Ano ang isang Revolving Underwriting Facility (RUF)
Ang pagbagsak ng pasilidad ng underwriting (RUF) ay isang anyo ng umiikot na kredito kung saan sumasang-ayon ang isang grupo ng mga underwriters na magbigay ng mga pautang kung ang isang borrower ay hindi maaaring ibenta sa merkado ng Eurocurrency. Ang merkado ng Eurocurrency ay isang pamilihan kung saan gaganapin ang mga lending pera bilang mga deposito sa mga bangko sa labas ng mga bansa na naglalabas ng pera na iyon bilang ligal na malambot. Ang merkado na ito ay nagpapatakbo sa maraming mga pandaigdigang sentro ng pananalapi sa buong mundo.
Ang mga pautang na pinadali ng isang RUF, na ibinigay sa pamamagitan ng pagbili ng mga panandaliang tala ng Euro, ay may kapanahunan ng anim na buwan o mas kaunti. Ang pagpapagaan ng RUF loan ay sa pamamagitan ng isang kasunduan sa pagitan ng borrower at isang underwriting bank. Nagbibigay ang underwriting bank ng borrower ng isang fallback contingency kung hindi nila maibenta ang kanilang mga tala sa Euro. Ang nangutang ay mangangailangan ng interes lamang sa halagang hiniram.
PAGBABAGO sa Bumangon ng Revolving Underwriting Facility (RUF)
Ang isang umiikot na pasilidad sa pag-underwriting (RUF) ay isang entity na nagbibigay ng credit na ipinagpapalit na mabili ang hindi nabenta na mga tala ng Euro ng isang borrower sa isang paunang natukoy na presyo na sinang-ayunan ng parehong partido sa oras ng kontrata. Ang linya ng kredito na ito ay nag-aalok ng dagdag na antas ng seguridad sa mga nais bumili at humiram sa merkado ng Eurocurrency.
Ang isang solong bangko ay karaniwang namamahala sa umiikot na aspeto ng credit ng kasunduang ito. Ang bangko na ito ay nagsisilbing papel ng tagapag-ayos. Bilang tagapag-ayos, nagsasagawa sila ng isang papel sa marketing sa pagbebenta ng mga tala sa Euro, habang kumukuha din ng isang maliit na bahagi ng financing.
Pagbabago sa Underwriting Facility Kumpara sa isang Tala ng Isyu sa Pagbabasura
Ang isang RUF ay naiiba sa isang pasilidad ng pagpapalabas ng tala sa pagbibigay ng mga underwriter na pautang sa halip na pagbili ng mga natitirang tala na hindi nabenta. Sa alinmang kaso, ang parehong isang RUF at isang NIF ay nagbibigay ng short-to medium-term credit sa merkado ng Eurocurrency. Kapag ang isang NIF ay hindi kasama ang sangkap na underwriting na inaalok ng isang RIF, kung minsan ay kilala sila bilang euro ‐ komersyal na mga programa sa papel (ECP).
Marami sa mga parehong aspeto ng merkado ng Eurocurrency na ginagawang kapana-panabik at sumasamo sa mga nangungutang at mamumuhunan ay din ang mga bagay na maaaring magpakita ng mas mataas na peligro. Ang apela na ito ay may kasamang kakayahang umiwas sa mga kinakailangan sa regulasyon, mga batas sa buwis at mga takip ng rate ng interes na madalas na kasangkot sa domestic banking. Ang pag-iwas sa mga regulasyong ito ay lalong nakakaakit sa mga highly-regulated na bansa tulad ng Estados Unidos.
Dahil sa mga pinataas na antas ng peligro, ang parehong RUFs at NIF ay nagbibigay ng isang mahalagang netong pangkaligtasan, na nagbibigay ng suporta sa mga nangungutang na makakatulong sa kanila na maiwasan, o hindi bababa sa mabawasan, ang ilang mga pagkalugi sa madalas na hindi mahuhulaan na merkado ng Europa.
