Ang papel na pinaglingkuran ng isang pangunahing brokerage ay ang pagpapadali ng malaki, aktibong operasyon ng pangangalakal tulad ng mga pondo ng bakod. Ang isang pangunahing broker ay maaaring isipin bilang isang uri ng gitnang broker, na nagpapadali at mag-coordinate ng malawak, kumplikadong pangangalakal sa iba't ibang mga instrumento sa pananalapi. Ang mga serbisyo sa punla ng broker ay ibinibigay ng mga pangunahing bangko ng pamumuhunan tulad ng Merrill Lynch at Goldman Sachs.
Mga Serbisyong Pangunahing Brokerage
Ang mga punong broker ay nagbibigay ng iba't ibang mga serbisyo ng custodial at pinansyal sa kanilang mga kliyente ng pondong hedge, kabilang ang kumikilos bilang tagapamagitan sa pagitan ng mga pondo ng halamang-bakod at dalawang pangunahing katapat. Ang una sa mga mahahalagang katuwang na ito ay ang mga malalaking institusyonal na namumuhunan, tulad ng mga pondo ng pensiyon, na mayroong napakalaking paghawak ng equity at, samakatuwid, ay nagsisilbing isang mapagkukunan ng mga seguridad upang ipahiram para sa mga layuning maiksi. Ang pangalawang pangkat ng mahahalagang katapat ay ang mga komersyal na bangko na mayroong sapat na pondo upang makagawa ng malalaking pautang para sa mga layunin ng margin. Ang dalawang katapat na ito, sa tulong ng punong brokerage, ay nagpapahintulot sa mga pondo ng halamang-bakod na makisali sa malakihan na maiikling pagbebenta sa pamamagitan ng paghiram ng mga stock at mga bono mula sa malaking namumuhunan ng institusyonal, at upang ma-maximize ang kanilang mga pamumuhunan sa pamamagitan ng pag-agaw sa pamamagitan ng pagkuha ng finansial sa pagpopondo mula sa mga komersyal na bangko. Ang punong brokerage ay kumikita ng pera sa pamamagitan ng singilin ng bayad, tulad ng isang pagkalat o premium sa pautang mula sa isang komersyal na bangko, bilang kapalit para mapadali ang transaksyon.
Ang isa pang pangunahing serbisyo na ibinigay ng prime brokers ay ang pag-clear ng trade at pag-areglo. Habang ang isang halamang pondo na ayon sa kaugalian ay nagpapatakbo sa pamamagitan ng mga account sa isang bilang ng mga kumpanya ng broker, karaniwang nagtuturo sa mga tagapagpatupad ng mga broker na linawin ang lahat ng mga kalakalan sa pamamagitan ng itinalagang punong broker. Pinapadali nito ang pag-uulat at pagpapatakbo para sa pondo ng halamang-bakod dahil ang pangunahing broker ay karaniwang nagsisilbi rin bilang tagapag-alaga para sa mga pag-aari ng pondo ng bakod. Lalo itong pinadadali at pinag-streamline ang proseso ng paghiram ng mga security securities at kapital dahil ang mga pag-aari ng pondo ng halamang-bakod ay mabilis at madaling mailipat sa punong broker bilang collateral.
Punong Brokerage
Karagdagang Punong Serbisyo ng Broker
Bilang karagdagan sa mga pangunahing serbisyo sa pagpapahiram na ibinibigay nila, nag-aalok ang mga punong broker ng kanilang mga kliyente ng pondo ng halamang-singaw na iba pang mga serbisyo, kung minsan ay tinukoy bilang "mga serbisyo ng concierge, " na idinisenyo upang mapagaan at mapahusay ang operasyon ng isang pondo ng halamang-singaw. Isang mahalagang karagdagang serbisyo ay ang pag-aalok ng panganib at pagganap ng analytics. Ang isang bilang ng mga prime brokers ay may mga pakikipagtulungan o iba pang mga pag-aayos sa mga nagbibigay ng serbisyo sa pamamahala ng peligro, tulad ng RiskMetrics Group, na nagbibigay-daan sa kanila na magbigay ng mga kliyente ng hedge fund na may pang-araw-araw na mga serbisyo sa serbisyo at pagtatasa ng pagganap.
Ang isa pang mahalagang serbisyo ay ang pagpapakilala sa kapital para sa tagapamahala ng pondo. Ang pagpapakilala sa kapital ay mahalagang proseso ng pagkonekta sa mga tagapamahala ng pondo ng bakod sa mga potensyal na mamumuhunan sa anyo ng pamamahala ng asset ng prime broker at mga pribadong kliyente sa pagbabangko. Ang mga punong broker ay naghahatid pa sa kanilang mga kliyente ng pondo ng bakod, na madalas na nakikipag-ugnayan sa mga instrumento sa pananalapi ng derivative, sa pamamagitan ng pag-aalok sa kanila ng pag-access sa kanilang mga derivatives trading desks, kasama ang mga mungkahi sa pamamahala ng peligro mula sa kanilang sariling mga operasyon ng pangangalakal ng derivatives. Karaniwang nag-aalok din ang Punong broker ng kanilang mga kliyente ng pondo ng halamang-singaw pribadong pag-access sa mga serbisyo sa pananaliksik ng punong-guro, kung gayon pinapahusay at binabawasan ang mga gastos sa pananaliksik para sa pondo ng bakod. Ang outsource na pangangasiwa at mga serbisyo ng pinagkakatiwalaan, kasama ang pinahusay na pagkilos na pinagana sa pamamagitan ng pag-aalok ng mga linya ng kredito, ay mga karagdagang tampok na inaalok ng maraming mga prime firms na kumpanya.
Mga pagsasaalang-alang para sa Mga Tagapamahala ng Pondo ng Hedge sa Pagpili ng isang Punong Broker
Dahil sa ang katunayan na ang isang pangunahing brokerage ay nagbibigay ng napakaraming mga mahahalagang serbisyo na mahalaga sa mahusay at sana ang kumikitang pagpapatakbo ng isang pondo ng halamang-bakod, ang pagpili ng isang punong broker ay isang pangunahing desisyon para sa isang manager ng pondo ng halamang-singaw. Kabilang sa mga pangunahing pagsasaalang-alang sa pagpili ng isang pangunahing broker ay ang presyo ng iba't ibang mga serbisyo na inaalok; madaling pag-access sa malalaking may hawak ng mga mahalagang papel, kabilang ang mga may hawak ng mas kaunting likido at mas mahirap na hiramin na mga mahalagang papel; at kumpidensyalidad sa pangangalakal. Bilang karagdagan, ang mga potensyal na mamumuhunan sa isang pondo ng bakod ay maaaring maimpluwensyahan, positibo o negatibo, sa pamamagitan ng pagpili ng isang partikular na punong broker. Maaari itong maging isang mahalagang kadahilanan sa pagpapasya, lalo na para sa isang bagong pondo na nagsisimula pa lamang at aktibong naghahanap ng mga pangunahing namumuhunan.
