Ano ang Isang Gumawa ng Buong Tawag?
Ang isang buong pagkakaloob ng pagtawag ay isang uri ng paglalaan ng tawag sa isang bono na nagpapahintulot sa nagbigay na bayaran ang natitirang utang nang maaga. Karaniwan ay dapat gumawa ng pagbabayad ng isang malaking halaga sa namumuhunan na nagmula sa isang pormula batay sa net kasalukuyan na halaga (NPV) ng hinaharap na mga pagbabayad ng kupon na hindi babayaran dahil sa tawag na pinagsama sa pangunahing pagbabayad na matatanggap ng mamumuhunan. sa kapanahunan.
Gawing-Buong Tawag
Gawing Ipinaliwanag ang Buong Tawag
Gawin ang buong mga probisyon ng tawag na tinukoy sa indenture ng isang bono. Ang mga probisyon na ito ay nagsimulang maisama sa mga indenture ng bono noong 1990s. Karaniwang hindi inaasahan ng mga tagasuporta na kailangang gamitin ang ganitong uri ng probisyon ng pagtawag, at ang buong tawag ay bihirang gamitin. Gayunpaman, kung ang nagpapasya ay magpasya na gamitin ang buong pagkakaloob ng pagtawag sa isang bono, pagkatapos ang mga namumuhunan ay gagantimpalaan, o gagawing buo, para sa natitirang mga pagbabayad at punong-guro mula sa bono tulad ng nabanggit sa loob ng indensyo ng bono.
Pagbabayad sa mga Mamumuhunan
Sa isang buong tawag, ang mamumuhunan ay tumatanggap ng isang pambayad na bayad mula sa nagbigay para sa NPV ng lahat ng mga hinaharap na daloy ng bono bilang napagkasunduan sa loob ng indenture. Kadalasan kasama nito ang natitirang mga pagbabayad ng kupon na nauugnay sa bond sa ilalim ng buong probisyon ng tawag at ang pagbabayad ng pangunahing halaga ng bono ng bono. Ang isang bayad na bayad sa bayad sa isang namumuhunan sa isang gumawa ng buong paglalaan ng pagtawag ay katumbas ng NPV ng mga pagbabayad sa hinaharap na napagkasunduan sa gumawa ng buong paglalaan ng pagtawag sa loob ng indenture. Ang NPV ay kinakalkula batay sa rate ng diskwento sa merkado.
Gumawa ng buong tawag ay karaniwang isinasagawa kapag ang mga rate ay bumaba, kaya ang rate ng diskwento para sa pagkalkula ng NPV ay malamang na mas mababa kaysa sa paunang rate na kasama sa pag-aalok ng bono, na gumagana sa pakinabang ng mamumuhunan. Ang isang mas mababang rate ng diskwento ng NPV ay maaaring gawing mas mura ang buong bayad sa tawag para sa nagpalabas. Ang gastos ng isang buong tawag ay madalas na maging makabuluhan, kaya ang mga naturang probisyon ay bihirang mai-invoke.
Pag-eehersisyo ng Isang Pangkalahatang Provisyon ng Call
Habang ginagawa ang buong mga probisyon ng pagtawag ay maaaring magastos upang mag-ehersisyo, na nangangailangan ng isang buong pagbabayad ng kabuuan, ang mga kumpanya na gumagamit ng gumawa ng buong mga probisyon ng tawag ay karaniwang ginagawa ito dahil ang mga rate ay bumagsak. Sa isang kapaligiran sa rate ng interes kung saan ang mga rate ay nabawasan o nagpapababa ng presyo, ang isang kumpanya ay nagdagdag ng insentibo upang mag-ehersisyo na gumawa ng mga buong probisyon ng tawag. Kung nabawasan ang mga rate ng interes, ang mga nagbigay ng mga corporate bond ay maaaring mag-isyu ng mga bagong bono sa isang mas mababang rate ng interes, na nangangailangan ng mas mababang mga pagbabayad ng kupon sa kanilang mga namumuhunan.
