Ano ang Isang Overreaction sa Pananalapi at Pamumuhunan?
Ang overreaction ay isang emosyonal na tugon sa bagong impormasyon. Sa pananalapi at pamumuhunan, ito ay isang emosyonal na tugon sa isang seguridad tulad ng isang stock o iba pang pamumuhunan, na pinamumunuan ng alinman sa kasakiman o takot. Ang mga namumuhunan, na overreacting sa balita, ay nagiging sanhi ng seguridad na maging alinman sa labis na pag-iisip o oversold, hanggang sa bumalik ito sa kanyang intrinsic na halaga.
Mga Key Takeaways
- Ang sobrang pag-akit sa mga pamilihan sa pananalapi ay kapag ang mga presyo ay labis na labis na labis na labis na pag-iisip o labis na pagmamakaawa dahil sa mga kadahilanan ng sikolohikal kaysa sa mga saligan. naganap na ito - at ang mga matalinong mamumuhunan ay maaaring samantalahin ang mga ito.
Paano Gumagana ang Mga Overreaksyon
Ang mga namumuhunan ay hindi palaging nakapangangatwiran. Sa halip na pagpepresyo ng lahat ng kilalang impormasyon sa publiko nang perpekto at agad, habang ipinapalagay ang mahusay na hypothesis ng merkado, madalas silang apektado ng mga nagbibigay-malay at emosyonal na mga bias.
Ang ilan sa mga pinaka-maimpluwensyang trabaho sa pag-uugali sa pag-uugali ay nag-aalala sa paunang under-reaksyon at kasunod na pag-overreaction ng mga presyo sa bagong impormasyon. At maraming mga pondo ngayon ang gumagamit ng mga diskarte sa pananalapi sa pag-uugali upang samantalahin ang mga biases na ito sa kanilang mga portfolio, lalo na sa hindi gaanong mahusay na mga merkado tulad ng mga stock na maliit.
Ang mga pondo na naghahangad na samantalahin ang overreaction, maghanap ng mga kumpanya na ang mga presyo ng pagbabahagi ay nalulumbay ng masamang balita tungkol sa kanilang mga kita, ngunit kung saan ang balita ay malamang na pansamantala. Ang mga mababang stock-to-book na stock, kung hindi man kilala bilang mga stock ng halaga, ay isang halimbawa ng mga naturang stock.
Sa kaibahan sa sobrang pag-akyat, ang under-reaksyon sa mga bagong impormasyon ay mas malamang na maging permanente at sanhi ng pag-angkla, isang term na naglalarawan sa pagkakapareho ng mga tao sa mga lumang impormasyon, na lalong malakas kapag ang impormasyon na iyon ay kritikal sa isang magkakaugnay na paraan ng pagpapaliwanag sa mundo (kilala rin bilang isang hermeneutic) na hawak ng mamumuhunan. Ang mga ideya sa pag-asenso tulad ng "mga tindahan ng ladrilyo at mortar ay patay" ay maaaring maging sanhi ng mga namumuhunan na makaligtaan ang mga stock na may mababang halaga at mga pagkakataon para sa kita.
Mga halimbawa ng Overreaction
Ang lahat ng mga bula ng pag-aari ay mga halimbawa ng labis na overreaction, mula sa tulip na kahibangan sa Holland noong ika-17 siglo hanggang sa pagtaas ng meteoric ng mga cryptocurrencies noong 2017.
Bumubuo ang mga bula ng Asset kapag nagsisimula ang pagtaas ng presyo ng isang asset upang maakit ang mga namumuhunan bilang pangunahing mapagkukunan ng pagbabalik sa halip na ang pangunahing pagbabalik na inaalok ng asset. Para sa mga stock, ang "pangunahing" pagbabalik ay ang paglago ng kumpanya at marahil ang dibidendo na inaalok ng stock.
Ang "pangunahing pagbabalik" ng isang tulip bombilya noong 1600s ay ang kagandahan ng bulaklak na ginawa nito, na isang mahirap na resulta upang mabuo. Sapagkat ang mga namumuhunan ay walang magandang paraan upang masukat ang kagustuhan ng mga bombilya, ang presyo ay ginamit bilang sukatan, at dahil ang presyo ng mga bombilya ay laging umaakyat, nilikha nito ang walang batayang paniniwala na ang mga bombilya ay walang halaga - at isang magandang pamumuhunan.
Ang overreaction sa baligtad ay humahawak hanggang ang matalinong pera ay nagsisimulang lumabas sa pamumuhunan, kung saan ang halaga ng seguridad ay nagsisimula na bumagsak upang makabuo ng isang labis na pagkilos sa pagbagsak. Sa kaso ng Dotcom bubble ng huling bahagi ng 1990s at unang bahagi ng 2000, ang pagwawasto ng merkado ay naglalagay ng maraming mga hindi kapaki-pakinabang na mga negosyo sa labas ng komisyon, ngunit ibinaba rin nito ang halaga ng magandang stock sa mga antas ng bargain. Ang Amazon.com Inc. (AMZN) ay sumabog bago sumabog ang bubble ng Dotcom sa $ 86.88 noong ika-6 ng Disyembre, 1999 at nahulog sa mababang halaga ng $ 6.98 noong Setyembre ng 2001, isang 92.5% na pagkawala. Mula noon pinahahalagahan ng stock ang halos 5, 000%.
