Ano ang isang nakalista na Pagpipilian?
Ang isang nakalistang opsyon, o pagpipilian na ipinagpalit ng palitan, ay isang uri ng seguridad ng pamamahala na ipinagpalit sa isang rehistradong palitan. Ang mga nakalistang opsyon ay nagbibigay ng karapatan sa may-ari, ngunit hindi ang obligasyon, upang bumili o magbenta ng isang tiyak na halaga ng pinagbabatayan na pag-aari sa isang nakapirming presyo sa isang partikular na petsa. Hindi tulad ng mga over-the-counter options (OTC), mayroon silang standardized na mga presyo ng welga, mga petsa ng pag-expire, pag-aayos, at pag-clear.
Mga Key Takeaways
- Ang isang nakalistang opsyon ay isang mapagkukunan ng seguridad na ipinagpalit sa isang nakarehistrong palitan ng mga pamantayang presyo ng welga, mga petsa ng pag-expire, pag-areglo, at pag-clear. Mayroong dalawang uri ng nakalistang mga pagpipilian, lalo na ang Amerikanong istilo at European style.Listed options, parehong naglalagay at tumawag, magbigay ng mga mangangalakal ang pagkakataon na mag-isip sa direksyon ng paggalaw sa pinagbabatayan ng seguridad na may mas makabuluhang antas ng kaligtasan.
Pag-unawa sa nakalista na Mga Pagpipilian
Ang isang nakalistang opsyon, na kilala rin bilang isang pagpipilian na ipinagpalit ng palitan, ay isa na inaalok sa pambansang palitan tulad ng New York Stock Exchange (NYSE) o Chicago Board of Trade (CBOT). Sinasaklaw nila ang mga security tulad ng mga karaniwang stock, pondo na ipinagpalit ng palitan (ETF), index index, mga pera, nakapirming mga security securities, at mga bilihin. Hindi tulad ng mga warrants, ang mga negosyante ay maaaring sumulat, o lumikha, mga pagpipilian sa pinagbabatayan na mga mahalagang papel. Ang pangalawang merkado ay aktibo, hindi katulad ng palitan ng mga warrants.
Maraming mga pagpipilian sa kontrata ang ibinebenta ng over-the-counter (OTC), na may pangunahing bentahe ng kumpletong pagpapasadya sa mga term. Gayunpaman, ang pamilihan na ito ay hindi kapani-paniwala sa karamihan ng mga sitwasyon at may mas mataas na panganib na ang isang partido, alinman sa bumibili o nagbebenta, ay maaaring hindi igagalang ang mga obligasyon ng pakikitungo.
Gayunpaman, para sa karamihan ng mga namumuhunan at mangangalakal, ang mga nakalista na pagpipilian ay nagbibigay ng isang sapat na sasakyan na may mas makabuluhang antas ng kaligtasan. Ang palitan ay kumikilos bilang isang middleman, pagkuha ng iba pang panig ng kalakalan at pagbibigay ng paglilinis at pag-aayos ng mga serbisyo, direkta o sa pamamagitan ng isang ikatlong partido.
Mayroong dalawang uri ng mga nakalistang pagpipilian. Ang mga istilo na ito ay ang American style at ang European style. Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng dalawa ay ang petsa ng pagpatay. Sa mga pagpipilian sa istilo ng Amerikano, maaari silang mag-ehersisyo sa anumang oras hanggang sa petsa ng pag-expire. Sa kabaligtaran, sa mga pagpipilian sa estilo ng Europa, maaari lamang silang mag-ehersisyo sa petsa ng pag-expire. Gayunpaman, ang mga negosyante at mamumuhunan ay maaaring ibenta ang kanilang mahabang posisyon o mababalik ang kanilang maikling paninindigan sa anumang oras upang lumabas sa kalakalan bago mag-expire. Karamihan sa mga pagpipilian na natagpuan sa pambansang palitan ay nasa istilo ng Amerikano.
Ang mga nakalistang opsyon, parehong naglalagay at tumawag, ay nagbibigay ng mga negosyante ng pagkakataon na mag-isip sa direksyon ng paggalaw sa pinagbabatayan ng seguridad, ngunit may mas mababang paunang gastos. Ang mga diskarte sa mga pagpipilian ay posibleng malimitahan ang peligro at kita kahit gaano pa kalaki ang gumagalaw na seguridad, kung anuman. Para sa mga namumuhunan, ang mga pagpipilian sa pagsulat o pagbebenta ay maaaring lumikha ng isang kita na stream mula sa pinagbabatayan ng mga stock na pagmamay-ari na nila sa gastos ng paglilimita ng mga potensyal na kita mula sa pinagbabatayan mismo.
Para sa parehong mga negosyante at mamumuhunan, ang mga pagpipilian ay nagbibigay din ng isang sasakyan para sa pag-hedging. Halimbawa, ang isang may-hawak ng isang posisyon ng stock ay maaari ring bumili ng mga pagpipilian na ilagay upang maprotektahan laban sa isang makabuluhang pag-downside na paglipat. Ang maliit na halaga ng gastos para sa kontrata ng opsyon ay, sa esensya, isang patakaran sa seguro.
Mga Caveats para sa Mga Nakalista na Opsyon
Habang ang panganib para sa mga may hawak ng mga pagpipilian ay limitado sa halaga na kanilang binayaran upang bilhin ang mga ito, na tinatawag na premium, ang panganib para sa mga nagbebenta ng pagpipilian, o mga manunulat, ay maaaring walang katapusan. Ang mas mataas na peligro na ito ay dahil ang mga pagpipilian sa mga nagbebenta ay may obligasyon, hindi tama, upang magbenta o bumili, depende sa kaso, ang pinagbabatayan na pag-aari sa presyo ng welga.
Halimbawa, ang may-ari ng isang $ 50 na pagpipilian ng tawag sa stock ABC ay gagamitin ang opsyon na iyon kung tumaas ang presyo ng stock sa $ 70. Ang manunulat ng pagpipilian ay nagbebenta ng stock sa $ 50, at kung hindi pa nila ito pagmamay-ari, dapat silang pumunta sa bukas na merkado upang bumili ng mga namamahagi sa $ 70. Ang resulta ng net ay isang pagkawala ng $ 20, mas mababa ang halaga ng premium na nakolekta sa una para sa pagbebenta ng pagpipilian.
Ang mga nagbebenta ng mga inilalagay ay magkaparehong panganib, na may lamang maliit na aliw na ang mga stock ay hindi maaaring mahulog sa ibaba zero. Ang mga pagpipilian sa mga mamimili ay kumuha ng peligro ng oras. Kung hindi dapat ilipat ang pinagbabatayan ng presyo ng stock, pagkatapos ay ang presyo ng pagpipilian ay natural na mabulok habang papalapit ang petsa ng pag-expire. Sa kabutihang palad, may mga diskarte sa mga pagpipilian para sa parehong mga mamimili at nagbebenta na gumagamit ng maramihang mga pagpipilian na may katulad o magkakaibang mga presyo at expirations ng welga upang mapawi ang mga panganib.
