Si John Stoltzfus, punong strategist sa pamumuhunan sa Oppenheimer, ay nananatiling matigas ang ulo sa mga stock sapagkat maraming mga namumuhunan ang nag-aalala na ang siyam na taong merkado ng toro ay maaaring mabulsa ng mga geopolitik na krisis, paglabas ng paglago ng ekonomiya, pagtaas ng inflationary, at pagtaas ng mga rate ng interes. Si Stoltzfus ay nananatili sa kanyang pagtataya na ang S&P 500 Index (SPX) ay magtatapos sa 2018 sa halagang 3, 000, na magiging isang 12.3% na pagsulong mula sa Abril 23 na malapit, ayon sa CNBC. Ang mga pangunahing driver ay "patuloy na pinabuting kita, pinahusay na kita, at isang ekonomiya na nagpapakita ng pagpapanatili sa isang antas sa paligid ng 2.5 porsyento upang marahil mas mahusay, " aniya, bawat CNBC.
Ang mga pangunahing indeks ng stock noong Martes ay higit na hindi pinansin ang malakas na pagganap ng kita ng quarter sa ngayon tulad ng mga kumpanya tulad ng Alphabet Inc. (GOOGL) ay nagsabi ng mga pagtantya sa kita ngunit iniulat din ang pagtaas ng mga gastos at pag-urong ng mga margin. Ang S&P, Dow Jones Industrial Average (DJIA) at mga pangunahing tech index ay nabenta.
Ang pagkasumpungin na ito ay sumasalamin sa isang pangunahing kahinaan sa merkado ngayon. Itinaas ng bull market market ang halaga ng S&P 500 ng 295%, tulad ng sinusukat mula sa malapit noong Marso 9, 2009 hanggang sa malapit sa Abril 23, 2018. Ang isang makabuluhang bahagi ng pakinabang na ito ay bunga ng napapataas na mga pagpapahalaga. Sa parehong kaparehong panahon na ito, ang pasulong na P / E ratio para sa S&P 500 ay tumaas mula sa halos 10 beses na kita sa 16.4 beses, bawat Yardeni Reseach Inc. Habang ang ratio na ito ay bumagsak mula sa halos 18.5 beses na kita sa pagsisimula ng 2018, din bawat Yardeni, nananatili ito sa isang makasaysayang mataas na saklaw, lalo na binibigyan ng mga panganib na kasama ang mga tensyon sa Hilagang Korea at sa Gitnang Silangan, ang salungatan sa kalakalan sa pagitan ng US at China, at ang pag-asam ng mga pagtaas sa rate ng interes ng Federal Reserve.
'Kapansin-pansin na kahusayan'
Ang paggunita sa kanyang panayam sa CNBC na ang mga pagkakapantay-pantay ay nagpakita ng "kamangha-manghang nababanat, " paliwanag ni Stoltzfus sa pamamagitan ng pagsasabi, "Ang mga stock ay nakuha sa panahong ito sa medyo mahusay na hugis isinasaalang-alang na mayroon kaming dalawang magkahiwalay na 10 porsyento na mga pullback na may maikling puwang ng pagbawi sa pagitan." Nang tanungin ang tungkol sa mga pag-aalala sa geopolitikal na tumimbang sa mga presyo ng stock, tulad ng mga tensyon sa kalakalan, kinilala niya na nakakaapekto ito sa sentimyento ng mamumuhunan. Ngunit sinabi ni Stoltzfus na kumakatawan ito sa isang pansamantalang "pagsasama sa merkado."
Kapag ang mga namumuhunan ay nakatuon muli sa mga batayan tulad ng mga kita at kita, Stoltzfus ay tiwala na ang mga presyo ng stock ay magpapatuloy sa kanilang mga kinita. Sa kaibahan sa mga nagmamasid na pakiramdam na ang reporma sa buwis ay mabilis na nagiging isang ginugol na puwersa, sinabi niya sa CNBC na ang mga positibong epekto ng batas ay dumadaloy pa rin sa ekonomiya. Si Stoltzfus ay nakipag-usap sa CNBC pagkatapos ng malapit sa Abril 20. Samantala, ang matagal na toro na si Jeremy Siegel ng The Wharton School ay "medyo neutral" sa mga stock sa 2018. (Para sa higit pa, tingnan din ang: Market on Collision Course, sabi ng Longtime Stock Bull .)
Babala: Stock Crash Ahead
Sa kabilang panig ng ledger, isang lumalagong koro ng mga bearish prognosticator ang tumatawag sa pagtanggi ng hanggang sa 40% sa mga presyo ng stock. Kabilang sa mga ito ay sina Daniel Pinto, ang co-chief operating officer (COO) ng JPMorgan Chase & Co, si Scott Minerd, ang punong opisyal ng pamumuhunan ng Guggenheim Partners, at Mark Mobius, ay nabanggit ang mga umuusbong na tagapamahala ng pondo sa merkado. Ang manager ng pamumuhunan na si John Hussman ay napupunta sa isang mas mahusay, na hinuhulaan ang isang malupit na 60% na nosedive, na sinusundan ng mga taon na napapabayaan, kung hindi negatibo, ay magbabalik pagkatapos. (Para sa higit pa, tingnan din: Ang Contrarian Mark Mobius Nakikita ang isang 30% Stock Plunge .)
Sumali na ngayon sa pangkat na ito ay si Rainer Michael Preiss, executive director sa Taurus Wealth Advisors, sa isang Abril 24 na hitsura sa CNBC. Hinuhulaan niya ang isang pullback ng stock market sa hanay ng 30% hanggang 40%, na hinihimok ng pagtaas ng mga rate ng interes, ngunit hindi nag-aalok ng isang timeline para mangyari ito. Ang pagtaas ng mga rate, tala niya, ay mababawasan ang kamag-anak na pagiging kaakit-akit sa mga pagkakapantay-pantay sa utang, habang din ang pagtaas ng gastos ng kapital sa mga korporasyon at posibleng pagbagal din ng paglago ng ekonomiya. "Mahalagang tingnan ang konstruksyon ng portfolio at potensyal na mabawasan ang passive ETF exposure, " sinabi niya sa CNBC. Si Mark Mobius ay kabilang sa mga nagbabala rin na ang panik na pagbebenta ng mga passive ETFs ay malamang na magpalala ng isang matarik na pagbaba sa merkado.
