Ang mga saloobin ng isang mapangahas na Fed ay nanguna sa stock market na mas mataas mula noong Marso 8. Ang paglipat ng rate ng pederal na pondo ay mas mataas o mas mababa ay magiging umaasa sa data, ngunit sa aking palagay, ang rate ng pondo ay mananatili sa 2.25% hanggang 2.50% hanggang sa 2019.
Kung walang pagkagusto, ang Federal Open Market Committee (FOMC) ay magpapatuloy na higpitan ang patakaran sa pananalapi sa pamamagitan ng hindi pag-iwas sa sheet ng balanse nito. Ang sheet ng balanse ng Fed ay minarkahan sa $ 3.971 trilyon noong Marso 13, pababa ng $ 529 bilyon mula sa $ 4.5 trilyon kung saan ito ay sa katapusan ng Setyembre 2017. Sa aking palagay, nais ng Fed na magpatuloy na aliwin ang balanse ng sheet hanggang sa huling bahagi ng taong ito. Naniniwala ako na ang Fed ay mananatiling agresibo kung ang mga kondisyon ng stock market ay mananatiling matatag.
Ang Fed Chairman na si Jerome Powell ay malamang na mananatiling nag-aalala tungkol sa pandaigdigang paglago bilang isang dahilan para hindi itaas ang rate ng pondo ng pederal. Karamihan sa Wall Street ay malamang na magtapos na ang FOMC ay maaaring magbawas ng mga rate sa ilang mga punto sa taong ito. Hindi nila kinikilala na ang hindi pag-unwind ng balanse ng sheet ay isang paglipat ng Fed tightening.
Ang ani sa 30-Year US Treasury Bond
Refinitiv XENITH
Ang pang-araw-araw na tsart para sa 30-Taong US Treasury Bond na ani ay malinaw na nagpapakita ng pagbaba para sa mga magbubunga ng bono na naganap nang ang FOMC ay lumipat mula sa pagtaas ng mga rate upang mapanatili itong mababa. Ang bono ng bono ay tumaas sa 3.46% noong Nobyembre 2 at tumanggi sa 2.89% noong Enero 4 habang ang stock market ay bumagsak. Ang bono ng bono ay tumaas sa 200-araw na simpleng paglipat ng average na 3.12% noong Marso 1 habang nakuhang muli ang mga stock. Ang mga bono ay mananatiling isang kanais-nais na kalakalan bilang isang "flight to safety" na kalakalan, ngunit ang madaling pera ng Fed ay muling nagpapalaki ng bula sa stock market.
Pang-araw-araw na tsart para sa SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Ang pang-araw-araw na tsart para sa SPDR S&P 500 ETF (SPY), na kilala rin bilang Spider, ay nagpapakita na ang presyo ay lumipat sa itaas ng aking buwanang pivot sa $ 281.13, na target ang aking lingguhan at taunang peligro na antas sa $ 284.74 at $ 285.86, ayon sa pagkakabanggit, kung saan dapat makuha ang kita.. Ang aking semiannual pivot ay lags sa $ 266.14, kasama ang aking quarterly na peligro na antas sa $ 192.04, na nasa ibaba ng buong oras na intraday na mataas na $ 293.94 na itinakda noong Septiyembre 20. Maaari bang panahon na isaalang-alang ang pagbili bilang pag-asa ng pag-asang pahayag ng Fed at pagkatapos ay ibenta ang press conference?
Lingguhang tsart para sa SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Retinitiv XENITH
Ang lingguhang tsart para sa Spider ay positibo ngunit labis na pinaghihinalaang, kasama ang ETF sa itaas ng limang linggong binagong pagbabago na average na $ 276.10 at mas mataas sa 200-linggong simpleng paglipat ng average, o "pagbabalik-balik sa ibig sabihin, " sa $ 238.45. Tandaan kung paano ang key average na ito ay gaganapin sa Disyembre 26 na mababa. Ang 12 x 3 x 3 lingguhang mabagal na stokastikong pagbabasa ay inaasahang magtatapos sa linggong ito sa 90.30, na mas mataas sa overbought threshold na 80.00 at higit sa 90.00, na itinuturing kong isang "bumababang parabolic bubble."
Paano gamitin ang 12 x 3 x 3 lingguhang mabagal na pagbabasa ng stokastik: Ang pagpili ko ng paggamit ng 12 x 3 x 3 lingguhang mabagal na pagbabasa ng stochastic ay batay sa backtesting maraming mga paraan ng pagbabasa ng momentum ng pagbabahagi ng momentum sa layunin ng paghahanap ng kumbinasyon na nagresulta sa kakaunting maling senyales. Ginawa ko ito kasunod ng pag-crash ng stock market ng 1987, kaya natutuwa ako sa mga resulta nang higit sa 30 taon.
Ang stochastic na pagbabasa ay sumasaklaw sa nakaraang 12 linggo ng mga highs, lows at nagsasara para sa stock. Mayroong isang pagkalkula ng hilaw na pagkakaiba sa pagitan ng pinakamataas na mataas at pinakamababang mababang kumpara sa mga pagsasara. Ang mga antas na ito ay binago sa isang mabilis na pagbabasa at isang mabagal na pagbabasa, at natagpuan ko na ang mabagal na pagbabasa ay pinakamahusay na gumana. Ang mga malalakas na timbangan sa pagbabasa sa pagitan ng 00.00 hanggang 100.00, na may mga pagbabasa sa itaas ng 80.00 ay itinuturing na labis na pagmamalasakit at pagbabasa sa ibaba ng 20.00 na itinuturing na oversold. Kamakailan lamang, nabanggit ko na ang mga stock ay may posibilidad na tumaas at bumababa ng 10% hanggang 20% at higit pa sa ilang sandali matapos ang isang pagbabasa ay tumataas sa itaas ng 90.00, kaya't tinawag ko na isang "bumababang parabolic bubble, " bilang isang bubble palaging pop. Tumukoy din ako sa isang pagbabasa sa ibaba ng 10.00 bilang "masyadong mura upang huwag pansinin."
Ang nakatakdang nakatakda upang magpatuloy: Ang Federal Reserve ay magpapatuloy na higpitan ang patakaran sa pananalapi sa pamamagitan ng hindi pag-iwas sa sheet ng balanse nito sa pagtatapos ng 2019 maliban kung mayroong mga dislocations ng pang-ekonomiya at merkado. Ang rate ng pederal na pondo ay malamang na manatili sa 2.25% hanggang 2.50% bilang ang mataas na pagtatapos ng neutral zone ng Fed ng normalisasyon.
Mga graphic ng sheet ng balanse ng Fed
Refinitiv XENITH
Sa malapit na tuwing Miyerkules, ang Federal Reserve ay tumatagal ng isang snap shot ng balanse nito, at ang mga resulta ay na-update pagkatapos ng 4:00 ng hapon sa Huwebes. Minsan, ang graph na ito ay hindi na-update hanggang Biyernes o Sabado. Ang Wall Street ay hindi nakatuon sa ito bilang isang paglabas sa ekonomiya, ngunit aktibong sinusunod ko ito bilang isang mahalagang tagapagpahiwatig ng sensitibo sa merkado.
