DEFINISYON ng Disiplina sa Market
Ang disiplina sa merkado ay ang onus sa mga bangko, institusyong pampinansyal, soberanya, at iba pang pangunahing mga manlalaro sa industriya ng pananalapi upang magsagawa ng negosyo habang isinasaalang-alang ang mga panganib sa kanilang mga stakeholder. Ang disiplina sa merkado ay isang promosyong batay sa merkado ng transparency at pagsisiwalat ng mga panganib na nauugnay sa isang negosyo o nilalang. Gumagana ito kasabay ng mga sistema ng regulasyon upang madagdagan ang kaligtasan at katinuan ng merkado.
Sa kawalan ng direktang interbensyon ng pamahalaan sa isang libreng ekonomiya ng merkado, ang disiplina sa merkado ay nagbibigay ng parehong panloob at panlabas na mga mekanismo ng pamamahala.
PAGTATAYA NG Disiplina sa Market
Sa pamamagitan ng suporta ng mga pagsisiwalat at malinaw na mga sistema ng pag-uulat sa pananalapi, pinatataas ng disiplina sa merkado ang impormasyon na magagamit sa publiko at hinihikayat ang paglabas ng napapanahong data sa mga ari-arian, pananagutan, kita, neto o pagkawala, cash flow, at iba pang impormasyon sa pananalapi. Bilang karagdagan, ang impormasyon sa husay na nakapaligid sa mga layunin, pamamahala ng kumpanya, at anumang ligal na panggigipit ay mas madaling makuha. Ang data na ito ay nakakatulong na mabawasan ang kawalang-katiyakan, dagdagan ang pananagutan, at itaguyod ang pagpapaandar ng merkado bilang isang palitan sa pagitan ng mga nagpapahiram at nangungutang.
Ang isang halimbawa ng disiplina sa pamilihan ay ang suporta ng publiko para sa pagtaas ng mga kinakailangan sa kapital. Ang mga bangko at iba pang mga institusyon ng deposito ay dapat magkaroon ng pagkatubig para sa isang tiyak na antas ng mga pag-aari. Habang ang mga ahensya ng regulasyon tulad ng Bank for International Settlements, ang Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) o ang Federal Reserve Board ay nagtatakda ng mga pamantayan para sa mga kinakailangan sa kapital, ang disiplina sa merkado ay nagtutulak sa mga bangko na itaguyod at kahit na palawakin ang mga ito. Kaugnay nito, maaari itong dagdagan ang tiwala ng publiko sa kanilang mga bangko.
Disiplina sa Market at Mga Aralin Mula sa Krisis sa Pinansyal na 2008
Ang krisis sa pananalapi noong 2007-08 ay isang crunch ng kredito na nawala sa kontrol, dahil sa kawalan ng katiyakan na nakapalibot sa securitized loan at mortgage-back securities (MBS). Ang mga pautang na ito ay may istruktura na mga bahid, kabilang ang isang kakulangan ng tamang pag-vetting ng mga nagpapahiram at mga rate ng teaser na, sa maraming mga kaso, garantisadong default. Ang mga ahensya ng pagraranggo tulad ng Moody's Investors Service at Fitch Ratings ay mapagbigay sa pagbibigay ng malakas na rating sa mga mahihirap na kalidad ng mga produkto. Yaong nagpaunlad ng mga produkto ay hindi maayos na nagkakahalaga sa kanilang mga peligro. Kapag ang pangangailangan para sa likidong kapital ay mataas sa loob ng pandaigdigang sistemang pampinansyal, ang mortgage meltdown na ito ay pinapawi ang ekonomiya. Lubhang natakot ang sitwasyon na ang Federal Reserve ay kailangang magpahit ng bilyun-bilyon sa system upang mai-save ito; kahit na noon, ang Estados Unidos ay nagtapos sa Great Recession.
Simula noon, ang mga bagong mekanismo ng disiplina sa merkado ay nagsimula ng ugat, kasama ang pinahusay na mga panukala sa pag-uulat, pag-awdit, mas mahusay na panloob na pamamahala (kabilang ang isang magkakaibang paghalo ng mga independiyenteng miyembro ng lupon), mas mataas na mga kinakailangan sa collateral at margin, at mas matinding mga aksyon sa pangangasiwa.
