Ang JPMorgan Chase & Co (JPM) ay malamang na mananatiling isang stellar bank para sa mahihintay na hinaharap. Ngunit ang mahabang pag-agos ng pag-unlad ng stock nito ay malamang na malapit na matapos ito, kung hindi pa ito natapos. Sa ilalim ng patnubay ng CEO Jamie Dimon na naitala ng bangko ang ilan sa mga pinaka-magulong taon sa kasaysayan ng pananalapi at hindi ito napansin ng mga namumuhunan. Ngunit ang pagkilala sa higit na kahusayan sa pagpapatakbo ay ganap na na-presyo sa stock ng bangko, na nag-iiwan ng maliit na silid para sa karagdagang pag-unlad, ayon sa isang kamakailang kwento sa Barron.
Ang mga pagbabahagi ng JPMorgan ay lumalagpas sa mas malawak na merkado sa taong ito, hanggang sa 22%, na nagdala ng kabuuang capitalization ng merkado ng bangko sa higit sa $ 380 bilyon. Sa paghahambing, ang Bank of America Corporation (BAC), Wells Fargo & Co (WFC), Citigroup Inc. (C), Goldman Sachs Group Inc. (GS) at Morgan Stanley (MS) ay may mga takip sa merkado na $ 275 bilyon, $ 214 bilyon, $ 157 bilyon, $ 77 bilyon at $ 72 bilyon, ayon sa pagkakabanggit.
Mga Key Takeaways
- Tumayo ang JPMorgan ng 95% sa nakaraang limang taon, mas mataas kaysa sa mga kapantay nito.Total market cap na $ 380 bilyon.P / E ratio sa halos 25% na premium sa itaas average ng maramihang mga karibal.CEO Si Jamie Dimon ay naging CEO mula noong 2006.
Bukod sa kamangha-manghang kinita ng Bank of America sa nakaraang limang taon, ang 95% na pagtaas ng JPMorgan ay higit pa sa triple ng iba pang apat na malalaking karibal ng bangko. Ang pagtaas na iyon ay nagtulak sa pasulong na presyo-to-earnings ratio ng bangko (ratio ng P / E), isang pangunahing sukatan ng pagsusuri, hanggang 11.35. Nangangahulugan ito na ang stock ngayon ay nangangalakal sa halos 25% na premium sa average na pasulong ng maraming mga kapantay nito.
Nagtatalo ang James Buckingham Research na si James Mitchell na ang premium ay isang indikasyon na ang stock ay umaabot sa mga limitasyon ng kamag-anak nito sa mga kapantay nito. "Fter materially outpacing the peer group in recent years, " isinulat niya sa isang tala sa mga kliyente, "ang karamihan sa mga pangunahing pagkalugi ay nai-presyo sa." Ibinagsak ng Mitchell ang pagbabahagi ng JPMorgan mula sa Buy to Neutral.
Ngunit hindi iyon nangangahulugan na ang pagganap ng bangko ay humina. Nangangahulugan lamang ito na ang presyo ng stock ay sumasalamin sa opinyon ng mga namumuhunan na ang JPMorgan ay umabot sa isang kahusayan sa pagpapatakbo kung saan ang iba pang mga bangko ay nagsusumikap pa rin. Karamihan sa kahusayan na iyon ay dahil sa gawa ng nangungunang tagabangko ng Amerika, si Jamie Dimon, na sinipi ng Barron noong unang taon sa pagsabing, "Ito ay nagtatayo, nagtatayo, nagtatayo, gumawa ng tama ng iyong mga customer at pamayanan, at ang stock ay mag-aalaga ng mismo. ”
Ito ay isang pilosopiya sa negosyo na tila nai-engganyo ng mabuti para sa 63 taong gulang na tagabangko na unang kumuha ng helm sa JPMorgan noong 2006. Simula noon, pinamunuan niya ang JPMorgan sa pinakamalala ng 2007-2008 na krisis sa pananalapi sa buong mundo, ang Mahusay na Pag-urong kasunod nito, ang pagtaas ng mga kinakailangan sa regulasyon na dinala ng Dodd-Frank Act, at ang panahon ng hindi kapani-paniwalang mababang rate ng interes na nagpapatuloy hanggang sa araw na ito.
Sa pinakahuling ulat sa kita ng quarterly, iniulat ng bangko ang kita na tumaas ng 16%, na may kita sa mga pagpapatakbo sa pagpapahiram ng pagtaas ng 7%. Ang mga kita bawat bahagi ay dumating sa $ 2.82, sa itaas ng $ 2.50 average na pagtatantya ng mga analyst na polled ng FactSet, ayon sa Wall Street Journal. Habang ang isa pang tatlong buwang talaan para sa bangko, ang mga kamakailan-lamang na pagbawas sa rate ng interes ay malamang na gupitin sa mga netong margin ng interes. Ang karagdagang mga pagbawas ay magpapalala sa problemang iyon.
Tumingin sa Unahan
Ngunit ang isa sa pinakamalaking mga banta sa tradisyunal na industriya ng pagbabangko ay ang teknolohiya, partikular ang iba't-ibang fintech. Ngunit ang pokus ni Dimon sa 'build' ay nangangahulugang mabigat na pamumuhunan sa bagong teknolohiya, na itinatakda ang JPMorgan para sa patuloy na pangingibabaw kahit sa bagong teknolohikal na edad. Kaya, habang ang outperformance ay maaaring nasa talahanayan para sa malapit na hinaharap, ang JPMorgan ay malamang na mananatiling isang matibay na pamumuhunan para sa pangmatagalang mamumuhunan.
