Ano ang Mga Panukala-Neutral na Mga Panukala?
Ang isang panukalang neutral na panukalang-batas ay isang panukalang probabilidad na ginamit sa pananalapi sa matematika upang makatulong sa mga derivatives ng pagpepresyo at iba pang mga assets. Ang mga panukalang neutral na peligro ay nagbibigay sa mga namumuhunan ng interpretasyon ng matematika ng pangkalahatang pag-iwas sa panganib sa merkado sa isang partikular na pag-aari, na dapat isaalang-alang upang matantya ang tamang presyo para sa asset. Ang isang panukalang neutral na panukalang-batas ay kilala rin bilang isang panukat na balanse o katumbas na panukalang martingale.
Ipinapaliwanag ang Mga Panukala-Neutral sa Mga Panganib
Ang mga peligrosong hakbang na neutral ay binuo ng mga matematika sa pananalapi upang account para sa problema ng panganib na pag-iwas sa mga pamilihan ng stock, bond, at derivatives. Ang modernong teoryang pinansyal ay nagsasabi na ang kasalukuyang halaga ng isang pag-aari ay dapat na nagkakahalaga ng kasalukuyang halaga ng inaasahang hinaharap na pagbabalik sa nasabing asset. Ginagawa nitong madaling maunawaan, ngunit may isang problema sa pagbabalangkas na ito, at iyon ay ang panganib ng mga namumuhunan, o mas takot na mawalan ng pera kaysa sa sabik nilang gawin ito. Ang tendensiyang ito ay madalas na nagreresulta sa presyo ng isang asset na medyo mas mababa sa inaasahang hinaharap na pagbabalik sa asset na ito. Bilang isang resulta, dapat ayusin ng mga namumuhunan at akademiko para sa pag-iwas sa peligro na ito; Ang mga panukalang-neutral na mga hakbang ay isang pagtatangka sa ito.
Mga Panukalang Neutral ng Mga Panganib at ang Pangunahing Teorya ng Asset Pricing
Ang isang panukalang-neutral na panukala para sa isang merkado ay maaaring makuha gamit ang mga pagpapalagay na gaganapin ng pangunahing teorya ng pagpepresyo ng asset, isang balangkas sa matematika na pinansyal na pag-aralan ang mga pamilihan sa pananalapi sa tunay na mundo.
Sa pangunahing teorema ng pagpepresyo ng asset, ipinapalagay na walang mga pagkakataon para sa arbitrasyon, o isang pamumuhunan na patuloy at maaasahan na kumikita ng pera nang walang gastos sa mamumuhunan. Sinasabi ng karanasan na ito ay isang magandang pag-aakala para sa isang modelo ng aktwal na merkado sa pananalapi, kahit na tiyak na mayroong mga pagbubukod sa kasaysayan ng mga merkado. Ang pangunahing teorema ng pagpepresyo ng asset ay ipinapalagay na ang mga merkado ay kumpleto, nangangahulugan na ang mga merkado ay walang alitan at ang lahat ng mga aktor ay may perpektong impormasyon tungkol sa kung ano ang kanilang binibili at ibinebenta. Sa wakas, ipinapalagay na ang isang presyo ay maaaring makuha para sa bawat pag-aari. Ang mga pagpapalagay na ito ay hindi gaanong katwiran kapag iniisip ang tungkol sa mga merkado sa totoong mundo, ngunit kinakailangan upang gawing simple ang mundo kapag nagtatayo ng isang modelo nito.
Kung natutugunan ang mga pagpapalagay na ito ay maaaring makalkula ang isang panukalang-neutral na panukalang-kalakal. Dahil ang palagay sa pangunahing teorema ng pagpepresyo ng asset ay nagpapalayo sa aktwal na mga kondisyon sa merkado, mahalaga na huwag masyadong umasa sa anumang pagkalkula sa pagpepresyo ng mga assets sa isang portfolio ng pananalapi.
