Ano ang isang Quanto Swap?
Ang isang palitan ng quanto ay isang cash-husay, pagpapalit ng rate ng interes ng cross-currency, kung saan ang isa sa mga katapat ay nagbabayad ng isang dayuhang rate ng interes sa iba pa. Ang notional na halaga ay denominated sa domestic pera. Ang mga rate ng interes ay maaaring maayos o lumulutang.
Dahil nakasalalay sila sa rate ng palitan ng pera at pagkakaiba sa mga rate ng interes sa mga pera, kilala rin sila bilang kaugalian, rate kaugalian, o mga swap na "diff". Ang isa pang pangalan para sa mga swap na ito ay maaari ring garantisadong palitan ng rate ng palitan dahil natural silang naka-embed ng isang nakapirming rate ng palitan ng pera sa kontrata ng pagpapalit.
Pag-unawa sa isang Quanto Swap
Kahit na nakitungo sila sa dalawang magkakaibang pera, ang mga pagbabayad ay naayos sa isa lamang. Halimbawa, ang isang pangkaraniwang pagpapalit ng quanto ay may kasamang mamumuhunan sa US na nagbabayad ng anim na buwang LIBOR sa dolyar ng US, para sa isang pautang na US $ 1 milyon, at makatanggap ng kapalit, ang mga pagbabayad sa dolyar ng US sa anim na buwan na EURIBOR + 75 na mga puntong puntos.
Ang mga swap naayos na para sa lumulutang na quanto ay nagbibigay-daan sa isang mamumuhunan upang mabawasan ang panganib sa palitan ng dayuhan. Ang pag-iwas sa panganib ay nakamit sa pamamagitan ng pag-aayos ng parehong rate ng palitan at rate ng interes sa parehong oras.
Ang lumulutang na swap na swap ay may bahagyang mas mataas na peligro. Sa swap ng cross-currency na ito, nangyayari ang pagkakalantad ng bawat partido sa pagkalat ng bawat rate ng interes ng pera ng bansa.
Bakit Gumamit ng Quanto Swaps?
Gumagamit ang mga namumuhunan ng quanto swaps kapag naniniwala sila na ang isang partikular na pag-aari ay magagawa nang maayos sa isang bansa, ngunit sa parehong oras, natatakot na ang pera ng bansa ay hindi gampanan din. Kaya, ang mamumuhunan ay magpalit ng mga rate ng interes sa isa pang mamumuhunan habang pinapanatili ang pagbabayad sa kanilang pera sa bahay. Sa ganitong paraan, maaari nilang paghiwalayin ang panganib sa rate ng interes mula sa panganib sa rate ng palitan.
Sa isang pangkaraniwang pagpapalit ng rate ng interes, dalawang magkakaugnay na katapat na palitan ang isang stream ng mga pagbabayad sa hinaharap para sa isa pa, na may batayan ng isang tiyak na punong punong-guro. Ang mga swap na ito ay nangangailangan ng pagpapalitan ng isang nakapirming halaga ng rate ng interes para sa isang halaga ng lumulutang na rate. Ang swap ay maaaring alinman sa direksyon ngunit itinayo upang mabawasan o upang madagdagan ang pagkakalantad sa mga pagbabago sa mga rate ng interes. Ang isang swap rate ng interes ay maaari ring makatulong na makakuha ng isang mas mababang mas mababang rate ng interes kaysa sa posible nang walang swap.
Gayunpaman, para sa isang namumuhunan sa ibang bansa na nagnanais na makisali sa pamilihan ng US, kailangan muna nilang ipagpalit ang kanilang pag-aari mula sa kanilang pera sa bahay sa dolyar ng US. Ang bawat pagbabayad ay ginawa sa dolyar ng US, na dapat ibalik muli ng dayuhang mamumuhunan sa kanilang pera sa bahay.
Ang diskarte na ito ay magsasangkot ng potensyal na panganib sa rate ng interes, depende sa kung ang dayuhang mamumuhunan ay tumatanggap ng mga pagbabayad ng lumulutang na rate. Lumilikha din ito ng dayuhang palitan, o panganib sa pera. Ang isang quanto swap ay nalulutas ang problemang ito dahil ang lahat ng hinaharap na mga rate ng palitan ay naayos sa oras ng pagsulat ng kontrata sa pagpapalit.
