Ano ang Mga Bahagi ng Participatory?
Ang mga tala ng participatory na tinukoy din bilang P-Tala, o PNs, ay mga instrumento sa pinansiyal na hinihiling ng mga namumuhunan o halamang pondo upang mamuhunan sa mga security ng India nang hindi kinakailangang magparehistro sa Securities and Exchange Board of India (SEBI). Ang mga P-Tala ay kabilang sa pangkat ng mga pamumuhunan na itinuturing na Offshore Derivative Investments (ODIs). Ang Citigroup (C) at Deutsche Bank (DB) ay kabilang sa mga pinakamalaking tagalabas ng mga instrumentong ito.
Ang anumang mga dividends o mga nakuha ng kapital na nakolekta mula sa mga security ay bumalik sa mga namumuhunan. Ang mga regulators ng India sa pangkalahatan ay hindi sumusuporta sa mga tala ng participatory dahil natatakot sila na ang mga pondo ng hedge na kumikilos sa pamamagitan ng mga tala ng participatory ay magiging sanhi ng pagkasunud-sunod ng ekonomiya sa mga palitan ng India.
Ipinaliwanag ang Participatory Tala
Ang mga dayuhang namumuhunan sa institusyonal (FIIs), ay naglabas ng mga instrumento sa pananalapi sa mga namumuhunan sa ibang mga bansa na nais mamuhunan sa mga security sa India. Ang FII ay isang mamumuhunan o pondo ng pamumuhunan na nakarehistro sa isang bansa sa labas ng isa kung saan ito ay namumuhunan.
Ang system na ito ay nagbibigay-daan sa mga rehistradong mamumuhunan sa ibang bansa na bumili ng pagbabahagi ng mga Indian nang hindi kinakailangang magrehistro sa katawan ng regulasyon ng India. Ang mga pamumuhunan na ito ay kapaki-pakinabang din sa India. Nagbibigay sila ng access sa mabilis na pera sa merkado ng kapital ng India. Dahil sa panandaliang kalikasan ng pamumuhunan, ang mga regulator ay may kaunting mga patnubay para sa mga namumuhunan sa dayuhang institusyonal. Upang mamuhunan sa mga merkado ng stock ng India at upang maiwasan ang masalimuot na proseso ng pag-apruba ng regulasyon, ipinagpapalit ng mga namumuhunan ang mga tala ng participatory na ito.
Mga Key Takeaways
- Ang mga broker at dayuhang institusyonal na namumuhunan (FIIs) ay dapat magrehistro kasama ang Securities and Exchange Board of India.Participatory tala na nagpapahintulot sa mga hindi nakarehistrong mamumuhunan na mamuhunan sa merkado ng India.Participatory tala, na tinukoy bilang P-Tala o PNs, ay mga derektibong instrumento ng pinagbabatayan. Mga ari-arian ng India.Participatory tala ay tanyag na pamumuhunan dahil sa namumuhunan nang hindi nagpapakilalang.
Paano Gumagana ang Mga Participatory Tala?
Ang mga tala ng participatory ay mga instrumento sa malayo sa pampang na mga instrumento na may pagbabahagi ng India bilang pinagbabatayan na mga pag-aari. Ang mga broker at dayuhang institusyonal na namumuhunan na nakarehistro sa Securities and Exchange Board of India (SEBI) ay naglabas ng mga tala ng participatory at namuhunan sa ngalan ng mga dayuhang mamumuhunan. Dapat iulat ng mga broker ang kanilang katayuan sa paglahad ng tala ng participatory sa regulasyon board bawat quarter. Pinapayagan ng mga tala ang mga dayuhang namumuhunan na may mataas na halaga ng net, pag-upo ng pondo, at iba pang mga namumuhunan, na lumahok sa mga merkado ng India nang hindi nagrerehistro sa SEBI. Ang mga namumuhunan ay nagse-save ng oras, pera at pagsisiyasat na nauugnay sa direktang pagpaparehistro.
Mga kalamangan at kahinaan ng mga Tala ng Participatory
Ang mga tala ng participatory ay madaling ipinagpalit sa ibang bansa sa pamamagitan ng pag-endorso at paghahatid. Ang mga ito ay sikat dahil ang mga namumuhunan ay hindi nagpapakilalang kumuha ng mga posisyon sa mga pamilihan ng India, at ang mga pondo ng bakod ay maaaring hindi nagpapakilala sa kanilang mga operasyon. Ang ilang mga entidad ay ruta ang kanilang mga pamumuhunan sa pamamagitan ng mga tala ng participatory upang samantalahin ang mga batas sa buwis na magagamit sa ilang mga bansa.
Gayunpaman, dahil sa hindi nagpapakilala, ang mga regulators ng India ay nahihirapan sa pagtukoy ng isang participatory tala sa orihinal na may-ari at may-ari ng pagtatapos. Samakatuwid, ang malaking halaga ng hindi nakuhang halaga para sa pera ay pumapasok sa bansa sa pamamagitan ng mga tala ng participatory. Ang daloy na ito ng mga hindi pinansiyal na pondo ay nagtaas ng ilang mga pulang watawat.
Mga Isyu ng Regulasyon ng Participatory Tandaan
Ang SEBI ay walang hurisdiksyon sa paglipas ng participatory note trading. Bagaman dapat magrehistro ang mga dayuhang namumuhunan sa institusyonal na lupon ng regulasyon ng India, ang nakikilahok na tala ng pakikipagkalakalan sa mga dayuhang namumuhunan ng institusyon ay hindi naitala. Natatakot ang mga opisyal na ang kasanayang ito ay maaaring humantong sa P-Tala na ginagamit para sa paglulunsad ng pera o iba pang ilegal na aktibidad.
Ang kawalan ng kakayahang subaybayan ang pera din ang dahilan kung bakit ang Espesyal na Investigation Team (SIT) ay nais na mas mahigpit na mga hakbang sa pagsunod para sa pangangalakal ng mga tala ng participatory. Ang SIT ay isang dalubhasang pangkat ng mga opisyal sa pagpapatupad ng batas ng India na binubuo ng mga tauhan na sinanay na mag-imbestiga sa mga malubhang krimen.
Gayunpaman, kapag iminungkahi ng pamahalaan ang mga paghihigpit sa kalakalan sa mga tala sa nakaraan, ang merkado ng India ay naging labis na pabagu-bago. Halimbawa, noong Oktubre 2007, inihayag ng gobyerno na isinasaalang-alang nito ang paghinto sa pangangalakal ng tala ng participatory. Ang anunsyo ay naging dahilan ng pag-ambak sa merkado ng India ng 1, 744 puntos.
Ang kaguluhan sa merkado na ito ay bilang tugon sa mga nag-aalala ng mamumuhunan at pamahalaan na ang pagkubkob ng P-Tala ay magiging isang direktang hit sa ekonomiya ng India. Iyon ay dahil ang mga dayuhang namumuhunan sa institusyon ay tumutulong sa pag-gasolina ng paglago ng ekonomiya ng India, industriya, at mga pamilihan ng kapital, at ang pagtaas ng regulasyon ay magiging mas mahirap para sa dayuhang pera na makapasok sa merkado. Sa huli ay nagpasya ang pamahalaan na huwag i-regulate ang mga tala ng participatory.
Kasalukuyang Estado ng Participatory Tala ng Mga Regulasyon
Ang mga tala ng participatory ay nananatiling mahina laban sa mga regulasyon sa regulasyon. Sa huling bahagi ng 2017, ang mga regulators ng India ay nagpasiya na ang P-Tala ay hindi maaaring kumuha ng anumang mga posisyon na nagmula sa mga pamilihan ng India para sa mga kadahilanan maliban sa pag-upo. Tulad ng iniulat ng EconomicTimes.IndiaTimes.com, ang mahigpit na interbensyon ng regulasyon na nagdulot ng mga pamumuhunan sa pamamagitan ng mga P-Tala na bumagsak sa buong 2018, sa wakas ng paghagupit ng higit sa 9-1 / 2 taong mababa noong Nobyembre 2018. Gayunpaman, ang mga pamumuhunan ay tumalab sa Disyembre 2018 matapos ang mga regulator ay nakakarelaks ilan sa mga mas mahigpit na mga kinakailangan.
Real-World Halimbawa
Maaaring magamit ang P-Tala upang bumili ng anumang seguridad sa India na nais ng mamumuhunan sa pamamagitan ng isang serye ng mga hakbang.
Ang isang namuhunan ay nagdeposito ng mga pondo kasama ang operasyon ng US o European ng isang rehistradong dayuhang institusyonal na mamumuhunan (FII), tulad ng HSBC o Deutsche Bank. Ang mga namumuhunan pagkatapos ay ipagbigay-alam sa bangko ng seguridad ng India o mga security na nais nilang bilhin. Ang mga pondo ay inilipat mula sa namumuhunan sa FII account, at inilalabas ng FII ang mga tala ng participatory sa kliyente at binili ang pinagbabatayan na stock o stock sa tamang dami mula sa pamilihan ng India.
Ang namumuhunan ay karapat-dapat na makatanggap ng mga dibidendo, mga kita ng kabisera at anumang iba pang mga payout dahil sa mga stockholder na humahawak ng pagbabahagi ng kumpanya ng India. Iniuulat ng FII ang lahat ng mga isyu nito sa bawat quarter sa mga regulator ng India, ngunit tulad ng bawat batas, hindi nito isiwalat ang pagkakakilanlan ng aktwal na mamumuhunan.
