Ano ang isang Risk Reversal?
Ang isang pagbabalik sa peligro ay isang diskarte sa pangangalaga na nagpoprotekta sa isang mahaba o maikling posisyon sa pamamagitan ng paggamit ng mga pagpipilian sa ilagay at tawag. Ang diskarte na ito ay nagpoprotekta laban sa hindi kanais-nais na mga paggalaw ng presyo sa pinagbabatayan na posisyon ngunit nililimitahan ang mga kita na maaaring gawin sa posisyon na iyon. Kung ang isang mamumuhunan ay isang mahabang stock, maaari silang lumikha ng isang maikling pagbabalik sa panganib upang maprotektahan ang kanilang posisyon sa pamamagitan ng pagbili ng isang pagpipilian at pagbebenta ng isang opsyon sa tawag.
Sa pakikipagpalitan ng dayuhan (FX), ang pagbabalik sa panganib ay ang pagkakaiba sa ipinahiwatig na pagkasumpungin sa pagitan ng magkatulad na tawag at ilagay ang mga pagpipilian, na nagbibigay ng impormasyon sa pamilihan na ginamit upang makagawa ng mga pagpapasya sa kalakalan.
Ipinaliwanag ang Reversal na Panganib
Ang mga pagbabalik sa peligro, na kilala rin bilang mga proteksyon ng mga kolar, ay may layunin na protektahan o magbantay ng isang nakapailalim na posisyon gamit ang mga pagpipilian. Isang pagpipilian ang binili at isa pa ay nakasulat. Ang biniling pagpipilian ay nangangailangan ng negosyante na magbayad ng isang premium, habang ang nakasulat na pagpipilian ay gumagawa ng premium na kita para sa negosyante. Ang kita na ito ay binabawasan ang gastos ng kalakalan, o kahit na gumagawa ng isang kredito. Habang ang nakasulat na pagpipilian ay binabawasan ang gastos ng kalakalan (o gumagawa ng isang kredito), nililimitahan din nito ang kita na maaaring gawin sa pinagbabatayan na posisyon.
Mga Mekanikal na Pagbabalik sa Panganib
Kung ang isang mamumuhunan ay maikli ng isang pinagbabatayan na pag-aari, ang namumuhunan ay nagbabantay sa posisyon na may isang mahabang pagbabalik sa panganib sa pamamagitan ng pagbili ng isang opsyon sa tawag at pagsulat ng isang pagpipilian sa isang pinagbabatayan na instrumento. Kung ang presyo ng pinagbabatayan na pag-aari ay tumaas, ang pagpipilian ng tawag ay magiging mas mahalaga, pag-offset ang pagkawala sa maikling posisyon. Kung ang presyo ay bumababa, ang negosyante ay kumikita sa kanilang maikling posisyon sa pinagbabatayan, ngunit hanggang sa presyo ng welga ng nakasulat na ilagay.
Kung ang isang namumuhunan ay mahaba ng isang napapailalim na instrumento, ang mamumuhunan ay nagbabawas ng isang pagbabalik sa panganib upang mai-protektahan ang posisyon sa pamamagitan ng pagsulat ng isang tawag at pagbili ng isang pagpipilian ng isang nakapaloob na instrumento. Kung ang presyo ng mga pinagbabatayan na patak, ang pagpipilian ay ilagay ang pagtaas sa halaga, pag-offset ang pagkawala sa pinagbabatayan. Kung ang presyo ng pinagbabatayan ay tumaas, ang pinagbabatayan na posisyon ay tataas ang halaga ngunit hanggang sa presyo ng welga ng nakasulat na tawag.
Mga Pagpipilian sa Pagbabalik sa panganib at Foreign Exchange
Ang isang pagbabalik sa panganib sa pangangalakal ng forex ay tumutukoy sa pagkakaiba sa pagitan ng ipinahiwatig na pagkasumpungin ng labas ng pera (OTM) na tawag at inilalagay ng OTM. Mas malaki ang demand para sa isang pagpipilian sa kontrata, mas malaki ang pagkasumpungin nito at ang presyo nito. Ang isang positibong pagbabalik sa panganib ay nangangahulugang ang pagkasumpungin ng mga tawag ay mas malaki kaysa sa pagkasumpungin ng mga katulad na inilalagay, na nagpapahiwatig ng mas maraming mga kalahok sa merkado ay pustahan sa pagtaas ng pera kaysa sa isang pagbagsak, at kabaliktaran kung ang pagbabalik sa panganib ay negatibo. Kaya, ang mga pagbabalik sa panganib ay maaaring magamit upang sukatin ang mga posisyon sa merkado ng FX at ihatid ang impormasyon upang makagawa ng mga desisyon sa pangangalakal.
Mga Key Takeaways
- Ang isang pagbabalik-tanaw na peligro hedges isang mahaba o maikling posisyon gamit ang ilagay at tawag na mga pagpipilian.Ang pagbabalik sa panganib ay pinoprotektahan laban sa hindi kanais-nais na paggalaw ng presyo ngunit nililimitahan ang mga nakuha.Mga tagapamahala ng isang mahabang posisyon maikling isang pagbabalik ng panganib sa pamamagitan ng pagsulat ng isang pagpipilian sa tawag at pagbili ng isang ilagay opsyon.Holders ng isang ang maikling posisyon ay tumatagal ng isang pagbabalik ng panganib sa pamamagitan ng pagbili ng isang opsyon sa tawag at pagsulat ng isang pagpipilian na inilalagay.FX mga mangangalakal ay tumutukoy sa pagbabalik ng panganib bilang pagkakaiba sa ipinahiwatig na pagkasumpungin sa pagitan ng mga katulad na tawag at ilagay ang mga pagpipilian.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng isang Pagbabalik sa Panganib
Ang sabi ni Sean ay mahaba ang General Electric Company (GE) sa $ 11 at nais na matiyak ang kanyang posisyon, maaari siyang magsimula ng isang maikling pagbabalik-tanaw sa panganib. Ipagpalagay natin ang stock na kasalukuyang nakikipagkalakalan malapit sa $ 11. Maaaring bumili si Sean ng isang pagpipilian ng $ 10 at magbenta ng isang $ 12.50 na pagpipilian ng tawag.
Dahil ang opsyon ng tawag ay OTM, ang premium na natanggap ay mas mababa kaysa sa premium na bayad para sa ilagay na pagpipilian. Kaya, ang kalakalan ay magreresulta sa isang debit. Sa ilalim ng sitwasyong ito, protektado si Sean laban sa anumang mga gumagalaw sa presyo sa ibaba $ 10, dahil sa ibaba nito, ang opsyon na ilagay ay mai-offset ang karagdagang mga pagkalugi sa pinagbabatayan. Kung tumaas ang presyo ng stock, kumikita lamang si Sean sa posisyon ng stock hanggang sa $ 12.50, at sa puntong ito ang nakasulat na tawag ay mai-offset ang anumang karagdagang mga kita sa presyo ng Pagbabahagi ng Pangkalahatan.
