Ang pamumuhunan sa mga kumpanya ng pagsisimula ay isang mapanganib na negosyo, ngunit maaaring maging lubhang kapakipakinabang kung at kailan magbabayad ang mga pamumuhunan. Ang pagtaas ng teknolohiyang mobile at mga makabagong ideya, tulad ng cloud computing, pagbabahagi ng ekonomiya, at bitcoin, ay nakatulong upang maipalabas ang pinakabagong pag-ikot ng entrepreneurship ng tech. Ang karamihan ng mga bagong kumpanya o produkto ay hindi lamang nagagawa, kaya ang panganib ng pagkawala ng buong pamumuhunan ng isang tunay na posibilidad. Gayunpaman, ang gumawa nito, ay maaaring makagawa ng napakataas na pagbabalik sa pamumuhunan. ( Tingnan din: Anong Eksakto ang isang Startup? )
Mga Yugto ng Mga Startup
Ang mga kumpanya ng Startup ay ang mga iyon ay nasa yugto ng ideya lamang. Wala pa silang isang gumaganang produkto, base sa customer, o stream ng kita. Ang mga bagong kumpanyang ito ay maaaring pondohan ang kanilang sarili sa pamamagitan ng paggamit ng pagtitipid ng tagapagtatag, sa pamamagitan ng pagkuha ng mga pautang sa bangko, o sa pamamagitan ng pag-iisyu ng mga pagbabahagi ng equity. Ang pag-upo sa pera ng binhi bilang kapalit para sa isang equity stake ay ang nasa isipan ng karamihan sa mga tao kapag iniisip ang kahulugan ng pamumuhunan sa mga startup.
Tinatayang na, sa buong mundo, higit sa isang milyong mga bagong kumpanya ang nabuo bawat taon. Ang unang pera na nakuha ng mga kumpanyang ito ay karaniwang sa mga tagapagtatag, kaibigan, at pamilya (FF&P), na kilala bilang pera ng binhi o kapital ng binhi. Ang mga kabuuan na ito ay karaniwang maliit at pinapayagan ang isang negosyante na patunayan na ang kanyang ideya ay may isang magandang pagkakataon na magtagumpay. Sa panahon ng seed phase, ang unang mga empleyado ay maaaring upahan at mga prototyp na binuo upang mai-pitch ang ideya ng kumpanya sa mga potensyal na customer o mamaya mamumuhunan. Ang perang ipinuhunan ay gagamitin para sa mga aktibidad tulad ng pagsasagawa ng pananaliksik sa pamilihan.
Kapag ang isang bagong kumpanya ay gumagalaw sa mga operasyon at nagsimulang mangolekta ng mga paunang kita, umunlad ito mula sa binhi hanggang sa pagsugod ng bona fide. Sa puntong ito, maaaring itaguyod ng mga tagapagtatag ng kumpanya ang kanilang ideya sa mga namumuhunan sa anghel. Ang isang anghel na mamumuhunan ay karaniwang isang pribadong indibidwal na may ilang naipon na kayamanan na dalubhasa sa pamumuhunan sa mga kumpanya ng maagang yugto. Ang mga namumuhunan sa anghel ay karaniwang ang unang mapagkukunan ng pondo sa labas ng pera sa FF&P. Ang mga pamumuhunan ng anghel ay karaniwang maliit sa laki, ngunit ang mga mamumuhunan ng anghel ay marami din ang makukuha dahil sa puntong ito ang hinaharap na mga prospect ng kumpanya ay ang pinakamataas. Ginagamit ang pera ng anghel upang suportahan ang paunang mga pagsusumikap sa pagmemerkado at ilipat ang mga prototypes sa paggawa.
Sa puntong ito, kung ang kumpanya ay nagsisimula na lumago at magpakita ng pangako, maaaring humingi ito ng pondo ng venture capital (VC). Ang mga tagapagtatag ay bubuo ng isang matatag na plano sa negosyo na nagdidikta sa diskarte sa negosyo at mga paglalakad pasulong. Bagaman ang kumpanya ay hindi pa nakakakuha ng anumang netong kita, nakakakuha ito ng momentum at muling pagsasaayos ng anumang mga kita pabalik sa kumpanya para sa paglago. Ang Venture capital ay maaaring sumangguni sa isang indibidwal, pribadong pakikipagtulungan, o pooled na pondo ng pamumuhunan na naglalayong mamuhunan at kumuha ng isang aktibong papel sa pangako ng mga bagong kumpanya na lumipat sa mga yugto ng binhi at anghel. Ang mga kapitalistang Venture ay madalas na tumatakbo sa mga tungkulin ng tagapayo at nakakahanap ng isang upuan sa lupon ng mga direktor para sa kumpanya. Ang Venture capital ay maaaring hinahangad sa mga karagdagang pag-ikot habang ang kumpanya ay patuloy na sumunog sa pamamagitan ng cash upang makamit ang exponential growth na inaasahan ng mga mamumuhunan ng VC. ( Para sa higit pa, tingnan ang: Ang Mga Yugto ng Venture Capital Investing .)
Pamumuhunan sa Startups
Maliban kung mangyari kang isang tagapagtatag, miyembro ng pamilya, o malapit na kaibigan ng isang tagapagtatag, malamang hindi ka makakapasok sa pinakadulo simula ng isang kapana-panabik na bagong pagsisimula. At maliban kung ikaw ay isang mayaman, akreditadong mamumuhunan, malamang na hindi ka makikilahok bilang isang mamumuhunan ng anghel. Ngayon, ang mga pribadong indibidwal ay maaaring makilahok sa ilang antas sa phase ng venture capital sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga pribadong pondo ng equity na nagpakadalubhasa sa pagpopondo ng venture capital, na nagpapahintulot para sa hindi direktang pamumuhunan sa mga startup.
Ang mga pondo ng pribadong equity ay namuhunan sa isang malaking bilang ng mga pag-start ng mga startup upang pag-iba-iba ang kanilang pagkakalantad sa panganib sa anumang isang kumpanya. Ayon sa kamakailang pananaliksik, ang rate ng kabiguan para sa isang portfolio ng pondo ng venture ay 40% -50% sa isang naibigay na taon, at 90% ng lahat ng mga kumpanya na namuhunan ay hindi gagawa ng lampas sa sampung taon na marka. Ang paniwala na isa lamang sa sampung venture capital pamumuhunan ang magtagumpay ay ang pag-asa sa industriya. Ang 10% ng mga kumpanya na gumawa nito malaki ay maaaring magbalik ng maraming libu-libong porsyento sa mga namumuhunan. ( Tingnan din: Check Realidad: Bakit Nabigo ang Mga Startup .)
Ang karaniwang mga deal sa pakikipagsapalaran ay nakaayos sa loob ng sampung taon hanggang sa paglabas. Ang perpektong diskarte sa paglabas ay para sa kumpanya na magpunta sa publiko sa pamamagitan ng isang paunang handog na pampubliko (IPO), na maaaring makabuo ng mga out-sized na pagbabalik na inaasahan mula sa pagkuha sa naturang panganib. Ang iba pang mga diskarte sa paglabas na hindi gaanong kanais-nais ay kasama ang pagkuha ng isa pang kumpanya, o natitira bilang isang pribado, pinakinabangang pakikipagsapalaran. ( Para sa higit pa, tingnan ang: Mga Pangunahing Kaalaman sa IPO .)
Ang isang pangunahing halimbawa ay ang Google (GOOG), na inilunsad bilang isang pagsisimula noong 1997 na may $ 1 milyon sa pera ng binhi mula sa FF&T. Noong 1999, ang kumpanya ay mabilis na lumalaki at umaakit ng $ 25 milyon sa pagpopondo ng capital capital, na may dalawang VC firms na nakakuha ng halos 10% bawat isa sa kumpanya. Noong Agosto 2004, ang Google IPOd, na nagtataas ng higit sa $ 1.2 bilyon para sa kumpanya at halos kalahati ng isang bilyong dolyar para sa mga orihinal na namumuhunan, isang pagbabalik ng halos 1, 700%.
Panganib pati na rin ang Gantimpala
Ang mga malalaking potensyal na pagbabalik ay ang resulta ng isang hindi kapani-paniwala na halaga ng panganib na likas sa mga bagong kumpanya. Hindi lamang 90% ng mga pamumuhunan sa VC ay mabibigo, ngunit mayroong isang buong host ng mga natatanging mga kadahilanan ng panganib na dapat matugunan kapag isinasaalang-alang ang isang bagong pamumuhunan sa isang pagsisimula.
Ang unang hakbang sa pagsasagawa ng nararapat na pagsisikap para sa isang pagsisimula ay ang pagsusuri ng kritikal na plano sa negosyo at ang modelo para sa pagbuo ng kita at paglago sa hinaharap. Ang ekonomiya ng ideya ay dapat isalin sa totoong pagbabalik sa mundo. Maraming mga bagong ideya ang nakakagupit sa peligro na hindi nila nakuha ang pag-aampon sa merkado. Mahusay na mga pagsasaalang-alang ang mga malakas na kakumpitensya o pangunahing hadlang sa pagpasok. Ang mga isyu sa ligal, regulasyon, at pagsunod ay mahalaga din na isaalang-alang para sa mga bagong ideya, tulad ng mga hadlang sa regulasyon na kinakaharap ngayon ng mga startup na Airbnb at Uber.
Maraming mga anghel at VC namumuhunan ang nagpapahiwatig na ang pagkatao at pagmamaneho ng mga tagapagtatag ng kumpanya ay katulad na, o mas mahalaga kaysa sa ideya mismo ng negosyo. Ang mga tagapagtatag ay dapat magkaroon ng kasanayan, kaalaman, at simbuyo ng damdamin upang dalhin ang mga ito sa mga panahon ng lumalagong pananakit at panghinaan ng loob. Kailangan din nilang maging bukas sa payo at nakabubuo ng feedback mula sa loob at labas ng firm. Dapat silang maliksi at walang saysay upang matulungan ang direksyon ng kumpanya na binigyan ng hindi inaasahang pang-ekonomiyang mga kaganapan o pagbabago sa teknolohiya.
Ang iba pang mga katanungan na dapat itanong ay, kung ang kumpanya ay matagumpay, magkakaroon ba ng panganib sa tiyempo? Magiging palakaibigan ba ang mga pamilihan sa pananalapi sa isang IPO sa lima o sampung taon sa kalsada? Ang kumpanya ba ay magiging sapat na lumago upang matagumpay ang IPO at magbigay ng isang solidong pagbabalik sa pamumuhunan?
Ang Bottom Line
Ang pamumuhunan sa mga startup ay hindi para sa mahina ng puso. Madaling mawala ang pera sa FF& ng kaunting maipakita para dito. Ang pamumuhunan sa mga pondo ng venture capital ay nag-iba sa ilan sa mga peligro ngunit pinipilit din ang mga namumuhunan na harapin ang malupit na katotohanan na 90% ng mga kumpanya na pinondohan ay hindi gagawin ito sa IPO. Para sa mga ito ay pampubliko, ang mga pagbabalik ay maaaring maging sa libu-libong porsyento, na ginagawang talagang mayaman ang mga unang namumuhunan.
