Ang mga namumuhunan ay tumatakbo para sa takip sa patuloy na pag-igting sa pandaigdigang kalakalan at pagtaas ng takot sa pag-urong, ngunit ang mga sikat na stock na ligtas na proteksyon sa mga staples ng consumer, utility at sektor ng real estate ay nagsisimula na magmukhang mahal. Ang mga sektor na ito na tradisyonal na kilala para sa pagpapanatili ng matatag na kita kahit sa mga oras ng problema ay nangangalakal sa mga presyo nang hindi bababa sa 19 beses na pasulong na kita kumpara sa 16.7 beses lamang para sa buong S&P 500, ayon sa Wall Street Journal.
Sa itaas ng mga mayamang pagpapahalaga, isang malaking pag-aalala patungkol sa ligtas na mga stock ng kanlungan ay tumataas ang pagkasumpungin sa paglaki ng mga kita. "Ang kanilang katatagan ng kita ay bumagsak nang malaki, " sabi ni Brian Belski, punong strategist sa pamumuhunan sa BMO Capital Markets.
Ano ang Kahulugan nito para sa mga Namumuhunan
Sa nagdaang limang taon, ang paglaki ng mga kita ng mga kumpanya ng staples ng consumer tulad ng Procter & Gamble Co (PG), Coca-Cola Co (KO), Colgate-Palmolive Co (CL), General Mills Inc. (GIS) at Mondelez Ang International Inc. (MDLZ) ay naging pabagu-bago ng isip. Ang presyur ng pagpepresyo ay tumitimbang sa mga margin ng tubo at ang hinihingi sa ilang mga produkto ay lumubog sa mga nakaraang taon.
Sa kabila ng mga ulat ng kinita ng walang kakulangan, ang mga stock ng mga kumpanyang ito ay gumagawa ng dobleng porsyentong mga nadagdag na porsyento, ang ilan sa mga ito ay lumalabas sa mas malawak na merkado ng isang malaking margin. Halimbawa, ang General Mills, ay hindi nakuha ang forecast ng forecast ng kita dahil sa kahinaan sa mga benta para sa mga meryenda at cereal nito. Samantala, ang mga namamahagi ng kumpanya ay umabot sa 40% mula noong pagsisimula ng taon.
Ang mga pondo ng stock na may mababang pagkasumpungin, na may posibilidad na maging labis na timbang sa mga utility, real estate, at mga staples ng consumer, ay nag-post ng isang record na $ 8 bilyon na pag-agos sa unang quarter ng taon, ayon sa Morningstar, bawat Barron. Ngunit habang ang cash ay dumaloy sa, ang mga pagpapahalaga ay nagsisimula na mukhang nakaunat. Mas maaga sa taong ito ang low-vol iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV) ay kalakalan sa isang 17% premium sa iShares Core S&P 500 ETF (IVV) na may kaugnayan sa mga kita.
Ang mababang pagkasumpungin, mga stock na istilo ng ligtas na ligtas ay mas mahal kaysa sa naging average mula noong 1990, sinabi ni Scott Opsal, director ng pananaliksik at mga pagkakapantay-pantay sa Leuthold. "Ito ay isang nakakatakot na kalakalan dahil sa pagpapahalaga, " sinabi niya sa Barron sa isang hiwalay na artikulo. "Ngunit ang mga tao ngayon ay nais na magmamay-ari ng stock dahil ang mga bono ay hindi kawili-wili, kaya binibili nila ang mga taya ng manok, na mga stock na may mababang pagkasumpungin."
Ano ang ibig sabihin niya nang sabihin na ang mga bono ay hindi kawili-wili ay ang pagbubunga ng bono sa buong mundo ay na-plunging, marami sa negatibong teritoryo. Ito ay isa pang tanda ng pangkalahatang paglipad patungo sa kaligtasan bilang takot sa pag-urong. Ang pagkalat sa pagitan ng dalawang taon na ani ng Treasury at ng 10-taong tala na inilihis sa kauna-unahang pagkakataon noong Miyerkules, na nagbibigay sa mga namumuhunan ng isa sa pinakamalakas na babala sa pag-urong mula noong 2007.
Tumingin sa Unahan
Sa kabila ng mataas na mga pagpapahalaga, ang pagbubunga ng mga nagbubunga ng bono at pag-urong ng pag-urong ay nagdulot ng isang paglipad patungo sa kaligtasan at manghuli ng mayaman na dividend. Ngunit ang malaking tanong ay kung ang pagtaas ng presyo ng mga ligtas na liblib na ito ay naging peligro sa kanila.
