Ang mga naiwang produkto na ipinagpalit na ipinagpalit ng langis ay tumataas sa pagtaas ng presyo ng langis. Ang nasabing pondo ay tumaas halos 90% mula noong pagsisimula ng taon, na ginagawa ang ilan sa mga nangungunang pondo na ipinagpalit ng kalakalan (ETF) ng 2019 habang ang futures ng presyo ng langis sa US ay tumaas ng higit sa 28%. Ngunit kahit na ang mga presyo ng langis ay inaasahan na umakyat nang mas mataas sa takot sa isang global na glut ng supply, hinuhugot ng mga mamumuhunan ang daan-daang milyong dolyar mula sa mga naipong pondo, ayon sa Wall Street Journal.
3 Mapanganib na mga ETF
- Ang VelocityShares 3X Long Crude Oil na ipinagpalit na tala (UWT): + 89% Estados Unidos na 3X Oil Fund (USOU): + 88% ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF (UCO): + 54%
Ano ang Kahulugan nito para sa mga Namumuhunan
Ang namumuhunan na pamumuhunan ay maaaring mapalakas ang mga pagbabalik, at sa kaso ng mga pondo ng VelocityShares 3X at 3X na pondo ng Estados Unidos, nang may tatlong beses. Ang pondo ng ProShares Ultra ay naglalayong doble ang pang-araw-araw na pagganap. Ngunit ang paggamit ay nagpapahiwatig na ang mga pagkalugi ay dinidagdag at kung hindi naiintindihan ng mga mamumuhunan ang pagiging kumplikado ng mga sasakyan na pamumuhunan, madali silang masunog.
Ang mga Leveraged ETFs ay karaniwang naka-reset sa pang-araw-araw na batayan. Anuman ang mga natamo ay ginawa sa buong kurso ng araw, ang pondo ay kailangang muling pagbalanse upang mapanatili ang isang palaging ratio ng leverage, maging 2X o 3X ang halagang namuhunan. Ang isang $ 100 na pamumuhunan sa isang leveraged ETF na may 2X leverage ay magkakaroon ng $ 200 na pagkakalantad sa pinagbabatayan na indeks. Kung tumataas ang index ng 5%, ang $ 100 na pamumuhunan ay kikita ng $ 10. Ngunit ngayon ang pamumuhunan ay nagkakahalaga ng $ 110 na may pagkakalantad sa index ng $ 220. Kung sa susunod na araw ang index ay tumanggi ng 5%, kung gayon ang pagkawala sa araw na iyon ay magiging $ 11, na nagreresulta sa isang pangkalahatang pagkawala ng $ 1 o 1% sa orihinal na pamumuhunan.
Ang pagiging walang kamalayan sa kung paano gumagana ang pagbalanse muli ay maaaring humantong sa malaking sorpresa para sa mga namumuhunan na nais gumamit ng mga naipong pondo bilang bahagi ng isang diskarte sa buy-and-hold. Habang ang mga leveraged ETFs ay may posibilidad na magaling sa patuloy na pagtaas ng mga kapaligiran na may kaunting pagkasumpungin, ang malaking pang-araw-araw na mga swings ay maaaring magkaroon ng makabuluhang masamang epekto. Rebalancing sa isang pag-uptrend na may malaking pang-araw-araw na swings mahalagang halaga sa pagbili ng mga mataas at pagbebenta ng mga lows. Iyon ay karaniwang hindi isang mahusay na diskarte, na ang dahilan kung bakit ang mga leveraged ETFs ay may posibilidad na ma-market bilang pang-araw-araw na mga tool sa pangangalakal, hindi pangmatagalang mga sasakyan sa pamumuhunan.
"Kung nakakakuha ka ng isang pattern ng whipsaw, kahit na pangkalahatang gumagalaw sa direksyon na iyong pinili, maaari mong makita ang iyong sarili na hindi kasiya-siya ang nagulat dahil sa lahat ng pagbili ng mataas at pagbebenta ng mababa ang ginawa mo, " Elisabeth Kashner, pinuno ng pananaliksik sa ETF at analytics sa FactSet, sinabi sa Journal. Sa nakaraang taon, habang ang presyo ng langis ay bumaba lamang ng 7%, ang mga triple-leveraged na mga produkto ay nawala halos 40%, ayon sa FactSet.
Tumingin sa Unahan
Sa kasalukuyan, ang presyo ng langis ay nahaharap sa paitaas na presyon mula sa mga parusa sa mga miyembro ng OPEC na Iran at Venezuela pati na rin ang mga protesta sa Algeria. Ngunit isinasaalang-alang ang pamamahala ng Trump ay itinuturing na mas mababang mga presyo ng langis bilang isang sentral na aspeto ng patakaran sa pang-ekonomiya, nananatili ang kawalan ng katiyakan kung papaano pupunta ang mataas na presyo. Bukod sa pang-araw-araw na mga panganib ng pagkasumpungin na likas na mai-leverage ng mga ETF, ang mga mangangalakal ng langis ay kailangang sukatin ang mga peligro ng isang biglaang paglipat sa kasalukuyang paitaas na kalakaran sa mga presyo ng langis.
