Ano ang isang Long Straddle?
Ang isang mahabang straddle ay isang diskarte sa mga pagpipilian kung saan ang negosyante ay bumili ng parehong isang mahabang tawag at isang mahabang ilagay sa parehong pinagbabatayan na pag-aari na may parehong petsa ng pag-expire at presyo ng welga. Ang presyo ng welga ay nasa-ang-pera o mas malapit ito hangga't maaari. Dahil ang mga tawag ay nakikinabang mula sa isang paitaas na paglipat, at naglalagay ng benepisyo mula sa isang pababang galaw sa pinagbabatayan na seguridad, ang parehong mga sangkap na ito ay nagkansela ng mga maliliit na galaw sa alinman sa direksyon, Samakatuwid ang layunin ng isang straddle ay upang kumita mula sa isang napakalakas na paglipat, karaniwang na-trigger ng isang bagong kaganapan, sa alinmang direksyon ng pinagbabatayan ng pag-aari.
Mga Key Takeaways
- Ang isang mahabang straddle ay isang diskarte sa opsyon na pagtatangka upang kumita mula sa malaki, hindi nahulaan na gumagalaw.Ang diskarte ay kasama ang pagbili ng parehong isang tawag at ilagay ang pagpipilian.Sophisticated kalkulasyon sa pamamagitan ng mga nagbebenta ng opsyon na gumawa ng diskarte na mapaghamong ito.Ang alternatibong paggamit para sa diskarte ay maaaring kumita mula sa tumataas humiling para sa mga pagpipiliang ito.
Pag-unawa sa isang Long Straddle
Ang mahabang diskarte sa pagpipilian ng straddle ay isang mapagpipilian na ang pinagbabatayan na pag-aari ay ilipat nang malaki sa presyo, mas mataas o mas mababa. Ang profile ng tubo ay pareho kahit anuman ang paraan ng paggalaw ng asset. Karaniwan, iniisip ng negosyante na ang pinagbabatayan na pag-aari ay lilipat mula sa isang mababang pagkasumpungin ng estado sa isang mataas na pagkasumpungin ng estado batay sa nalalapit na paglabas ng bagong impormasyon.
Ano ang isang Long Straddle?
Ang mga negosyante ay maaaring gumamit ng isang mahabang straddle nangunguna sa isang ulat ng balita, tulad ng isang paglabas ng kita, pagkilos ng Fed, pagpasa ng isang batas, o ang resulta ng isang halalan. Ipinapalagay nila na ang merkado ay naghihintay para sa naturang kaganapan, kaya ang kalakalan ay hindi sigurado at sa maliit na saklaw. Sa kaganapan, ang lahat ng pagtaas ng pagtaas ng pagtaas o pagtaas ng presyo, na nagpapadala ng mabilis na paggalaw ng mabilis. Siyempre, dahil ang resulta ng aktwal na kaganapan ay hindi alam, ang negosyante ay hindi alam kung maging bullish o bearish. Samakatuwid, ang isang mahabang straddle ay isang lohikal na diskarte upang kumita mula sa alinman sa kinalabasan. Ngunit tulad ng anumang diskarte sa pamumuhunan, ang isang mahabang straddle ay mayroon ding mga hamon.
Ang panganib na likas sa diskarte ay ang merkado ay hindi magiging reaksyon nang malakas sa kaganapan o sa balita na nabubuo nito. Ito ay pinagsama ng katotohanan na alam ng mga nagbebenta na ang kaganapan ay malapit na at dagdagan ang mga presyo ng mga pagpipilian sa ilagay at tawag bilang pag-asahan sa kaganapan. Nangangahulugan ito na ang halaga ng pagtatangka ng diskarte ay mas mataas kaysa sa pagtaya lamang sa isang direksyon nag-iisa, at mas mahal kaysa sa pagtaya sa parehong direksyon kung walang paparating na bagong kaganapan.
Dahil kinikilala ng mga nagbebenta ng opsyon na may mas mataas na peligro na binuo sa isang naka-iskedyul na kaganapan sa paggawa ng balita, nagtataas sila ng mga presyo na sapat upang masakop ang inaasahan nilang aabot sa 70% ng inaasahang kaganapan. Ginagawa nitong mas mahirap para sa mga negosyante na kumita mula sa paglipat dahil ang presyo ng straddle ay magsasama na ng mga banayad na galaw sa alinmang direksyon. Kung ang inaasahang kaganapan ay hindi bubuo ng isang malakas na paglipat sa alinman sa direksyon para sa pinagbabatayan na seguridad, kung gayon ang mga pagpipilian na binili malamang ay mawawalan ng halaga, na lumilikha ng isang pagkawala para sa negosyante.
Alternatibong Paggamit ng isang Long Straddle
Maraming mga mangangalakal ang nagmumungkahi ng isang alternatibong pamamaraan para sa paggamit ng straddle ay maaaring makuha ang inaasahang pagtaas sa ipinahiwatig na pagkasumpungin. Naniniwala sila na maaari nilang patakbuhin ang diskarte na ito sa tagal ng oras na humahantong sa kaganapan, sabihin ng tatlong linggo o higit pa, ngunit kumita ng kita sa isang araw o dalawa bago mangyari ang kaganapan. Ang pamamaraang ito ay nagtatangkang kumita mula sa pagtaas ng demand para sa mga pagpipilian mismo, na pinatataas ang ipinahiwatig na bahagi ng pagkasumpungin ng mga pagpipilian sa kanilang sarili.
Dahil ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay ang pinaka-maimpluwensyang variable sa presyo ng isang pagpipilian sa paglipas ng panahon, ang pagtaas ng ipinahiwatig na pagkasumpong ay nadagdagan ang presyo ng lahat ng mga pagpipilian (inilalagay at tawag) sa lahat ng mga presyo ng welga. Ang pagmamay-ari ng parehong ilagay at tawag ay nag-aalis ng panganib na direksyon mula sa diskarte, na iniiwan lamang ang ipinahiwatig na pagkasumpong ng pagkasunud-sunod. Kaya kung ang kalakalan ay sinimulan bago ipinahiwatig ang pagtaas ng pagkasumpungin, at tinanggal habang ipinahiwatig ang pagkasumpungin ay sa rurok nito, kung gayon ang kalakalan ay dapat na kumikita.
Siyempre ang limitasyon ng pangalawang pamamaraan na ito ay ang likas na ugali para sa mga pagpipilian na mawalan ng halaga dahil sa pagkabulok ng oras. Ang pagtagumpayan ng natural na pagbaba ng mga presyo na ito ay dapat gawin sa pamamagitan ng pagpili ng mga pagpipilian na may mga petsa ng pag-expire na malamang na hindi lubos na maapektuhan ng pagkabulok ng oras (kilala rin sa mga negosyante ng opsyon bilang theta).
Pagbuo ng isang Long Straddle
Ang mga mahabang posisyon ng straddle ay may walang limitasyong kita at limitadong panganib. Kung ang presyo ng pinagbabatayan na pag-aari ay patuloy na tataas, ang potensyal na bentahe ay walang limitasyong. Kung ang presyo ng pinagbabatayan na pag-aari ay pumupunta sa zero, ang kita ay ang welga ng presyo na mas mababa ang mga premium na binayaran para sa mga pagpipilian. Sa alinmang kaso, ang maximum na panganib ay ang kabuuang gastos upang makapasok sa posisyon, na kung saan ay ang presyo ng pagpipilian ng tawag kasama ang presyo ng pagpipilian na ilagay.
Ang kita kung ang presyo ng pinagbabatayan na pag-aari ay nadaragdagan ng:
- Kita (pataas) = Presyo ng pinagbabatayan na pag-aari - ang presyo ng welga ng pagpipilian ng tawag - net premium na bayad
Ang kita kapag ang presyo ng pinagbabatayan na pag-aari ay bumababa ay ibinibigay ng:
- Kita (down) = Strike presyo ng ilagay na pagpipilian - ang presyo ng pinagbabatayan na asset - bayad sa net
Ang maximum na pagkawala ay ang kabuuang net premium na binayaran kasama ang anumang mga komisyon sa kalakalan. Ang pagkawala na ito ay nangyayari kapag ang presyo ng pinagbabatayan ng asset ay katumbas ng presyo ng welga ng mga pagpipilian sa pag-expire.
Larawan ni Julie Bang © Investopedia 2019
Halimbawa, ang isang stock ay may $ 50 bawat presyo ng pagbabahagi. Ang isang pagpipilian ng tawag na may presyo ng welga na $ 50 ay nasa $ 3, at ang gastos ng isang pagpipilian na may parehong welga ay $ 3 din. Ang isang mamumuhunan ay pumasok sa isang straddle sa pamamagitan ng pagbili ng isa sa bawat pagpipilian. Nangangahulugan ito na inaasahan ng mga nagbebenta ng opsyon ang isang 70 porsyento na posibilidad na ang paglipat sa stock ay $ 6 o mas kaunti sa alinmang direksyon. Gayunpaman, ang posisyon ay kumikita sa pag-expire kung ang stock ay naka-presyo sa itaas ng $ 56 o mas mababa sa $ 44 anuman ang kung paano ito paunang presyo.
Ang maximum na pagkawala ng $ 6 bawat bahagi ($ 600 para sa isang tawag at isang ilagay na kontrata) ay nangyayari lamang kung ang stock ay na-presyo nang tumpak sa $ 50 sa malapit na araw ng pag-expire. Ang negosyante ay makakaranas ng mas kaunting pagkawala kaysa dito kung ang presyo ay kahit saan sa pagitan ng $ 56 at $ 44 bawat bahagi. Ang negosyante ay makakaranas ng pakinabang kung ang stock ay mas mataas kaysa sa $ 56 o mas mababa kaysa sa $ 44. Halimbawa, Kung ang stock ay lumilipat sa $ 65 sa pag-expire, ang kita ng posisyon ay (Profit = $ 65 - $ 50 - $ 6 = $ 9).
