Ang ilan sa mga pangunahing dahilan kung bakit ang ratio ng utang / equity (D / E) ay naiiba nang malaki mula sa isang industriya patungo sa isa pa, at kahit na sa pagitan ng mga kumpanya sa loob ng isang industriya, kasama ang iba't ibang antas ng intensity ng kapital sa pagitan ng mga industriya at kung ang katangian ng negosyo ay nagdadala ng mataas antas ng utang na medyo madali upang pamahalaan.
Ang mga industriya na karaniwang may pinakamataas na D / E ratios ay may kasamang mga kagamitan at serbisyo sa pananalapi. Ang mga mamamakyaw at industriya ng serbisyo ay karaniwang kabilang sa mga may pinakamababang.
Ang Utang / Equity Ratio
Ang D / E ratio ay isang pangunahing sukatan na ginamit upang masuri ang kalagayan sa pananalapi ng isang kumpanya. Ipinapahiwatig nito ang kamag-anak na proporsyon ng equity at utang na ginagamit ng isang kumpanya upang tustusan ang mga ari-arian at operasyon nito. Inilahad ng ratio ang halaga ng pananalapi ng kumpanya na ginagamit ng isang kumpanya.
Ang formula na ginamit upang makalkula ang ratio ay naghahati sa kabuuang pananagutan ng isang kumpanya sa pamamagitan ng kabuuang halaga ng equity shareholder sa kumpanya.
Bakit Debt / Equity Ratios Vary
Ang isa sa mga pangunahing dahilan kung bakit nag-iiba ang mga ratio ng D / E ay ang likas na kapital ng likas na katangian ng industriya. Ang mga malalakas na industriya na industriya, tulad ng pagpapadalisay ng langis at gas o telecommunication, ay nangangailangan ng makabuluhang mapagkukunan sa pananalapi at malaking halaga ng pera upang makagawa ng mga kalakal o serbisyo.
Halimbawa, ang industriya ng telecommunications ay kailangang gumawa ng napakalaki na pamumuhunan sa imprastruktura, pag-install ng libu-libong milya ng mga cable upang magbigay ng serbisyo sa mga customer. Higit pa sa paunang paggasta ng kapital, kinakailangang pagpapanatili, pag-upgrade at pagpapalawak ng mga lugar ng serbisyo ay nangangailangan ng karagdagang mga pangunahing paggasta sa kapital. Ang mga industriya tulad ng telecommunication o utility ay nangangailangan ng isang kumpanya na gumawa ng isang malaking pangako sa pananalapi bago maihatid ang kanyang unang mabuti o serbisyo at pagbuo ng anumang kita.
Ang isa pang kadahilanan kung bakit nag-iiba ang mga rati ng D / E batay sa kung ang katangian ng negosyo ay nangangahulugang maaari itong pamahalaan ang isang mataas na antas ng utang. Halimbawa, ang mga kumpanya ng utility ay nagdadala ng isang matatag na halaga ng kita; ang demand para sa kanilang mga serbisyo ay nananatiling pare-pareho nang walang kinalaman sa pangkalahatang mga kondisyon sa ekonomiya. Gayundin, ang karamihan sa mga pampublikong kagamitan ay nagpapatakbo bilang virtual monopolies sa mga rehiyon kung saan sila nagtatagal ng negosyo, kaya hindi nila kailangang mag-alala tungkol sa pagputol sa palengke ng isang katunggali. Ang mga nasabing kumpanya ay maaaring magdala ng mas malaking halaga ng utang na may mas kaunting tunay na pagkakalantad sa panganib kaysa sa isang negosyo na may mga kita na higit na napapailalim sa pagbabagu-bago alinsunod sa pangkalahatang kalusugan ng ekonomiya.
Ang Pinakamataas na Utang / Equity Ratios
Ang sektor ng pinansiyal sa pangkalahatan ay may isa sa pinakamataas na ratios ng D / E, ngunit tiningnan bilang isang sukat ng pagkakalantad sa peligro sa pananalapi, maaari itong mapanligaw. Ang hiniram na pera ay stock ng bangko sa kalakalan. Ang mga bangko ay humiram ng malaking halaga ng pera upang makapagpautang sa malaking halaga ng pera, at kadalasan ay nagpapatakbo sila ng isang mataas na antas ng pag-agaw sa pananalapi. Ang mga ratio ng D / E na mas mataas kaysa sa 2 ay karaniwan para sa mga institusyong pampinansyal.
Ang iba pang mga industriya na karaniwang nagpapakita ng medyo mas mataas na ratio ay ang mga industriya na masigasig sa kabisera, tulad ng industriya ng eroplano o malalaking kumpanya ng pagmamanupaktura, na gumagamit ng isang mataas na antas ng financing ng utang bilang isang karaniwang kaugalian.
Kahalagahan ng Relatibong Utang at Equity
Ang ratio ng D / E ay isang pangunahing sukatan na ginamit upang suriin ang pangkalahatang kagalingan sa pananalapi ng isang kumpanya. Ang isang pagtaas ng ratio sa paglipas ng panahon ay nagpapahiwatig na ang isang kumpanya ay pinansyal ang operasyon nito sa pamamagitan ng mga creditors sa halip na sa pamamagitan ng paggamit ng sarili nitong mga mapagkukunan, at na mayroon itong medyo mas mataas na nakapirming singil sa rate ng interes na pasanin ang mga ari-arian nito. Karaniwan nang mas gusto ng mga namumuhunan ang mga kumpanya na may mababang D / E ratios, dahil nangangahulugan ito na ang kanilang mga interes ay mas mahusay na protektado kung sakaling magkaroon ng pagpuksa. Ang extraordinarily mataas na ratios ay hindi nakakaakit sa mga nagpapahiram at maaaring mas mahirap na makakuha ng karagdagang financing.
Ang average na D / E ratio sa mga S&P 500 mga kumpanya ay humigit-kumulang sa 1.5. Ang isang ratio na mas mababa sa 1 ay itinuturing na kanais-nais, dahil ipinapahiwatig nito na ang isang kumpanya ay higit na umaasa sa equity kaysa sa utang upang tustusan ang mga gastos sa pagpapatakbo nito. Ang mga ratio na mas mataas kaysa sa 2 ay karaniwang hindi kanais-nais, bagaman ang industriya at katulad na mga average na kumpanya ay dapat isaalang-alang sa pagsusuri. Ang ratio ng D / E ay maaari ring magpahiwatig kung paano sa pangkalahatan matagumpay ang isang kumpanya sa pag-akit ng mga mamumuhunan ng equity.
