaman ng mga namumuhunan na ang mga na-leveraged na mga ETF ay may mas mataas na mga pamamahala sa mga gastos at mga gastos sa transaksyon kaysa sa mga walang pinaganaang mga ETF. Ang mga bayarin sa pamamahala para sa maraming mga leveraged ETFs ay karaniwang 1% o mas mataas. Halimbawa, ang bayad sa pamamahala para sa ProShares Ultra S&P 500 ETF ay 0.90% habang ang bayad para sa SPDR S&P 500 ETF ay 0.0945% lamang. Ang mas mataas na gastos ay dahil sa mga premium na pagpipilian pati na rin ang mga gastos sa interes na ginagamit sa utang para sa pagbili ng leverage o margin. Ang mas mataas na bayad ay lumikha ng isang mas mataas na pag-drag sa pagganap.
Ang mga Leveraged ETFs ay nag-aalok ng mga negosyante ng mataas na panganib na mapagparaya sa isang instrumento upang mapagpipilian ang mga panandaliang gumagalaw sa merkado. Ngunit dahil sa mga panganib at gastos na kasangkot, ang karaniwang namumuhunan ay malamang na mas mahusay na maging malinaw sa pagpipiloto.
