Sa isang pangalawang pagbili, ang isang pinansiyal na sponsor o pribadong kompanya ng equity ay nagbebenta ng pamumuhunan sa isang kumpanya sa isa pang sponsor sa pananalapi o pribadong equity firm, at sa gayon ay tinatapos ang pagkakasangkot nito sa kumpanya. Ayon sa kasaysayan, ang pangalawang buyout ay napagtanto bilang "panic" na benta at, kung gayon, kung minsan ay mahirap na maubos. Ang pangalawang mga pagbili ay hindi pareho sa mga pagbili ng pangalawang merkado, o "pangalawa, " na karaniwang kasangkot sa pagkuha ng buong portfolio ng mga pag-aari.
Pagbabagsak ng Secondary Buyout
Bahagi ng dahilan na ang mga pribadong kumpanya ng equity equity ay naghahanap ng pangalawang pagkakataon sa pagbili ay ang agarang pagkatubig na ibinibigay nito - katulad sa isang IPO ngunit marahil mas maliit sa saklaw. Ang pangalawang buyout ay madalas na magkaroon ng kahulugan kapag ang nagbebenta ng firm ay natanto ang mga makabuluhang mga nadagdag mula sa pamumuhunan, o kapag ang mamimili ng pribadong kompanya ng equity ay maaaring mag-alok ng higit na benepisyo sa firm na binili at ibinebenta.
Sa isang pangalawang buyout, kapwa ang bumibili at ang nagbebenta ay mga pribadong kumpanya ng equity o mga pinansiyal na sponsor. Ang pangalawang buyout ay maaaring mag-alok ng isang malinis na pahinga sa pagitan ng nagbebenta at iba pang mga namumuhunan. Kasaysayan, dahil ang mga tulad ng pagbili ay itinuturing na nabalisa na mga benta, ang karamihan sa mga limitadong mamumuhunan sa kasosyo ay itinuturing na pangalawang buyout na hindi nakakaakit na pamumuhunan.
Nakita ng mga taong 2000 ang pagtaas ng katanyagan ng pangalawang buyout. Ang pag-unlad na ito ay higit na hinihimok ng mga pagtaas sa magagamit na kapital para sa mga tulad ng pagbili. Ngayon, ang mga pribadong kumpanya ng equity ay nagpapatuloy sa pangalawang buyout para sa iba't ibang mga kadahilanan, bukod sa mga ito:
- Ang pagbebenta sa mga estratehikong mamimili o isang IPO ay maaaring hindi isang opsyon para sa isang angkop na lugar o maliit na negosyo. Ang pagbili ng kinahinatnan ay maaaring makabuo ng mas mabilis na pagkatubig. Ang mga negosyo sa paglago na may mataas na cash flow ay maaaring maging mas nakakaakit sa mga pribadong kumpanya ng equity kaysa sa publiko stock namuhunan o iba pang mga korporasyon.
Ang Paglabas ng matagumpay na Pangalawang Pagbibili
Ang pangalawang buyout ay matagumpay kung ang pamumuhunan ay tumanda hanggang sa punto kung saan kinakailangan o kanais-nais na ibenta kaysa magpatuloy sa paghawak ng pamumuhunan. O, kung ang pamumuhunan ay nakabuo ng makabuluhang halaga para sa nagbebenta firm. Ang pangalawang pagbili ay maaari ring matagumpay kung ang bumibili at nagbebenta ay may mga pantulong na set ng kasanayan. Sa ganitong senaryo, ang isang pangalawang buyout ay maaaring makabuo ng mas mataas na mas mataas na pagbabalik at mas malaki ang iba pang mga uri ng mga pagbili sa loob ng mahabang panahon.
Sa mga nagdaang taon, 40 porsyento ng mga pribadong paglabas ng equity ay dumating sa pamamagitan ng pangalawang pagbili. Sa kabaligtaran, 20 taon na ang nakalilipas, ang mga pribadong kumpanya ng equity na naghahanap upang lumabas ng isang pamumuhunan ay kinuha din ang publiko sa kanilang mga portfolio ng kumpanya o ibinebenta ang mga ito sa isa pang kumpanya na aktibo sa parehong industriya.
