Ano ang Kahulugan ng Pagsakay sa curve ng Yuta?
Ang pagsakay sa curve ng Yield ay isang diskarte sa pangangalakal na nagsasangkot ng pagbili ng isang pang-matagalang bono at pagbebenta nito bago ito matured upang kumita mula sa pagtanggi na ani na nangyayari sa buhay ng isang bono. Inaasahan ng mga namumuhunan na makamit ang mga kita ng kapital sa pamamagitan ng paggamit ng diskarte na ito.
Ang Pagsakay sa Yve Curve Naipaliwanag
Ang curve ng ani ay isang graphic na paglalarawan ng mga nagbubunga ng mga bono na may iba't ibang mga termino sa pagkahinog. Ang graph ay naka-plot na may mga rate ng interes sa y-axis at pagtaas ng mga tagal ng oras sa x-axis. Dahil ang mga panandaliang bono ay karaniwang may mas mababang mga ani kaysa sa mga mas matagal na mga bono, ang mga curve slope paitaas mula sa ibaba pakaliwa hanggang sa kanan. Ang term na istruktura ng mga rate ng interes ay tinukoy bilang isang normal na curve ng ani. Halimbawa, ang rate ng isang isang taong bono ay mas mababa kaysa sa rate ng isang 20-taong bono sa mga oras ng paglago ng ekonomiya. Kung ang term na istraktura ay nagpapakita ng isang baligtad na curve ng ani pagkatapos ang mga panandaliang ani ay mas mataas kaysa sa mga pangmatagalang ani, na nagpapahiwatig na ang kumpiyansa ng mga namumuhunan sa paglago ng ekonomiya ay mababa.
Sa mga pamilihan ng bono, ang mga presyo ay tumataas kapag bumagsak ang ani, na kung saan ay kung ano ang may posibilidad na mangyari habang papalapit ang kapanahunan ng bono. Upang samantalahin ang pagtanggi ng mga ani na nangyayari sa buhay ng isang bono, ang mga mamumuhunan ay maaaring magpatupad ng isang nakapirming diskarte sa kita na kilala bilang pagsakay sa curve ng ani. Ang pagsakay sa curve ng ani ay nagsasangkot ng pagbili ng isang seguridad na may mas mahabang termino hanggang sa kapanahunan kaysa sa inaasahan na panahon ng paghawak ng mamumuhunan upang makabuo ng pagtaas ng pagbalik. Ang inaasahang panahon ng paghawak ng mamumuhunan ay ang haba ng oras na plano ng mamumuhunan na hawakan ang kanyang mga pamumuhunan sa kanyang portfolio. Ayon sa profile ng panganib ng mamumuhunan at abot-tanaw ng oras, maaari silang magpasya na humawak ng isang panandaliang seguridad bago ibenta o magtaglay ng pangmatagalang (higit sa isang taon). Karaniwan, ang mga nakapirming mamumuhunan ng kita ay bumili ng mga security na may kapanahunan na katumbas ng kanilang mga abot sa pamumuhunan at humawak sa kapanahunan. Gayunman, ang pagsakay sa curve ng ani ay nagtatangkang lumampas sa pangunahing at diskarte na may mababang panganib na ito.
Kapag nakasakay sa curve ng ani, ang isang mamumuhunan ay bibili ng mga bono na may mga maturidad na mas mahaba kaysa sa abot ng pamumuhunan at ibebenta ang mga ito sa dulo ng abot-tanaw na pamumuhunan. Ang diskarte na ito ay ginagamit upang kumita mula sa normal na paitaas na dalisdis sa curve ng ani na dulot ng mga kagustuhan sa pagkatubig at mula sa mas malaking pagbagu-bago ng presyo na nagaganap sa mas matagal na pagkahinog. Sa isang kapaligiran na walang peligro, ang inaasahang pagbabalik ng isang 3-buwang bono na gaganapin para sa tatlong buwan ay dapat na katumbas ng inaasahang pagbabalik ng isang 6-buwang bono na gaganapin para sa tatlong buwan at pagkatapos ay ibenta sa pagtatapos ng tatlong buwang panahon. Sa madaling salita, ang isang tagapamahala ng portfolio o mamumuhunan na may tatlong buwan na paghawak ng tagal ng panahon ay maaaring bumili ng isang anim na buwang bono, na may mas mataas na ani kaysa sa tatlong buwang bono, at pagkatapos ay ibenta ang bono sa tatlong buwan na pang-abot na petsa.
Ang pagsakay sa curve ng ani ay mas kapaki-pakinabang lamang kaysa sa klasikong diskarte sa buy-and-hold kung mananatiling pareho ang mga rate at hindi tumaas. Kung tumaas ang mga rate, kung gayon ang pagbabalik ay maaaring mas mababa kaysa sa ani na resulta mula sa pagsakay sa kurba at maaaring mahulog sa ibaba ng pagbabalik ng bono na tumutugma sa abot-tanaw ng pamumuhunan ng mamumuhunan, sa gayon, na nagreresulta sa isang pagkawala ng kapital. Bilang karagdagan, ang diskarte na ito ay gumagawa ng labis na pagbabalik lamang kapag mas matagal na mga rate ng interes ay mas mataas kaysa sa mga mas maikli na term rate. Ang paitaas ng paitaas na curve ng ani pataas sa simula, mas mababa ang mga rate ng interes kapag ang posisyon ay likido sa abot-tanaw, at mas mataas ang pagbabalik mula sa pagsakay sa curve.
