Ano ang Random Walk Theory?
Ang Random na teorya ng paglalakad ay nagmumungkahi na ang mga pagbabago sa mga presyo ng stock ay may parehong pamamahagi at independiyenteng sa bawat isa. Samakatuwid, ipinapalagay nito ang nakaraang paggalaw o kalakaran ng isang presyo ng stock o merkado ay hindi maaaring magamit upang mahulaan ang paggalaw sa hinaharap. Sa maikli, random na teorya ng paglalakad ay nagpapahayag na ang mga stock ay kumuha ng isang random at hindi nahulaan na landas na gumagawa ng lahat ng mga pamamaraan ng paghula ng mga presyo ng stock walang saysay sa katagalan.
Random na Teorya sa Paglakad
Pag-unawa sa Random Walk Theory
Naniniwala ang Random na teorya ng paglalakad na imposible na mas malaki ang merkado nang hindi inaasahang karagdagang panganib. Itinuturing nito na hindi maaasahan ang teknikal na pagsusuri dahil ang mga chartist ay bumili lamang o nagbebenta ng isang seguridad matapos na magkaroon ng isang itinatag na takbo. Gayundin, natuklasan ng teorya ang pangunahing pagsusuri na hindi mapagkakatiwalaan dahil sa madalas-hindi magandang kalidad ng impormasyon na nakolekta at ang kakayahang hindi mali-mali. Ang mga kritiko ng teorya ay nilalabanan iyon pinapanatili ng mga stock ang mga trend ng presyo sa paglipas ng panahon - sa ibang salita, na posible na mapalaki ang merkado sa pamamagitan ng maingat na pagpili ng mga entry at exit point para sa mga pamumuhunan sa equity.
Mga Key Takeaways
- Ang Random na teorya ng paglalakad ay nagmumungkahi na ang mga pagbabago sa mga presyo ng stock ay may parehong pamamahagi at independiyenteng bawat isa.Random na paglalakad sa teorya na nagpapatuloy na ang nakaraang kilusan o takbo ng isang presyo ng stock o merkado ay hindi maaaring magamit upang mahulaan ang hinaharap na paggalaw.Random na teorya ng paglalakad ay naniniwala na imposible na mapalaki ang merkado nang hindi ipinagpalagay na karagdagang panganib.Random na teorya ng paglalakad ay isinasaalang-alang ang teknikal na pagsusuri na hindi mapagkakatiwalaan dahil nagreresulta ito sa pagbili o pagbebenta lamang ng isang seguridad matapos ang isang paglipat.Nagsasaalang-alang ng teoryang lakad ng teorya ang pangunahing pagsusuri na hindi mapagkakatiwalaan dahil sa madalas na hindi magandang kalidad ng impormasyon nakolekta at ang kakayahang ma-misinterpreted.Random na teorya ng paglalakad na inaangkin na ang mga tagapayo ng pamumuhunan ay nagdaragdag ng kaunti o walang halaga sa portfolio ng mamumuhunan.
Ang Mahusay na Mga Merkado ay Random
Ang teorya ng random na paglalakad ay nagtaas ng maraming kilay noong 1973 nang ang akda na si Burton Malkiel ay nag-ukol sa termino sa kanyang aklat na "A Random Walk Down Wall Street." Ang libro ay na-popularized ang mahusay na hypothesis ng merkado (EMH), isang mas maagang teorya na ginawa ng University of Chicago professor na si William Sharp. Ang mahusay na hypothesis ng merkado ay nagsasabi na ang mga presyo ng stock ay ganap na sumasalamin sa lahat ng magagamit na impormasyon at inaasahan, kaya ang mga kasalukuyang presyo ay ang pinakamahusay na pagtatantya ng intrinsikong halaga ng isang kumpanya. Ito ay maiiwasan ang sinuman mula sa pagsasamantala ng mga hindi sinasadyang stock na palagi dahil ang mga paggalaw ng presyo ay kadalasang random at hinihimok ng mga hindi inaasahang pangyayari.
Napagpasyahan nina Sharp at Malkiel na, dahil sa panandaliang pagkakabalik ng pagbabalik, ang mga namumuhunan ay mas mahusay na mamuhunan sa isang pasibong pinamamahalaan, mahusay na pag-iba-ibang pondo. Ang isang kontrobersyal na aspeto ng aklat ni Malkiel na awtorisado na "ang isang nakapiring na unggoy na nagtatapon ng mga darts sa mga pahina ng pananalapi ng pahayagan ay maaaring pumili ng isang portfolio na gagawin lamang pati na rin ng isang maingat na napili ng mga eksperto."
Random Walk Theory sa Pagkilos
Ang pinaka kilalang praktikal na halimbawa ng random na teorya ng lakad ay naganap noong 1988 nang ang Wall Street Journal hinahangad na subukan ang teorya ni Malkiel sa pamamagitan ng paglikha ng taunang Wall Street Journal Dartboard Contest, na naglalagay ng mga propesyonal na mamumuhunan laban sa mga darts para sa supremacy ng stock-picking. Ang mga kawani ng Wall Street Journal ay gumanap ng papel ng mga dart-throws monkey.
Matapos ang 100 mga paligsahan, ipinakita ng Wall Street Journal ang mga resulta, na ipinakita ang mga eksperto na nanalo ng 61 sa mga paligsahan at ang dart throwers ay nagtamo ng 39. Gayunpaman, ang mga eksperto ay natalo lamang ang Dow Jones Industrial Average (DJIA) sa 51 mga paligsahan. Kinomento ni Malkiel na ang mga napili ng mga eksperto ay nakinabang mula sa paglathala sa publisidad sa presyo ng isang stock na may posibilidad na mangyari kapag ang mga eksperto sa stock ay gumawa ng isang rekomendasyon. Ang mga proponent ng pamamahala ng pasibo ay pinagtatalunan na, dahil ang mga eksperto ay maaari lamang matalo ang merkado sa kalahati ng oras, ang mga mamumuhunan ay mas mahusay na mamuhunan sa isang pasibo na pondo na singil sa mas mababang mga bayarin sa pamamahala.
