Ang isang market proxy ay isang malawak na representasyon ng pangkalahatang merkado ng stock. Ang isang market proxy ay maaaring magsilbing batayan para sa isang index fund o statistic na pag-aaral. Ang S&P 500 Index ay ang kilalang proxy ng merkado para sa stock market ng US. Ang mga pondo ng index at mga ETF ay itinayo batay sa S&P 500 Index. Ginagamit ng mga akademiko at analyst ang S&P 500 bilang proxy upang magsagawa ng iba't ibang istatistika ng pananaliksik sa mga pattern ng pag-uugali sa stock market.
Paglabag sa Proxy ng Market
Ang S&P 500 Index ay isang malawak na proxy ng stock market batay sa isang capitalization ng merkado ng 500 pinakamalaking mga kumpanya na ipinagpalit sa NYSE at Nasdaq stock exchange. Karamihan ay sumasang-ayon na ito ay isang mas mahusay na proxy kaysa sa Dow Jones Industrial Average (DJIA), na sinasabing gumagamit ng mga presyo ng nominal na bahagi upang makalkula ang halaga ng index. Ang index na may timbang na presyo ay nagbibigay sa mga kumpanya na may mas mataas na mga presyo ng pagbabahagi ng higit na timbang sa index, anuman ang kanilang kahalagahan sa kumakatawan sa kamag-anak na industriya na nakatayo sa ekonomiya.
Kinokontrol ng Standard & Poor Financial Services ang komposisyon ng DJIA Index. Bagaman walang katumbas na proxy ng merkado para sa merkado ng bono bilang komprehensibo ng S&P 500 Index, ang mga impormasyong sanggunian ay ginawa upang maibahagi ang mga stock bilang isang proxy para sa merkado ng bono. Ang mga stock at utility staples ng consumer, lalo na, dahil nagbabayad sila ng pare-pareho at ligtas na dividends, ay pinaniniwalaang malapit sa likas na mga bono, na nagbibigay ng ani ng kupon.
Kahalagahan ng isang Market Proxy
Nagkaroon ng isang malaking paglipat ng pera ng namumuhunan mula sa aktibong pinamamahalaang mga pondo hanggang sa mga passive na pondo sa mga nakaraang taon. Ang Vanguard, BlackRock at State Street ay nagtayo ng emperyo ng AUM sa mga passive na sasakyan batay sa S&P 500 Index at maraming iba pang mga proxies na kumakatawan sa international stock market, ang global stock market (US + international) at mga segment ng stock market tulad ng mga malalaking capital stock, mga stock na medium-cap, stock na maliit-cap at iba pa.
Ang mga naka-index na produkto ay walang kasaysayan na aktibo na pinamamahalaan ang mga pondo, ngunit mayroong isang lumalagong debate tungkol sa kung sila ay naging napakalaki upang mapaglingkuran ang mga pangangailangan ng mga namumuhunan. Kung sakaling mabigat o napapanatili ang mga pagbagsak ng merkado, halimbawa, paano gagampanan ng mga passive na pondo na may kaugnayan sa mga aktibong pinamamahalaan na pondo na may kakayahang umangkop sa pagtugon sa pagbabago ng mga kondisyon ng merkado at mamuhunan sa mga asset na hindi nakatali sa S&P 500 Index o iba pang mga proxies sa merkado?
