Ano ang isang Pribadong Placement?
Ang isang pribadong paglalagay ay isang pagbebenta ng stock ng stock o bono sa mga paunang napiling mamumuhunan at institusyon kaysa sa bukas na merkado. Ito ay isang alternatibo sa isang paunang pag-aalok ng publiko (IPO) para sa isang kumpanya na naghahangad na itaas ang kapital para sa pagpapalawak.
Inimbitahan ang mga namumuhunan na lumahok sa mga pribadong programa sa paglalagay kasama ang mga mayayamang indibidwal na namumuhunan, bangko at iba pang mga institusyong pampinansyal, pondo ng isa't isa, mga kompanya ng seguro, at pondo ng pensyon.
Ang isang bentahe ng isang pribadong paglalagay ay medyo kaunting mga kinakailangan sa regulasyon.
Pribadong Placement
Mga Key Takeaways
- Ang isang pribadong paglalagay ay isang pagbebenta ng mga seguridad sa isang paunang napiling bilang ng mga indibidwal at mga institusyon.Private na mga pagkakalagay ay medyo hindi nakaayos kumpara sa mga benta ng mga security sa bukas na merkado. kailangan nilang lumaki habang inaantala o nabanggit ang isang IPO.
Pag-unawa sa Pribadong Placement
Mayroong kaunting mga kinakailangan sa regulasyon at pamantayan para sa isang pribadong paglalagay kahit, tulad ng isang IPO, nagsasangkot ito sa pagbebenta ng mga security. Ang pagbebenta ay hindi man kailangang mairehistro sa US Securities and Exchange Commission (SEC). Ang kumpanya ay hindi kinakailangan na magbigay ng isang prospectus sa mga potensyal na mamumuhunan at ang detalyadong impormasyon sa pananalapi ay maaaring hindi isiwalat.
Ang pagbebenta ng stock sa mga pampublikong palitan ay kinokontrol ng Securities Act ng 1933, na isinagawa matapos ang pag-crash ng merkado noong 1929 upang matiyak na ang mga mamumuhunan ay tumatanggap ng sapat na pagsisiwalat kapag bumili sila ng mga security. Ang Regulasyon D ng batas na ito ay nagbibigay ng isang exemption sa pagpaparehistro para sa mga pribadong handog sa paglalagay.
Pinapayagan ng parehong regulasyon ang isang nagbigay na magbenta ng mga mahalagang papel sa isang paunang napiling pangkat ng mga namumuhunan na nakakatugon sa tinukoy na mga kinakailangan. Sa halip na isang prospectus, ang mga pribadong paglalagay ay ibinebenta gamit ang isang pribadong paglalagay ng memorandum (PPM) at hindi maaaring malawak na ipinagbibili sa pangkalahatang publiko.
Tinukoy nito na ang mga akreditadong namumuhunan lamang ang maaaring lumahok. Maaaring kabilang dito ang mga indibidwal o mga nilalang tulad ng mga venture capital firms na kwalipikado sa ilalim ng mga term ng SEC.
Mga Pakinabang at Kakulangan ng Pribadong Placement
Ang mga pribadong paglalagay ay naging isang pangkaraniwang paraan para sa mga startup na itaas ang financing, lalo na sa mga sektor ng internet at pinansiyal na teknolohiya. Pinapayagan nilang lumago at umunlad ang mga kumpanyang ito habang iniiwasan ang buong sulyap ng pampublikong pagsisiyasat na may kasamang IPO.
Ang mga mamimili ng pribadong pagkakalagay ay humihiling ng mas mataas na pagbabalik kaysa sa makukuha nila sa bukas na merkado.
Bilang isang halimbawa, ang Lightspeed Systems, isang kumpanya na nakabase sa Austin na lumilikha ng nilalaman-control at monitoring software para sa K-12 na mga institusyong pang-edukasyon, ay nagtaas ng hindi natukoy na halaga ng pera sa isang pribadong paglalagay Series D financing round noong Marso 2019. Ang mga pondo ay dapat ginamit para sa pagpapaunlad ng negosyo.
Isang Proseso ng Tagapagsalita
Higit sa lahat, ang isang batang kumpanya ay maaaring manatiling isang pribadong nilalang, iwasan ang maraming mga regulasyon at taunang mga kinakailangan sa pagsisiwalat na sumusunod sa isang IPO. Ang magaan na regulasyon ng mga pribadong paglalagay ay nagbibigay-daan sa kumpanya upang maiwasan ang oras at gastos ng pagrehistro sa SEC .
Nangangahulugan ito na ang proseso ng underwriting ay mas mabilis, at mas mabilis na makuha ng kumpanya ang pondo nito.
Kung ang nagbebenta ay nagbebenta ng isang bono, iniiwasan din nito ang oras at gastos ng pagkuha ng isang credit rating mula sa isang ahensya ng bono.
Pinapayagan ng isang pribadong paglalagay ang nagbigay na magbenta ng isang mas kumplikadong seguridad sa mga akreditadong mamumuhunan na nauunawaan ang mga potensyal na panganib at gantimpala.
Isang Higit pang Mamimili ng Mamimili
Ang mamimili ng isang isyu sa pribadong paglalagay ng bono ay inaasahan ang isang mas mataas na rate ng interes kaysa sa makakamit sa seguridad na ipinagpalit ng publiko.
Dahil sa karagdagang panganib na hindi makakuha ng isang rate ng kredito, ang isang pribadong mamimili ng paglalagay ay hindi maaaring bumili ng isang bono maliban kung ito ay na-secure sa pamamagitan ng tiyak na collateral
Ang isang pribadong namumuhunan sa stock ng paglalagay ay maaari ring humiling ng isang mas mataas na porsyento ng pagmamay-ari sa negosyo o isang nakapirming pagbabayad ng dibidendo bawat bahagi ng stock.
