Ano ang panganib ng Reinvestment?
Ang panganib ng muling pag-ani ay tumutukoy sa posibilidad na ang isang namumuhunan ay hindi magagawang muling mabuhay ng mga daloy ng cash (halimbawa, mga pagbabayad ng kupon) sa isang rate na maihahambing sa kanilang kasalukuyang rate ng pagbabalik. Ang mga bonding ng Zero-coupon ay ang tanging seguridad ng kita na walang kita na walang panganib sa pamumuhunan dahil hindi sila naglabas ng mga pagbabayad ng kupon.
Mga Key Takeaways
- Ang panganib ng muling pagbubunga ay ang posibilidad na ang cash flow ng isang pamumuhunan ay makakakuha ng mas kaunti sa isang bagong security.Callable bond ay lalo na masugatan sa muling pagbabalik ng panganib dahil ang mga bono ay karaniwang natitipid kapag ang mga rate ng interes ay nagbabawas., mga instrumento ng zero-coupon, pangmatagalang mga seguridad, mga hagdan ng bono, at aktibong pinamamahalaan ang mga pondo ng bono.
Panganib sa Reinvestment
Pag-unawa sa Reinvestment Risk
Ang panganib ng muling pag-ani ay ang posibilidad na ang cash flow ng isang pamumuhunan ay makakakuha ng mas kaunti sa isang bagong seguridad. Halimbawa, ang isang mamumuhunan ay bumili ng isang 10-taong $ 100, 000 na tala ng Treasury na may rate ng interes na 6%. Inaasahan ng mamumuhunan na kumita ng $ 6, 000 bawat taon mula sa seguridad.
Gayunpaman, sa pagtatapos ng termino, ang mga rate ng interes ay 4%. Kung ang mamumuhunan ay bumili ng isa pang 10-taong $ 100, 000 na tala ng Kayamanan, kikita sila ng $ 4, 000 taun-taon kaysa sa $ 6, 000. Gayundin, kung ang mga rate ng interes ay kasunod na pagtaas at ibenta nila ang tala bago ang petsa ng kapanahunan nito, nawala ang bahagi ng punong-guro.
Bilang karagdagan sa mga instrumento na nakapirme na kita tulad ng mga bono, ang panganib ng muling pag-invest ay nakakaapekto sa iba pang mga asset na gumagawa ng kita tulad ng stock na nagbabayad ng dividend.
Ang mga tinatawag na bono ay lalo na mahina laban sa panganib ng pag-aani. Ito ay dahil ang matatawag na mga bono ay karaniwang natatanggap kapag nagsisimula na mahulog ang mga rate ng interes. Sa pagtubos ng mga bono, tatanggap ng mamumuhunan ang halaga ng mukha, at ang nagbigay ay may bagong pagkakataon na humiram sa isang mas mababang rate. Kung handa silang muling mag-invest, gagawin ng mamumuhunan upang makatanggap ng isang mas mababang rate ng interes.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng Reinvestment Risk
Halimbawa, ang Kompanya Isang isyu na maaaring tawaging mga bono na may 8% na rate ng interes. Ang mga rate ng interes ay kasunod na bumaba sa 4%, na nagtatanghal ng kumpanya na may pagkakataon na humiram sa mas mababang rate. Bilang isang resulta, tinawag ng kumpanya ang mga bono, binabayaran ng bawat mamumuhunan ang kanilang bahagi ng punong-guro at isang maliit na premium ng tawag, at nag-isyu ng mga bagong tawag na bono na may 4% na rate ng interes. Maaaring mamuhunan muli ang mga namumuhunan sa mas mababang rate o maghanap ng iba pang mga seguridad na may mas mataas na rate ng interes.
Ang mga namumuhunan ay maaaring mabawasan ang panganib ng muling pag-invest sa pamamagitan ng pamumuhunan sa hindi matatawag na mga mahalagang papel. Gayundin, ang mga bono ng zero-coupon ay maaaring mabili dahil hindi sila gumawa ng mga regular na bayad sa interes. Ang pamumuhunan sa mga mas matagal na seguridad ay isang pagpipilian din dahil ang cash ay magagamit nang hindi gaanong madalas at hindi na kailangan na muling pag-imbensyon.
Ang isang hagdan ng bono, isang portfolio ng mga naayos na kita na may seguridad na magkakaiba-iba ng mga petsa ng kapanahunan, ay maaaring makatulong na mapawi ang panganib na muling pagbuhay. Ang mga bono ay nag-iipon kapag mababa ang mga rate ng interes ay maaaring mai-offset sa pamamagitan ng mga bono na maturing kapag mataas ang mga rate.
Ang pagkakaroon ng isang tagapamahala ng pondo ay makakatulong na mabawasan ang panganib sa pag-aangkop; samakatuwid, itinuturing ng ilang mga namumuhunan ang paglalaan ng pera sa aktibong pinamamahalaang mga pondo ng bono. Gayunpaman, dahil ang magbubunga ng bono ay nagbabago sa merkado, umiiral pa rin ang panganib ng pagbabalik.
