Ano ang Kaligtasan-Unang Kriterya ni Roy - SFRatio?
Ang safety-first criterion ni Roy, na kilala rin bilang SFRatio, ay isang diskarte sa mga desisyon sa pamumuhunan na nagtatakda ng isang minimum na kinakailangang pagbabalik para sa isang naibigay na antas ng peligro. Ang kaligtasan-unang criterion ni Roy ay nagpapahintulot sa mga namumuhunan na maihambing ang mga potensyal na pamumuhunan sa portfolio batay sa posibilidad na ang pagbabalik ng portfolio ay mahuhulog sa ibaba ng kanilang minimum na nais na pagbabalik na limitasyon.
Ang Formula para sa SFRatio Ay
SFRatio = σp re −rm kung saan: re = Inaasahang babalik sa portfoliorm = minimum na kinakailangang ibabalik ng Investor =p = Pamantayang paglihis ng portfolio
Paano Kalkulahin ang Kaligtasan-Unang Criterion ni Roy - SFRatio
Ang SFRatio ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagbabawas ng minimum na ninanais na pagbabalik mula sa inaasahang pagbabalik ng isang portfolio at paghati sa resulta ng karaniwang paglihis ng mga pagbabalik ng portfolio. Ang pinakamainam na portfolio ay ang isa na nagpapaliit sa posibilidad na ang pagbabalik ng portfolio ay mahuhulog sa ibaba ng isang antas ng threshold.
Ano ang Nasasabi sa Mo ng Kaligtasan-Unang Criterion ni Roy?
Ang SFRatio ay nagbibigay ng isang posibilidad na makakuha ng isang minimum-kinakailangang pagbabalik sa isang portfolio. Ang pinakamainam na desisyon ng isang mamumuhunan ay ang pumili ng portfolio na may pinakamataas na SFRatio. Ang mga namumuhunan ay maaaring gumamit ng pormula upang makalkula at suriin ang iba't ibang mga senaryo na kinasasangkutan ng iba't ibang mga timbang ng klase ng asset, iba't ibang mga pamumuhunan at iba pang mga kadahilanan na nakakaapekto sa posibilidad na matugunan ang kanilang minimum na limitasyon sa pagbabalik.
Ang ilang mga namumuhunan ay pakiramdam na ang kaligtasan-unang criterion ni Roy ay isang pilosopiya na pamamahala ng peligro bukod sa pagiging isang pamamaraan ng pagsusuri. Sa pamamagitan ng pagpili ng mga pamumuhunan na sumunod sa isang minimum na katanggap-tanggap na pagbabalik ng portfolio, ang isang mamumuhunan ay maaaring matulog sa gabi alam na ang kanyang pamumuhunan ay makakamit ng isang minimum na pagbabalik, at anumang bagay sa itaas na "gravy."
Ang SFRatio ay halos kapareho sa ratio ng Sharpe; para sa normal na ibinahagi na pagbabalik, ang minimum na pagbabalik ay katumbas ng rate ng walang panganib.
- Sinusukat ng unang panuntunan sa kaligtasan ni Roy ang minimum na pagbabalik ng limitasyon ng isang mamumuhunan para sa isang portfolio.Ang kilala rin bilang SFRatio, ang mga namumuhunan ay maaaring gumamit ng pormula upang maihambing ang iba't ibang mga sitwasyon sa pamumuhunan upang piliin ang isa malamang na matumbok ang kanilang kinakailangang minimum na pagbabalik.
Halimbawa ng Roy's Safety-First Criterion
Ipalagay ang tatlong mga portfolio na may iba't ibang inaasahang pagbabalik at karaniwang mga paglihis. Ang portfolio ng A ay isang inaasahang pagbabalik ng 12% na may isang karaniwang paglihis ng 20%. Ang portfolio ng B portfolio ay may isang inaasahang pagbabalik ng 10% na may isang karaniwang paglihis ng 10%. Ang Portfolio C ay may isang inaasahang pagbabalik ng 8% na may isang karaniwang paglihis ng 5%. Ang threshold return para sa namumuhunan ay 5%.
Aling portfolio ang dapat piliin ng mamumuhunan? SFRatio para sa A: (12 - 5) / 20 = 0.35; B: (10 - 5) / 10 = 0.50; C: (8 - 5) / 5 = 0.60. Ang portfolio ng C ay may pinakamataas na SFRatio at sa gayon ay dapat mapili.
