Maaaring mabawi ang mga stock mula sa kanilang paglubog noong Agosto, ngunit habang ang US at China ay nakatakda para sa negosasyong pangkalakalan sa Oktubre, ang mga mamumuhunan ay dapat maghanda para sa posibilidad ng higit pang kaguluhan. Ang pandaigdigang pinuno ng macro dami at derivative na diskarte ng Marko Kolanovic, JPMorgan & Chase Co, ay nagrekomenda ng anim na mga diskarte na nag-aalok ng potensyal na baligtad habang nagbibigay ng isang bakod laban sa peligro ng isang mas matinding pagbagsak, ayon sa isang kamakailang kwento sa Business Insider.
Ang mga estratehiya na ito ay: 1) labis na timbang na katumbas kumpara sa mga timbang na bono; 2) labis na timbang na pantay-pantay mula sa US, Japan, at mga umuusbong na merkado; 3) labis na timbang sa maliit na cap ng US kumpara sa kalagitnaan at malalaking takip, at halaga kumpara sa mababang pagkasumpungin; 4) mahaba ang US tatlong-taong Treasury, ang 30-taong bono ng gobyerno ng Italya kumpara sa Alemanya, at 10 taon ng Spain kumpara sa France; 5) maikli ang pares ng pera ng AUD / JPY, gumamit ng isang bear put spread sa GBP / USD na pares, at pumunta nang mahabang pares ng CHF / USD; at 6) sobrang timbang ng enerhiya, mahalagang mga metal at agrikultura.
Mga Key Takeaways
- Naghahanda ang US at China para sa negosasyong pangkalakalan sa Oktubre.Ang kita ng mga pag-uusap ay maaaring humantong sa malalaking swings sa mga pamilihan.JPMorgan's Mark Kolanovic ay maasahin ang tungkol sa mga talakayan sa kalakalan. Nag-aalok siya ng anim na mga tema upang i-play ang kawalan ng katiyakan.
Ano ang Kahulugan nito para sa mga Namumuhunan
Ang Kolanovic ay sa wakas ay maasahin sa mabuti tungkol sa mga talakayan sa kalakalan noong Oktubre, ngunit kahit na lumalakas ang digmaang pangkalakalan, naniniwala siya na maiiwasan ang ekonomiya ng pandaigdigang paglubog sa isang pag-urong. Ang isa pang kadahilanan sa pagmamaneho ng kanyang bullish pananaw ay ang muling pagkabuhay ng mga stock stock, na kung saan ay hindi underperforming stock momentum mula sa hindi bababa sa tech bubble. Ang equity rebound mula sa paglubog noong Agosto ay partikular na kapaki-pakinabang para sa mga stock na itinuturing na undervalued.
Ang teknikal na pag-ikot na ito, mula sa momentum hanggang sa halaga, ay nagpapaliwanag sa isa sa kanyang anim na mga tema na labis na halaga ng mga stock na may halaga sa mga stock na may mababang pagkasumpungin. "Naniniwala kami na ang pag-ikot ng halaga ng linggong ito ay maaaring magpatuloy at ang malawak na merkado ay maaaring ilipat ang mas mataas na pagpunta sa mga negosasyong Oktubre, at kung ang tunay na pag-unlad ay ginawa, magpatuloy sa isang mas matagal na rally, " sabi ni Kolanovic.
Para sa bond na bahagi ng portfolio ng mga namumuhunan, na kung saan ay dapat na sa pangkalahatan ay mas mababa sa timbang na may kaugnayan sa mga pagkakapantay-pantay, ang isang mungkahi ay ang pagpunta sa mahaba 30-taon na mga bono ng Italya kumpara sa mga bundle ng Aleman. Ang mga peligro sa politika ay humupa sa Italya sa Limang Star partido na bumubuo ng isang koalisyon na may higit na pangunahing partidong PD, isang pag-unlad na malamang na limitahan ang posibilidad ng salungatan sa European Commission sa 2020 na badyet ng bansa.
Ang isang posibleng wrench sa pagtaas ng thesis ng Kolanovic sa enerhiya, mahalagang mga metal, at agrikultura ay ang mas mahina na data na lumalabas sa Europa nang unang linggo. Nabanggit niya ang rebound sa pagmamanupaktura ng PMI noong Agosto bilang suporta sa mga kalakal sa pangkalahatan. Gayunpaman, ang data ng Europa, kasama ang German manufacturing PMI sa pinakamababang pagbabasa nito nang higit sa isang dekada, ay nagmumungkahi na ang pag-uptick noong Agosto ay maaaring naging isang maikling paggalang lamang mula sa isang pangkalahatang pababang pagkahilig.
Tumingin sa Unahan
Ang OECD ay lumabas din at nagpahayag ng pag-aalala sa pandaigdigang pananaw sa pang-ekonomiya mula noong una na ipinakita ng Kolanovic ang kanyang pananaw sa pag-asa. Inaasahan ng samahang nakabase sa Paris na ang global na paglago ay mananatiling mababa sa 2020 at marahil mas mahaba, at gupitin ang pag-asa nito sa paglago ng US hanggang sa 2.4% para sa taong ito at 2% sa susunod na taon. Siyempre, sa kabila ng kanyang pag-optimize na baluktot, ginawa ni Kolanovic ang kanyang mga estratehiya bilang nag-aalok din ng proteksyon sa kaso na ang kanyang mas mabilis na senaryo ay hindi nilalaro.
