Ano ang Kahulugan ng Market Neutral?
Ang diskarte sa neutral na merkado ay isang uri ng diskarte sa pamumuhunan na isinasagawa ng isang mamumuhunan o isang tagapamahala ng pamumuhunan na naglalayong kumita mula sa parehong pagtaas at pagbawas ng mga presyo sa isa o higit pang mga merkado, habang sinusubukan na ganap na maiwasan ang ilang tiyak na anyo ng panganib sa merkado. Ang mga estratehiya sa neutral na merkado ay madalas na nakamit sa pamamagitan ng pagkuha ng pagtutugma ng mahaba at maikling posisyon sa iba't ibang mga stock upang madagdagan ang pagbabalik mula sa paggawa ng mahusay na mga pagpipilian sa stock at pagbawas sa pagbabalik mula sa malawak na paggalaw ng merkado.
Ipinaliwanag ang Neutral sa Market
Walang tinatanggap na paraan ng paggamit ng diskarte sa neutral na merkado. Sa kabila ng pamamaraan na nabanggit sa itaas, ang mga strategistist sa market-neutral ay maaari ring gumamit ng iba pang mga tool tulad ng pag-arbitrate ng pagsasama, pag-shorting ng mga sektor, at iba pa. Ang mga tagapangasiwa na may hawak na posisyon sa neutral na merkado ay maaaring magsamantala sa anumang momentum sa merkado. Ang mga pondo ng hedge na karaniwang kumukuha ng isang posisyon sa neutral na merkado dahil nakatuon sila sa ganap na taliwas sa mga nagbabalik na kamag-anak. Ang isang posisyon sa neutral na merkado ay maaaring kasangkot sa pagkuha ng isang 50% mahaba, 50% maikling posisyon sa isang partikular na industriya, tulad ng langis at gas, o pagkuha ng parehong posisyon sa mas malawak na merkado.
Kadalasan, ang mga diskarte sa neutral na merkado ay inihahalintulad sa mahaba / maikling pondo ng equity, kahit na naiiba ang mga ito. Ang mga mahaba / maikling pondo ay sadyang naglalayong ibahin ang kanilang mga mahaba at maikling exposure ng stock sa buong mga industriya, sinasamantala ang mga oportunidad na kulang at labis na halaga. Ang mga estratehiya sa neutral na merkado, sa kabilang banda, ay nakatuon sa paggawa ng puro na mga taya batay sa mga pagkakaiba sa pagpepresyo sa pangunahing layunin ng pagkamit ng isang zero beta kumpara sa naaangkop na index ng merkado upang matiyak ang sistematikong peligro. Habang ang mga pondo sa neutral na merkado ay gumagamit ng mahaba at maikling posisyon, ang layunin ng kategorya ng pondong ito ay naiiba na naiiba kaysa sa payak na haba / maikling pondo.
Ang Dalawang Mainit na Diskarte sa Market
Mayroong dalawang pangunahing estratehiya sa neutral na merkado na nagtatrabaho ang mga tagapamahala ng pondo: pangunahing pagkukulang at statistical arbitrage. Ang pangunahing mga namumuhunan sa neutral na merkado ay gumagamit ng pangunahing pagsusuri, sa halip na dami ng mga algorithm, upang mag-proyekto ng landas ng isang kumpanya at gumawa ng mga trading batay sa hinulaang mga tagpulong ng presyo ng stock. Ang istatistika ng arbitrage market-neutral na pondo ay gumagamit ng mga algorithm at dami na pamamaraan upang alisan ng takip ang mga pagkakaiba sa presyo sa mga stock batay sa makasaysayang data. Pagkatapos, batay sa mga dami ng mga resulta na ito, ang mga tagapamahala ay maglalagay ng mga trading sa mga stock na malamang na ibabalik sa kanilang ibig sabihin ng presyo.
Ang isang malaking pakinabang at bentahe ng mga pondo-neutral na pondo ay ang kanilang malaking diin sa pagtatayo ng mga portfolio upang mapagaan ang panganib sa merkado. Sa mga oras ng mataas na pagkasumpungin ng merkado, ipinakita ng mga resulta sa kasaysayan na ang mga pondong neutral sa merkado ay malamang na mas malaki ang mga pondo gamit ang iba pang mga tiyak na diskarte. Maliban sa dalisay na mga diskarte sa maikling pagbebenta, ang mga estratehiya na neutral-market sa kasaysayan ay may pinakamababang positibong ugnayan sa merkado partikular dahil ang lugar na tiyak na taya sa mga presyo ng stock kumpiyansa habang ang pag-iwas sa panganib sa pangkalahatang peligro sa merkado.
Halimbawa ng isang Market Neutral Fund
Dahil ito ay isang diskarte na walang kinalaman sa merkado, ang pondo ng Vanguard Market Neutral Investor Shares ay gumagamit ng mahaba at maigsing mga diskarte, hindi katulad ng iba pang mga pondo ng magkakasamang kumpanya, na namimili at nagbebenta lamang ng mahabang posisyon. Ang estratehiya ng pondo ay naglalayong mabawasan ang epekto ng stock market sa mga pagbabalik nito, nangangahulugang ang mga pagbabalik ng pondo ay maaaring magkakaiba-iba mula sa mga merkado.
Bagaman ang karamihan sa mga pondo na ang mga maiikling stock, tulad ng mga pondo ng halamang-bakod, ay hindi ibunyag ang kanilang mga maikling hawak dahil ang mga panuntunan ng SEC ay hindi nangangailangan ng mga ito, ang Vanguard Market Neutral Investor Shares ay naglalathala ng mga shorts nito. Pinipili nito ang mga maiikling posisyon sa pamamagitan ng pagsusuri sa mga kumpanya sa pamamagitan ng limang kategorya: paglago, kalidad, desisyon sa pamamahala, sentimento, at pagpapahalaga. Pagkatapos, lumilikha ito ng isang pinagsama-samang inaasahang pagbabalik para sa lahat ng mga stock sa sansinukob nito at shorts ang mga may pinakamababang marka.
![Ang kahulugan ng neutral na merkado Ang kahulugan ng neutral na merkado](https://img.icotokenfund.com/img/top-mutual-funds/631/market-neutral.jpg)