Ano ang Liquidity Trap?
Ang isang trapikong bitag ay isang sitwasyon kung saan ang mga rate ng interes ay mababa at ang mga rate ng pagtitipid ay mataas, na hindi mabisa ang patakaran sa pananalapi. Sa isang bitag ng pagkatubig, pinipili ng mga mamimili na maiwasan ang mga bono at mapanatili ang kanilang mga pondo dahil sa naniniwala na ang mga rate ng interes ay malapit nang tumaas (na magtulak sa mga presyo ng bono). Dahil ang mga bono ay may baligtad na relasyon sa mga rate ng interes, maraming mga mamimili ang hindi nais na humawak ng isang asset na may presyo na inaasahang bababa.
Ang Reserve Bank at isang Liquidity Trap
Sa isang bitag ng pagkatubig, dapat na ang bank Reserve ng isang bansa, tulad ng Federal Reserve sa USA, subukang pasiglahin ang ekonomiya sa pamamagitan ng pagtaas ng suplay ng pera, walang magiging epekto sa mga rate ng interes, dahil ang mga tao ay hindi kailangang hikayatin na magkaroon ng karagdagang cash.
Bilang bahagi ng bitag ng pagkatubig, ang mga mamimili ay patuloy na nagtataglay ng mga pondo sa karaniwang mga account sa deposito, tulad ng mga pagtitipid at pagsuri ng mga account, sa halip na sa iba pang mga pagpipilian sa pamumuhunan, kahit na ang sentral na sistema ng pagbabangko ay nagtatangkang pasiglahin ang ekonomiya sa pamamagitan ng pag-iniksyon ng mga karagdagang pondo. Ang mga mataas na antas ng pagtitipid ng mamimili, na madalas na naipalabas ng paniniwala ng isang negatibong kaganapan sa pang-ekonomiya sa abot-tanaw, ay nagiging sanhi ng patakaran sa pananalapi na pangkalahatan ay hindi epektibo.
Ang paniniwala sa isang negatibong kaganapan sa hinaharap ay susi, dahil habang ang mga mamimili ay nagtatagal ng salapi at nagbebenta ng mga bono, ito ay magtataboy ng mga presyo ng bono at magbubunga. Sa kabila ng pagtaas ng mga ani, ang mga mamimili ay hindi interesado sa pagbili ng mga bono dahil bumabagsak ang mga presyo ng bono. Mas gusto nila sa halip na magkaroon ng cash sa isang mas mababang ani.
Mga palatandaan ng Trap ng Katubig
Ang isang marker ng isang likidong bitag ay mababa ang mga rate ng interes. Ang mga mababang rate ng interes ay maaaring makaapekto sa pag-uugali ng bono, kasama ang iba pang mga alalahanin tungkol sa kasalukuyang estado ng pinansiyal na bansa, na nagreresulta sa pagbebenta ng mga bono sa isang paraan na nakakapinsala sa ekonomiya. Dagdag pa, ang mga karagdagan na ginawa sa suplay ng pera ay nabibigo na magreresulta sa mga pagbabago sa antas ng presyo, dahil ang pag-uugali ng mamimili ay nakasalalay sa pag-save ng mga pondo sa mga mabababang paraan. Dahil ang pagtaas ng suplay ng pera ay nangangahulugang maraming pera ang nasa ekonomiya, makatuwiran na ang ilan sa perang iyon ay dapat dumaloy patungo sa mga mas mataas na ani na asset tulad ng mga bono. Ngunit sa isang likidong bitag ay hindi, nakakuha lamang ito sa mga account sa cash bilang pagtitipid.
Ang mga mababang rate ng interes lamang ay hindi tumutukoy sa isang bitag ng pagkatubig. Para maging kwalipikado ang sitwasyon, kailangang magkaroon ng kakulangan ng mga nagbabantay na nais na panatilihin ang kanilang mga bono at isang limitadong supply ng mga namumuhunan na naghahanap upang bilhin ang mga ito. Sa halip, inuunahan ng mga namumuhunan ang mahigpit na pagtitipid sa cash sa pagbili ng bono. Kung ang mga mamumuhunan ay interesado pa rin na hawakan o bumili ng mga bono sa mga oras na mababa ang mga rate ng interes, kahit na papalapit sa zero porsyento, ang sitwasyon ay hindi kwalipikado bilang isang trapikong trapiko.
Pahiram at Pahiram
Ang isang kilalang isyu ng isang likidong bitag ay nagsasangkot sa mga institusyong pampinansyal na nagkakaroon ng mga problema sa paghahanap ng mga kwalipikadong nangungutang. Ito ay pinagsama ng katotohanan na, na may mga rate ng interes na papalapit sa zero, walang kaunting silid para sa karagdagang insentibo upang maakit ang mga kwalipikadong kandidato. Ang kakulangan ng mga nagpapahiram ay madalas na lumilitaw sa ibang mga lugar din, kung saan ang mga mamimili ay karaniwang humiram ng pera, tulad ng sa pagbili ng mga kotse o bahay.
Paggamot sa Liquidity Trap
Mayroong isang bilang ng mga paraan upang matulungan ang ekonomiya na lumabas sa isang trapikong trapiko. Wala sa mga ito ang maaaring gumana doon, ngunit maaaring makatulong na mapukaw ang tiwala sa mga mamimili upang simulan ang paggastos / pamumuhunan muli sa halip na makatipid.
- Ang Federal Reserve ay maaaring itaas ang mga rate ng interes, na maaaring humantong sa mga tao upang mamuhunan nang higit pa sa kanilang pera, sa halip na mag-hoard ito. Hindi ito maaaring gumana, ngunit ito ay isang posibleng solusyon.A (malaki) na pagbagsak sa mga presyo. Kapag nangyari ito, hindi maiiwasan ng mga tao ang kanilang sarili sa paggastos ng pera. Ang pang-akit ng mas mababang presyo ay nagiging kaakit-akit, at ang mga pagtitipid ay ginagamit upang samantalahin ang mga mababang presyo. Kapag ginawa ito ng gobyerno, ipinapahiwatig nito na ang gobyerno ay nakatuon at may tiwala sa pambansang ekonomiya. Ang taktika na ito ay nagpapalabas din ng paglago ng trabaho.
Mga Key Takeaways
- Ang isang likidong trapiko ay kapag ang patakaran sa pananalapi ay nagiging hindi epektibo dahil sa napakababang mga rate ng interes at ginusto ng mga mamimili na makatipid sa halip na mamuhunan sa mas mataas na nagbubunga na mga bono / pamumuhunan. Habang ang isang trapikong bitag ay isang pag-andar ng mga kondisyon sa ekonomiya, sikolohikal din ito dahil ang mga mamimili ay pumipili na mag-ipon ng pera sa halip na pumili ng mas mataas na pagbabayad na pamumuhunan dahil sa isang negatibong pananaw sa ekonomiya. Ang isang trapikong bitag ay hindi limitado sa mga bono. Naaapektuhan din nito ang iba pang mga lugar ng ekonomiya, dahil ang mga mamimili ay gumagastos nang kaunti sa mga produkto na nangangahulugang mas malamang na umarkila ang mga negosyo. Ang ilang mga paraan upang makawala mula sa isang trapikong bitag ay kasama ang pagtaas ng mga rate ng interes, umaasa ang sitwasyon na ayusin ang sarili habang ang mga presyo ay mahuhulog sa kaakit-akit. antas, o nadagdagan ang paggasta ng pamahalaan.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng Trap ng Katubigan sa Japan
Simula noong 1990s, ang Japan ay naharap sa isang trapikong bitag. Patuloy na bumagsak ang mga rate ng interes ngunit may kaunting insentibo sa pagbili ng mga pamumuhunan. Ang Japan ay nahaharap sa pagpapalabas noong 1990s, at ng 2019 ay mayroon pa ring negatibong rate ng interes na -0.1%. Ang Nikkei 225, ang pangunahing stock index sa Japan, ay nahulog mula sa isang rurok na 39, 260 noong unang bahagi ng 1990, at bilang 2019 ay nananatiling maayos sa ibaba ng rurok na iyon. Ang index ay tumama sa isang multi-taong mataas na 24, 448 sa 2018.
Minsan bumili o nagbebenta ang mga pamahalaan ng mga bono upang makatulong na makontrol ang mga rate ng interes, ngunit ang pagbili ng mga bono sa tulad ng isang negatibong kapaligiran ay hindi gaanong ginagawa, dahil ang mga mamimili ay sabik na ibenta ang mayroon sila kapag nagagawa nila. Samakatuwid, nagiging mahirap na itulak ang magbubunga pataas o pababa, at mas mahirap pa upang hikayatin ang mga mamimili na samantalahin ang bagong rate.
Tulad ng tinalakay sa itaas, kapag ang mga mamimili ay natatakot dahil sa mga nakaraang kaganapan o mga kaganapan sa hinaharap, mahirap hikayatin silang magastos at hindi makatipid. Ang mga pagkilos ng gobyerno ay hindi gaanong epektibo kaysa sa kapag ang mga mamimili ay mas peligro - at naghahanap ng ani tulad ng mga ito kapag ang ekonomiya ay malusog.
