Ano ang isang Pinabilisang Pinansyal?
Ang isang accelerator sa pananalapi ay isang paraan kung saan ang mga pagpapaunlad sa mga pinansiyal na merkado ay nagpapalakas ng mga epekto ng mga pagbabago sa ekonomiya. Ang mga kondisyon sa mga pamilihan sa pananalapi at ekonomiya ay maaaring mapalakas ang bawat isa na nagreresulta sa isang puna ng feedback na gumagawa ng isang boom o bust kahit na ang mga pagbabago sa kanilang sarili ay medyo maliit kapag sinuri nang paisa-isa. Ang ideya ay maiugnay sa Chairman ng Federal Reserve Board na si Ben Bernanke at mga ekonomista na sina Mark Gertler at Simon Gilchrist.
Pag-unawa sa mga Accelerador sa Pinansyal
Ang isang pinansiyal na accelerator ay madalas na lumabas mula sa merkado ng kredito at sa huli ay gumagana upang maapektuhan ang ekonomiya sa kabuuan. Ang mga pampabilis sa pananalapi ay maaaring simulan at palakihin ang positibo at negatibong mga pag-gulat sa isang scale ng macroeconomic. Ang modelo ng financial accelerator ay iminungkahi upang makatulong na maipaliwanag kung bakit ang mga maliliit na pagbabago sa patakaran sa pananalapi o mga kondisyon ng kredito ay maaaring mag-trigger ng mga malaking pagyanig sa pamamagitan ng isang ekonomiya. Halimbawa, bakit ang isang maliit na maliit na pagbabago sa kalakaran ng rate ay nagiging sanhi ng mga kumpanya at mga mamimili na mabagal ang paggastos kahit na ito ay isang maliit na gastos sa pagtaas?
Ang teoryang pampinansyal ng accelerator ay nagmumungkahi na, sa mga taluktok ng mga pag-ikot ng negosyo, ang karamihan sa mga negosyo at mga mamimili ay labis na sumuri sa kanilang sarili sa iba't ibang degree. Nangangahulugan ito na kinuha nila ang murang utang upang tustusan ang mga pagpapabuti o pagpapalawak sa kanilang mga negosyo at pamumuhay. Nangangahulugan din ito na ang mga ito ay labis na sensitibo sa anumang mga pagbabago sa kapaligiran ng kredito, higit pa kaysa sa mga ito sa iba pang mga punto sa pag-ikot ng negosyo. Kapag natapos na ang pagpapalawak na bahagi ng pag-ikot ng negosyo, ang parehong labis na labis na labis na napakarami ay makakakuha ng pinched ng mas mahirap na ekonomiya at pagpapatibay ng kredito.
Ang Accelerator ng Pinansyal at ang Mahusay na Pag-urong
Ang ideya ng mga kondisyon ng kredito na nakakaimpluwensya sa ekonomiya ay hindi bago, ngunit ang modelo ng Bernanke, Gertler at Gilchrist ay nagbigay ng isang mas mahusay na tool para sa patnubay na patakaran upang maisagawa ang mga epekto sa merkado ng credit. Kahit na noon, ang modelo ng pinansiyal na accelerator ay nakatanggap ng kaunting pansin hanggang sa 2008, nang ang Bernanke ay nasa kapangyarihan ng Federal Reserve sa panahon ng isang krisis sa pananalapi na naging Dakilang Pag-urong. Ang modelo ng financial accelerator ay nakatanggap ng maraming pansin dahil nagbigay ito ng isang konteksto para sa pagpapaliwanag ng mga aksyon na ginagawa ng Fed upang mabawasan ang mga loop ng puna o paikliin ang kanilang oras sa pagtakbo.
Ito ang isa sa mga kadahilanan kung bakit napakarami ng mga panukalang-batas na pag-bailout, nang makilala sila, ay nakatuon sa pag-stabilize ng mga merkado ng credit nang direkta sa mga bangko. Sa modelo ng financial accelerator, ang pinabagal na credit ay nagiging sanhi ng isang flight sa kalidad. Nangangahulugan ito na ang mga mas mahina na mga kumpanya at mga mamimili ay inabandona at ang credit ay inaalok lamang sa mas malakas na mga kumpanya. Gayunpaman, tulad ng higit sa mga kumpanyang ito na nagpupumilit sa mas kaunting pagbili ng hinimok ng mamimili, nahuhulog din sila sa pabor. Ang loop na ito ay nagpapatuloy hanggang sa halos lahat ng kredito ay natanggal sa ekonomiya, na nagreresulta sa maraming sakit sa ekonomiya. Ginamit ni Bernanke ang kanyang kaalaman sa mga pampabilis sa pananalapi upang subukan at limitahan ang sakit at paikliin ang dami ng oras na ang ekonomiya ng US ay nagdusa nang may mahigpit na mga kondisyon ng kredito.
