Ang mga inaasahan ng namumuhunan sa mga rate ng Fed rate at isang deal sa kalakalan ng US-China ay nagpadala ng mga stock na bumuhos sa loob ng isang buhok ng kanilang mga all-time highs. Ngunit ang ilang mga estratehikong istatistika sa merkado ay nagsasabi na ang mga natamo ay malamang na hindi mapag-isipan at maikling panahon. Sa halip, ang isang perpektong bagyo ay ang paggawa ng serbesa na maaaring maglagay ng mga merkado ng equity equity sa ikalawang kalahati ng taon bilang apat na pangunahing pangunahing headwind ay nagtitipon ng lakas, kabilang ang mahina kaysa sa inaasahang kita, huminto sa napakalaking pagbili ng stock, mas kaunti kaysa sa inaasahan na pagbawas ng rate, at lumalaking kaguluhan mula sa Brexit at iba pang mga pagkumbinsi sa Europa, ayon sa macro strategist na si Davidugtard sa INTL FCStone, bawat isang detalyadong kwento sa Business Insider.
"Ang mga rate ng pagbawas, isang medyo nababanat na ekonomiya, mataas na rate ng kita ng matalo, at ang kamakailang pullback ng mga pagpapahalaga ay makumbinsi ang ilang mga namumuhunan na bilhin ang dip, " isinulat ni Gordard sa isang tala sa mga kliyente. Gayunpaman, "Ang mga pagtanggi sa stock market ay magpapatuloy sa taglagas, na may isang perpektong bagyo ng mga negatibong kaganapan, " dagdag niya.
Hindi lamang nag-aalinlangan si Sardard. Ang isang survey ng Bank of America Merrill Lynch ay nagpapakita ng pinakamababang antas ng pamumuhunan dahil sa krisis sa pananalapi 10 taon na ang nakaraan "na may pesimismo na hinimok ng digmaang pangkalakalan at pag-urong sa pag-urong, " ayon sa punong estratehiya sa pamumuhunan na si Michael Hartnett. ng isang pag-urong at matarik na plunge sa merkado ay tumaas nang husto.
Ang mga mahahalagang pagtataya na ito ay darating habang ang mga pangunahing index ay nai-post ng malakas na mga natamo noong Hunyo, at tumalon muli noong Martes sa pag-asa ng isang napipintong deal sa kalakalan ng US-China. Ang pinakahuling katalista ay balita na si Pangulong Donald Trump ay gaganapin ang isang "pinalawig na pagpupulong" kasama ang Pangulong Tsino na si Xi Jinping sa pulong ng G-20 sa susunod na linggo.
Ano ang Kahulugan nito para sa mga Namumuhunan
Ang malaking panganib ay ang anumang pakikitungo sa kalakalan ng US-China ay maaaring mahulog sa mga inaasahan ng mamumuhunan o maaaring ma-drag ang hidwaan. Para sa kanyang bahagi, sinabi ng macro strategististardard na patuloy na panganib sa tensyon sa kalakalan na sumasakit sa mga margin ng kita sa corporate. Kung ang mga margin ay nabigo upang mapalawak, ang mga namumuhunan ay dapat na handa para sa mas mahina na patnubay sa mga ulat ng kita ng Q2 o kung hindi man ay mabigo sa mas mahina kaysa sa inaasahang mga kita sa Q3 at Q4. Ang mga pagbabang-buhay na rebisyon sa nakaraan ay pumipinsala upang magbahagi ng mga presyo.
Bilang karagdagan, sinabi ni Gordard na ang mga pagbili, na may malaking papel sa pag-bolstering ng stock market, ay mababawasan sa mga panahon ng 'blackout' na kita kapag ang mga kumpanya ay nagbabawal sa pagbili ng kanilang sariling mga pagbabahagi. Habang ang pag-pause na ito ay nangyayari sa bawat panahon ng kita, ang pinataas na tensyon sa kalakalan at ang nawawalang impluwensya ng plano sa buwis ni Trump ay maaaring tumindi ang epekto ng pagbili ng 'blackout'.
At habang ang mga merkado ay kasalukuyang nagpepresyo hanggang sa tatlong rate ng pagbawas, naniniwala si suafaard na ang kasalukuyang rate ng mga warration ng inflation ay dalawa lamang ang pagbawas. Kung ang Fed nabigo upang matugunan ang mga inaasahan sa merkado, asahan na makita ang mga stock na tama sa pagbagsak.
Sa loob ng Europa, sinabi rin ni Gordard na ang stock rally ay maaaring hindi mapigilan ng maraming puwersa, kasama na kung paano nakikitungo ang European Commission sa 'labis' na kakulangan ng Italya, ang pag-expire ng term ni Mario Draghi bilang pangulo ng European Central Bank (ECB), at ang tunay tunay posibilidad na maganap ang isang 'no-deal' Brexit.
Tumingin sa Unahan
Sa pinakabagong pagtataya ng bear-case na ito, ipinakita ni Morgan Stanley ang isang malabo na sitwasyon kung dapat lumala ang salungatan sa kalakalan ng US-China. Sa 20% na pagkakataon na naganap ang sitwasyong ito, inaasahan ni Morgan Stanley na mahulog ang S&P 500 sa 2, 400 sa susunod na anim hanggang 12 buwan, ang ekonomiya ng Estados Unidos ay pumapasok sa isang ganap na pag-urong ng pag-urong noong 2020 at paglago ng mga kita upang maabot ang isang ilalim ng negatibong 14 % noong 2021.
