Ano ang Portfolio Runoff?
Ang portfolio ng runoff ay isang konsepto sa pamamahala ng portfolio ng pananalapi kung saan bumababa ang mga assets. Maaari itong mangyari sa iba't ibang mga sitwasyon at sitwasyon. Ang portfolio ng runoff ay maaaring maging pagsasaalang-alang sa balanse ng sheet o maaaring mangyari ito sa iba't ibang uri ng portfolio ng pamumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Ang portfolio ng runoff ay magkasingkahulugan ng isang pagbawas. Ang runoff ng portfolio ay maaaring mangyari kapag ang mga portfolio ay nagsasangkot ng mga nakapirming pagbabayad ng kita at mga produkto.Henerally, ang isang runoff ay isang bagay na nais ng isang manager upang mapagaan dahil ito ay humantong sa isang pagbawas sa mga assets at pagbabalik. Gayunpaman, ang pamamahala ng runoff ay maaari ring magamit nang madiskarteng kung nais na sinasadya na ibagsak ang mga assets.
Pag-unawa sa Portfolio Runoff
Ang portfolio ng runoff ay maaaring maging mahalaga upang pamahalaan sa anumang portfolio ng pananalapi na nakasalalay sa mga nakapirming produkto ng kita. Sa pangkalahatan ito ay sumasaklaw sa mga bangko, nagpapahiram, at mga portfolio na sinusuportahan ng asset. Susuriin ng mga bangko at nagpapahiram ang runoff mula sa kanilang mga sheet ng balanse. Ang iba pang mga lugar tulad ng portfolio portfolio ay maaaring maging mas kumplikado.
Ang Balance Sheet Runoff
Para sa isang bangko o tagapagpahiram, ang runoff ng portfolio ay maaaring mangyari kapag ang pagbabayad ay ginawa sa mga nakapirming pautang na walang karagdagang henerasyon ng dami ng pautang. Ang mga pagbabayad na ginawa sa mga pautang ay nadaragdagan ang balanse ng pag-aari na natugma laban sa pananagutan na may isang tinukoy na rate ng target ng koleksyon ng interes hanggang sa naitatag na petsa ng kapanahunan. Sa kapanahunan, ang punong-guro ng isang pautang ay ganap na nabayaran na may interes na pagkatapos ay lumampas sa paunang pananagutan sa target na rate. Kung ang bangko ay hindi naglalabas ng mas maraming pautang ay nakakaranas ito ng runoff. Kung bumagsak ang mga rate ng interes at ang isang bangko ay dapat mag-isyu ng mga pautang sa mas mababang mga rate ay makakaranas din ito ng tinukoy na runoff bilang pagkakaiba sa pagitan ng ginawa nito mula sa mas mataas na rate ng pautang kumpara sa kung ano ang ginagawa mula sa mga bagong pinalabas na pautang. Maaari ring maganap ang Runoff kapag pinahihintulutan ang mga maagang paghahanda o naganap ang mga pagkukulang dahil ang mga bagay na ito ay nagpapababa sa inaasahang mga natanggap at pagbabalik.
Ang Runoff ay maaari ring maganap kapag ang isang bangko ay nakakaranas ng mga pag-atras na binabawasan ang kabuuang kabisera nito. Ang mga indibidwal at negosyo ay maaaring mabawasan ang kanilang kapital sa mga bangko upang mamuhunan sa iba pang mas mataas na pamumuhunan o mga sasakyan.
Pamamahala sa Panganib sa Sheet ng Balanse
Sa pangkalahatan, ang mga bangko ay dapat na malapit na pamahalaan ang lahat ng mga ari-arian sa kanilang sheet ng balanse sa isang mahabang oras na pang-abot-tanaw upang matiyak na sila ay sapat na kapital. Hinahangad din ng mga bangko upang matiyak na sila ay patuloy na bumubuo ng kita sa pamamagitan ng pag-apruba ng mga natanggap na interes. Upang magawa ito, dapat asahan ng mga bangko ang runoff at tiyaking bumubuo sila ng dami ng pagpapalabas ng pautang na nagpapanatili ng kanilang mga natanggap na portfolio na matatag sa inaasahang antas ng target.
Sa isang pagsisikap na subukan at bawasan ang runoff ng portfolio o masira ang epekto ng hindi inaasahang pagkalugi, ang ilang mga nagpapahiram ay nagpatupad ng mga taktika tulad ng pag-aalok ng mga parusa sa prepayment. Pinapayagan nito ang tagapagpahiram na magpataw at mangolekta ng mga parusa kung binabayaran ng nangungutang ang lahat o mas maaga sa kanilang pautang. Ang mga pautang na hindi makatarungang o na naging paksa ng isang default o foreclosure ay mag-aambag din sa portfolio runoff dahil ang buong halaga ng pautang ay hindi nakolekta at ang utang ay hindi nakamit ang target na rate ng pagbabalik. Karaniwang singilin ng mga bangko ang huli na mga bayarin sa pagbabayad upang makatulong na mabawasan ang mga pagkalugi mula sa mga delinquencies.
Mga Alternatibong Portetiko Asset
Ang mga portfolio na sinusuportahan ng Asset o mga hawak na pag-aari ay maaaring isa pang lugar kung saan makakaranas ang mga tagapamahala. Ang mga Asset na na-back security tulad ng mortgage na suportado ng mortgage ay karaniwang mayroong isang nakapirming petsa ng kapanahunan. Ang mga mortgage na naka-bundle upang gawin ang seguridad ay karaniwang lahat ay may magkatulad na mga kapanahunan ng kapanahunan na humantong sa huling petsa ng kapanahunan.
Para sa mga tagapamahala na may hawak na mga security na nai-back mortgage, maaari silang mag-proyekto ng isang tiyak na petsa ng kapanahunan batay sa kapanahunan ng seguridad kung saan titigil ang mga natanggap na bayad sa pagbabayad at tatanggap sila ng kanilang buong punong-guro. Kung ang mga pagbabayad mula sa mga security na nai-back mortgage ay hindi muling na-invest, ang kita mula sa kanila ay titigil sa isang tinukoy na petsa. Nangangahulugan ito na maaaring magkakaroon ng pagkakaiba sa pagbabalik ng portfolio na maaaring ituring na runoff. Ang mga pagbabayad mula sa mga hawak na back-holded ay naipon bilang cash na karaniwang may mas mababang rate ng pagbabalik kaysa sa mga pamumuhunan na sinusuportahan ng mortgage.
Sa pangkalahatan, kung saan ang mga kahalili na portfolio assets ay kasangkot, ang runoff ay karaniwang nauugnay sa pagkakaiba ng pagbabalik mula sa mga hawak na cash kumpara sa muling pagbagsak. Para sa mga portfolio na suportado ng asset, ang runoff ay maaari ring maapektuhan ng maagang prepayment o default na kung saan ay dalawang mga kadahilanan na maaaring mabawasan ang pagbabalik at dagdagan ang runoff.
Ang pag-aani muli ay maaaring maglaro ng malaking bahagi sa runoff. Dahil sa pagbaba ng mga pagbabalik sa merkado, ang mga tagapamahala ng portfolio na gumagamit ng mga muling pagbabalik ay maaaring kailanganin upang muling mag-invest sa mas mababang mga rate na lumilikha ng runoff mula sa mga kaugalian ng rate. Malawak, ang mga tagapamahala ng portfolio ay maaari ring magawa ang runoff upang bawasan ang mga asset ng portfolio na sinasadya. Upang mabawasan ang mga ari-arian at lumikha ng runoff, maaaring ihinto ng mga tagapamahala ang muling pag-iimbetyo o maaari nilang piliin na muling mamuhunan sa mas mababang mga pamumuhunan sa pagbabalik tulad ng mga Treasury.
Mga Pagkilos ng Federal Reserve
Gumamit ang Federal Reserve ng mga security sec-back sa mga pagkilos na patakaran sa pananalapi kasunod ng krisis sa pananalapi noong 2008. Ang pagbili ng mga security na na-back-mortgage ay napalaki ang mga sheet sheet ng balanse ng Fed at ang muling pag-invest sa mga security na nai-back mortgage ay nakatulong upang magpatuloy na madagdagan ang mga pag-aari dahil sa mas mataas na pagbabalik kaysa sa cash o Treasury.
Ang Fed ay maaaring gumamit ng mga muling pagbabalik ng seguridad sa muling pag-utang upang pamahalaan ang runoff ng portfolio at pag-urong nito ng sheet sheet para sa normalisasyon. Kasabay ng pamamahala ng runoff, paghinto ng muling pag-iimbestiga o muling pagbuhay ng mga pagbabayad ng seguridad na sinusuportahan ng mortgage sa mga security secury ay lumilikha ng runoff na binabawasan ang mga assets ng balanse.
