ANO ANG PAPALIBONG Pangkat
Ang isang grupo ng nagbebenta ay binubuo ng lahat ng mga institusyong pampinansyal na kasangkot sa pagbebenta o marketing, ngunit hindi kinakailangang underwriting, isang bago o pangalawang isyu ng utang o equity.
BREAKING DOWN Magbenta ng Pangkat
Ang isang grupo ng nagbebenta ay nagsasama ng isang bilang ng mga institusyong pampinansyal, kabilang ang mga broker at nagbebenta, na ang nag-iisang pokus ay ang magbenta ng isang paglalaan ng mga bago o pangalawang isyu na mga mahalagang papel sa publiko. Ang pangkat na ito ay madalas na kasama ang mga miyembro ng orihinal na sindikato ng underwriting. Ang mga underwriter, na bumili ng mga security nang direkta mula sa nagpalabas, ay nagbebenta ng mga ito sa isang markup sa ibang mga miyembro ng grupo ng nagbebenta, na bumili ng mga ito nang mas mababa kaysa sa inaasahang presyo sa merkado.
Ang mga miyembro ng grupong nagbebenta ay kumita ng pera sa transaksyon sa pagkalat sa pagitan ng kanilang presyo ng pagbili at presyo sa merkado. Ang mga nagbebenta ng mga miyembro ng pangkat na hindi underwriter ay hindi tumatanggap ng mga natitirang kita ng sindikato, at hindi mananagot para sa hindi nabibiling mga security.
Bilang kahalili, ang nagbebenta na grupo ay maaaring maging isang underwriting group lamang: ang mga responsable para sa pag-underwriting ng isang bahagi ng bagong isyu. Sa sitwasyong ito, ang mga underwriter ay ayaw tanggapin ang pakikilahok sa proseso ng pagbebenta mula sa mga kakumpitensya na walang panganib.
Ang isang nagbebenta na grupo ay maaaring magkakaiba sa laki ng proporsyonal sa laki ng isyu. Bilang isang resulta, ang isang pangkat ay paminsan-minsan ay maaaring binubuo ng ilang daang mga broker at mga nagbebenta. Mayroong madalas na isang lead dealer o broker, na sinamahan ng mga kalahok na broker-dealers pati na rin ang iba pang mga namamahagi. Ang senior manager ng underwriting sindikato ay hinirang ang pangkat ng pagbebenta. Ang isang kasunduang nagbebenta-grupo, o napiling kasunduan sa dealer, ay namamahala sa grupo at nagtatatag ng mga termino tulad ng kung ang account ay hahatiin o hindi mababahagi, kung hindi man kilala bilang mga account sa kanluran o silangang account. Sakop din ng kasunduan ang pagbebenta ng konsesyon, o ang komisyon sa pagbebenta, at ang pagtatapos ng petsa, na karaniwang sa loob ng isang panahon ng 30 araw.
Hypothetical Halimbawa ng Pagbebenta ng Pangkat
Sabihin natin na ang Goldman Sachs, Merrill Lynch at Wells Fargo Advisors ay mga miyembro ng sindikato, o underwriting firms, at JP Morgan Chase, ang nagmula sa firm, ay kumikilos bilang senior manager ng sindikato. Bilang mga underwriter, lahat ng mga firms na ito ay mananagot para sa hindi nabibiling mga seguridad, ngunit nakakakuha din ng kita ng leon.
Si JP Morgan Chase, na kumikilos bilang tagapamahala ng sindikato, ay nag-aanyaya sa isang mas malawak na hanay ng mga broker at mga dealers na kasama ang mas maliit na mga kumpanya ng pamumuhunan sa buong mundo, na bumubuo ng grupo ng nagbebenta. Ang diskarte na ito ay naghahatid ng pamamahagi ng mga namamahagi at pinatataas ang mga pagkakataon na mabibili nila nang mabilis. Kaugnay nito, ang bawat miyembro ng nagbebenta na grupo ay kumikita ng konsesyon. Hindi sila mananagot para sa panganib ng hindi nabibiling mga security.
Ang kita na ginawa ng mga miyembro ng sindikato sa mga namamahagi o bono ng grupo ay tinatawag na karagdagang takedown, na idinagdag sa konsesyon para sa kabuuang takedown.
