Ano ang Levered Free Cash Flow (LFCF)?
Ang levered free cash flow (LFCF) ay ang halaga ng pera na naiwan ng isang kumpanya matapos na mabayaran ang lahat ng mga obligasyong pinansyal nito. Mahalaga ang walang bayad na cash flow sa parehong mamumuhunan at pamamahala ng kumpanya, sapagkat ito ang halaga ng cash na maaaring magamit ng isang kumpanya upang magbayad ng mga dividend sa mga shareholders at / o upang gumawa ng karagdagang pamumuhunan sa pagpapalago ng negosyo ng kumpanya. Ang halaga ng dalang cash flow ng isang kumpanya ay maaaring negatibo kahit na positibo ang operating cash flow. Nangyayari ito kapag ang halaga ng daloy ng operating cash na binubuo ng isang kumpanya ay hindi sapat upang masakop ang lahat ng mga obligasyong pinansyal.
Pag-unawa sa Levered Free Cash Flow
Ang walang bayad na daloy ng cash cash ay isang sukatan ng kakayahan ng isang kumpanya upang mapalawak ang kanyang negosyo at magbayad ng mga pagbalik sa mga shareholders na gumagamit lamang ng pera na nabuo sa pamamagitan ng kasalukuyang mga operasyon. Maaari rin itong magamit bilang isang tagapagpahiwatig ng kakayahan ng isang kumpanya upang makakuha ng karagdagang kapital sa pamamagitan ng financing. Kung ang isang kumpanya ay mayroon nang isang makabuluhang halaga ng utang, at may kaunti sa paraan ng isang cash cushion pagkatapos matugunan ang mga obligasyon nito, maaaring mahirap para sa kumpanya na makakuha ng karagdagang financing mula sa isang tagapagpahiram. Kung, gayunpaman, ang isang kumpanya ay may isang malusog na halaga ng levered libreng daloy ng cash, pagkatapos ito ay magiging isang mas kaakit-akit na pamumuhunan at isang mababang panganib sa nangutang mula sa pananaw ng mga nagpapahiram.
Ang walang bayad na daloy ng cash cash ay kabaligtaran ng walang bayad na libreng daloy ng cash (UFCF), na kung saan ay ang halaga ng cash ng isang kumpanya bago pa mabayaran ang mga bayarin nito, tulad ng mga gastos sa operating at pagbabayad ng utang. Ang parehong mga numero ay maaaring lumitaw sa ulat ng cash flow ng isang kumpanya, ngunit ang levered free cash flow ay itinuturing na mas mahalagang pigura para mapanood ng mga namumuhunan, dahil ito ay isang mas mahusay na tagapagpahiwatig ng aktwal na antas ng kakayahang kumita ng isang kumpanya.
Mga Key Takeaways
- Ang walang bayad na daloy ng cash cash ay ang pera na naiwan kapag ang lahat ng mga panukalang-batas mula sa mga operasyon ng isang kumpanya ay binabayaran.Ang kumpanya ay maaaring magkaroon ng negatibong naipahatid na libreng cash flow kahit positibo ang operating cash flow. Ang isang kumpanya ay maaaring pumili upang magamit ang kanyang levered libreng cash flow upang madagdagan ang dividends sa mga namumuhunan, bumili ng stock muli o muling pag-invest sa paglago ng negosyo.
Paggamit ng Levered Free Cash Flow sa Stock Analysis
Kahit na negatibo ang daloy ng libreng cash flow ng isang kumpanya, hindi kinakailangan na ipahiwatig na ang kumpanya ay nabigo. Maaaring ito ang kaso na ang kumpanya ay gumawa ng malaking pamumuhunan ng kapital na hindi pa nagsisimulang magbayad sa antas ng inaasahan ng kumpanya. Hangga't ang kumpanya ay makakapag-secure ng kinakailangang cash upang mabuhay hanggang sa pagtaas ng daloy ng pera dahil sa pagtaas ng mga kita, kung gayon ang isang pansamantalang panahon ng negatibong levered libreng cash flow ay kapwa nakaligtas at katanggap-tanggap.
Ano ang pipiliin ng isang kumpanya na gawin sa kanyang levered free cash flow ay mahalaga din sa mga namumuhunan. Ang isang kumpanya ay maaaring pumili na maglaan ng isang malaking halaga ng kanyang levered libreng cash flow upang magbahagi ng mga pagbabayad para sa mga shareholders, alinman dahil inaasahan nitong makaakit ng mas maraming namumuhunan sa pamamagitan ng pag-alok ng isang mas mataas na ani ng dividend o dahil lamang sa pamamahala nito ay hindi naniniwala na, sa oras, ang cash ay maaaring mas mahusay na magamit para sa pamumuhunan sa paglago ng kumpanya. Kung, sa kabilang banda, ang pamamahala ng kumpanya ay nakakakita ng isang mahalagang pagkakataon para sa paglaki at pagpapalawak ng merkado, maaari itong pumili na italaga ang halos lahat ng kanyang naipadagan na libreng cash flow sa pagpopondo ng potensyal na paglago.
