Talaan ng nilalaman
- Ano ang Isang Pagpipilian?
- Paano Gumagana ang Mga Pagpipilian?
- Pagsasanay sa isang Put Option
- Mga halimbawa ng Mga Pagpipilian sa Put
Ano ang Isang Pagpipilian?
Ang isang pagpipilian ay isang kontrata na nagbibigay ng karapatan sa may-ari, ngunit hindi ang obligasyon, na ibenta ang isang tinukoy na halaga ng isang pinagbabatayan na seguridad sa isang paunang natukoy na presyo sa loob ng isang tinukoy na time frame. Ang tinukoy na presyo na maaaring ibenta sa mamimili ng pagpipilian ay tinatawag na presyo ng welga.
Ang mga pagpipilian sa paglalagay ay nai-trade sa iba't ibang mga pinagbabatayan na mga assets, kabilang ang mga stock, pera, bond, commodities, at index. Ang isang ilagay ay maaaring magkakaiba sa isang pagpipilian ng tawag, na nagbibigay sa may-ari upang bilhin ang pinagbabatayan sa isang tinukoy na presyo sa o bago mag-expire. Ang mga ito ay susi sa pag-unawa kapag pumipili kung magsagawa ng isang straddle o isang kakaiba.
Mga Key Takeaways
- Maglagay ng mga pagpipilian na bigyan ng karapatan ang mga nagmamay-ari, ngunit hindi ang obligasyon, upang magbenta ng isang tinukoy na halaga ng isang pinagbabatayan na seguridad sa isang tinukoy na presyo sa loob ng isang tinukoy na timeframe.Put mga pagpipilian ay magagamit sa isang malawak na hanay ng mga pag-aari, kabilang ang mga stock, index, commodities, at pera. Ang mga presyo ng opsyon na pagpipilian ay apektado ng napapailalim na presyo ng pag-aari at pagkabulok ng oras.
Maglagay ng Mga Pangunahing Kaalaman sa Pagpipilian
Paano Gumagana ang Mga Pagpipilian?
Ang isang pagpipilian na inilalagay ay magiging mas mahalaga dahil ang presyo ng pinagbabatayan ng stock ay nagpapabawas sa presyo sa welga. Sa kabaligtaran, ang isang pagpipilian na inilalagay ay nawawalan ng halaga habang pinapataas ang pinagbabatayan ng stock. Sapagkat ang mga pagpipilian sa paglalagay ay mahalagang magbigay ng isang maikling posisyon sa pinagbabatayan na pag-aari, ginagamit ang mga ito para sa mga layunin ng pagpapagupit o upang mag-isip ng aksyon sa downside na presyo. Ginagamit ang isang proteksiyon upang matiyak na ang mga pagkalugi sa pinagbabatayan na pag-aari ay hindi hihigit sa isang tiyak na halaga, lalo na ang presyo ng welga.
Sa pangkalahatan, ang halaga ng isang pagpipilian ay bumababa habang ang oras nito sa pag-expire ng mga diskarte dahil sa pagkabulok ng oras, dahil ang posibilidad ng stock na bumabagsak sa ibaba ng tinukoy na presyo ng strike. Kapag ang isang pagpipilian ay nawawala ang halaga ng oras nito, ang halaga ng intrinsic ay naiwan, na kung saan ay katumbas ng pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng welga mas mababa ang pinagbabatayan ng presyo ng stock. Kung ang isang pagpipilian ay may halaga ng intrinsic, nasa pera (ITM) ito.
Sa labas ng pera (OTM) at sa mga pagpipilian sa paglalagay ng pera ay walang halaga ng intrinsic dahil walang pakinabang ng pagsasagawa ng pagpipilian. Maaring ibenta ng mga namumuhunan ang stock sa kasalukuyang mas mataas na presyo ng merkado, sa halip na mag-ehersisyo ng isang pagpipilian sa inilagay na pera sa isang hindi kanais-nais na presyo ng welga.
Ang halaga ng oras, o sobrang halaga, ay makikita sa premium ng pagpipilian. Kung ang presyo ng welga ng isang pagpipilian ay nasa $ 20, at ang pinagbabatayan ay ang stock ay kasalukuyang nangangalakal sa $ 19, mayroong $ 1 ng intrinsikong halaga sa pagpipilian. Ngunit ang pagpipilian na ilagay ay maaaring ikalakal sa halagang $ 1.35. Ang dagdag na $ 0.35 ay halaga ng oras, dahil maaaring magbago ang pinagbabatayan ng presyo ng stock bago mag-expire ang pagpipilian.
Kung saan sa Mga Pagpipilian sa Kalakal
Maglagay ng mga pagpipilian, pati na rin ang maraming iba pang mga uri ng mga pagpipilian, ay ipinagpalit sa pamamagitan ng mga broker. Ang ilang mga broker ay mas mahusay kaysa sa iba dahil sa iba't ibang mga kadahilanan. Ang mga may interes sa trading options ay maaaring suriin ang listahan ng pinakamahusay na mga broker para sa trading options. Maaari kang makakuha ng isang ideya kung aling mga brokers ay maaaring magkasya sa iyong mga pangangailangan sa pamumuhunan.
Mga Alternatibong sa Pag-eehersisyo ng isang Put Option
Ang naglalagay ng nagbebenta, na kilala bilang "manunulat", ay hindi kailangang humawak ng isang pagpipilian hanggang sa mag-expire, at hindi rin ang bumibili ng pagpipilian. Bilang gumagalaw ang presyo ng stock ng stock, ang premium ng pagpipilian ay magbabago upang ipakita ang kamakailan-lamang na pinagbabatayan na mga paggalaw ng presyo. Ang pagpipilian ng bumibili ay maaaring ibenta ang kanilang pagpipilian sa anumang oras, alinman upang i-cut ang kanilang pagkawala at muling makuha ang bahagi ng premium (kung OTM), o i-lock ang isang kita (kung ITM).
Katulad nito, ang opsyon na manunulat ay maaaring gawin ang parehong bagay. Kung ang presyo ng pinagbabatayan ay nasa itaas ng presyo ng welga ay maaaring wala silang magawa dahil ang pagpipilian ay maaaring mag-expire nang walang halaga at maaari nilang mapanatili ang buong premium. Ngunit kung ang presyo ng pinagbabatayan ay papalapit o bumababa sa ibaba ng presyo ng welga, upang maiwasan ang isang malaking pagkawala ang pagpipilian ng manunulat ay maaaring bumili ng opsyon pabalik, sa pagkuha ng mga ito sa posisyon. Ang kita o pagkawala ay ang pagkakaiba sa pagitan ng mga premium na nakolekta at premium na bayad upang makakuha ng posisyon.
Mga Tunay na Daigdig na Mga Halimbawa ng Mga Pagpipilian sa Put
Ipagpalagay na ang isang namumuhunan ay nagmamay-ari ng isang ilagay na opsyon sa SPDR S&P 500 ETF (SPY) -karaniwang namimili sa $ 277.00 - na may presyo ng welga na $ 260 na nagwawakas sa isang buwan. Para sa pagpipiliang ito binayaran nila ang isang premium na $ 0.72, o $ 72 ($ 0.72 x 100 pagbabahagi).
Ang namumuhunan ay may karapatan na magbenta ng 100 pagbabahagi ng XYZ sa isang presyo na $ 260 hanggang sa petsa ng pag-expire sa isang buwan, na karaniwang ikatlong Biyernes ng buwan, bagaman maaari itong lingguhan.
Kung ang mga pagbabahagi ng SPY ay bumagsak sa $ 250 at ang mamumuhunan ay nagsasanay sa opsyon, ang mamumuhunan ay maaaring bumili ng 100 pagbabahagi ng SPY para sa $ 250 sa merkado at ibenta ang mga namamahagi sa manunulat ng pagpipilian para sa $ 260 bawat isa. Dahil dito, gagawa ang mamumuhunan ng $ 1, 000 (100 x ($ 260- $ 250)) sa opsyon na ilagay, mas kaunti ang $ 72 na gastos na kanilang binayaran para sa pagpipilian. Ang netong kita ay $ 1, 000 - $ 72 = $ 928, mas kaunti ang anumang mga gastos sa komisyon. Ang maximum na pagkawala sa kalakalan ay limitado sa premium na bayad, o $ 72. Ang maximum na kita ay nakamit kung ang SPY ay bumagsak sa $ 0.
Taliwas sa isang napakahabang pagpipilian, ang isang maikli o nakasulat na opsyon na ilagay ang nagpapahintulot sa isang mamumuhunan na kumuha ng paghahatid, o bumili ng mga namamahagi, ng pinagbabatayan na stock.
Ipagpalagay na ang isang namumuhunan ay nasa presyo ng SPY, na kung saan ay kasalukuyang nangangalakal sa $ 277, at hindi naniniwala na mahuhulog ito sa ibaba $ 260 sa susunod na dalawang buwan. Ang namumuhunan ay maaaring mangolekta ng isang premium na $ 0.72 (x 100 pagbabahagi) sa pamamagitan ng pagsulat ng isang ilagay pagpipilian sa SPY na may isang presyo ng welga na $ 260.
Ang pagpipilian ng manunulat ay mangolekta ng isang kabuuang $ 72 ($ 0.72 x 100). Kung mananatili ang SPY sa itaas ng $ 260 na presyo ng welga, panatilihin ng mamumuhunan ang premium na nakolekta dahil mawawalan ng pera ang mga pagpipilian at walang halaga. Ito ang maximum na tubo sa kalakalan: $ 72, o ang premium na nakolekta.
Sa kabaligtaran, kung ang SPY ay gumagalaw sa ibaba $ 260, ang namumuhunan ay nasa hook para sa pagbili ng 100 namamahagi sa $ 260, kahit na ang stock ay mahulog sa $ 250, o $ 200, o mas mababa. Hindi mahalaga kung gaano kalayo ang pagkahulog ng stock, mananagot ang opsyon na manunulat para sa pagbili ng mga namamahagi sa $ 260, nangangahulugang nahaharap sila sa teoretikal na panganib na $ 260 bawat bahagi, o $ 26, 000 bawat kontrata ($ 260 x 100 pagbabahagi) kung ang pinagbabatayan ng stock ay bumagsak sa zero.
