Ano ang Kahulugan ng Net Interest Margin Securities?
Ang isang security interest margin (NIMS) ay isang seguridad sa real estate na nagpapahintulot sa mga may hawak na makatanggap ng labis na daloy ng cash mula sa securitized mortgage loan pool. Sa isang pangkaraniwang transaksyon ng NIMS, ang sobrang cash flow mula sa securitized mortgage loan pool ay inilipat sa isang account sa tiwala. Ang mga namumuhunan sa NIMS ay kalaunan ay tumatanggap ng mga pagbabayad ng interes mula sa trust account.
Pag-unawa sa Net Interest Margin Securities (NIMS)
Ang mga net security margin na interes ay isang dalubhasang uri ng seguro na naka-back-class na mortgage (MBS). Ang mga MBS ay mga security-back security na maaaring bilhin ng mga package sa isang produktong mamumuhunan. Ang NIMS ay umiiral dahil maraming mga ligtas na mortgage pool na naglalaman ng mga subprime mortgages na may mas mataas na rate ng interes kaysa sa mga rate na karaniwang inaalok sa mga namuhunan sa seguridad (MBS). Ang mas makabuluhang pagkakaiba sa mga rate ng interes na ito ay, mas mataas ang labis na daloy ng cash na nalilikha ng MBS ay, at sa gayon, mas mataas ang halaga ng NIMS.
Ang ilan sa mga labis na pondo ay pupunta sa mga senior creditors upang bayaran ang mga pagkalugi at overhead, at ang balanse ay pupunta sa mga namumuhunan. Gayundin, pangkaraniwan na kasanayan para sa mga namumuhunan ng NIMS na makatanggap ng mga senior na paghahabol sa mga resibo ng anumang mga parusa sa prepayment na ipinapataw sa pinagbabatayan na mga pag-utang.
Kung mayroong isang makabuluhang pagtaas sa default na rate ng mga mortgage na gaganapin sa MBS, magkakaroon ng kasunod na pagbaba sa labis na daloy ng cash. Ang pagbawas sa daloy ng cash ay hahantong sa isang mabilis na pagbaba sa kakayahang kumita ng halaga ng isang net interest margin security (NIMS).
Ang mga security ng NIMS ay madalas na binili sa pamamagitan ng mga pribadong transaksyon sa paglalagay, o ng mga namumuhunan na nagpakadalubhasa sa mga pagpapautang. Sa maraming mga kaso, ang firm na nagmula sa mga pautang sa mortgage at naglabas ng MBS ay ang parehong firm na mamuhunan sa NIMS. Ang mga nagpapahintulot sa seguridad na suportado ng mortgage ay madalas na natagpuan na nai-secure ang kanilang natitirang interes.
Ang Kasaysayan ng Mga Ligtas na Margin sa Interes ng Margin
NIMS unang naging magagamit sa bukas na merkado sa kalagitnaan ng 1990s. Sa una, ang mga security ay gumanap nang hindi maganda, na nagbabayad nang mas mabagal na rate kaysa sa inaasahan. Ang mahinang pagganap na ito ay halos maiugnay sa hindi maayos na nakabalangkas na deal. Ang mga kasunod na mga transaksyon ay nakinabang mula sa mga makabuluhang pag-upgrade ng istruktura sa mga seguridad.
Bilang isang uri ng seguridad na sinusuportahan ng mortgage, ang NIMS ay may papel sa krisis sa mortgage ng 2007-2009. Ang pagiging kumplikado na likas sa securitization ng mga pag-utang ay humantong sa maraming mga namumuhunan na mas mababa ang panganib. Kapag ang merkado ng pabahay ay nagsimulang tanggihan ang halaga ng NIMS, at ang iba pang mga security na nai-back mortgage ay nahulog nang husto. Tulad ng pagkawala ng nauugnay sa mortgage na nakasalansan at lumaki nang mas makabuluhan, maraming mga ligtas na mga produktong pang-mortgage ang nagsimulang mawalan ng pagkatubig. Ang netong epekto ng biglaang pagbagsak sa NIMS at iba pang mga seguridad na sinusuportahan ng mortgage ay upang magbigay ng kontribusyon sa takot sa mga namumuhunan na sa huli ay humantong sa isang mas pangkalahatang krisis sa pananalapi.
