Mga Pangunahing Kilusan
Regular akong tinanong kung bakit halos gamitin ko ang S&P 500 bilang isang "proxy" para sa stock market, sa halip na Dow Jones Industrial Average (aka "the Dow"). Ang S&P 500 ang pamantayan sa mga propesyonal (at maraming mga negosyante sa tingian), ngunit ang Dow ay mas kilala sa mga namumuhunan ng baguhan.
Walang perpektong average na sumasalamin sa pangkalahatang merkado nang walang pasubali. Gayunpaman, ang karamihan sa mga karaniwang pamamaraan ay gumagamit ng ilang timbang na average batay sa capitalization ng merkado. Sa ganoong paraan, ang pinakamalaking at pinakamahalagang kumpanya ay may mas malaking epekto sa index kaysa sa pinakamaliit na kumpanya.
Ang isang index na may bigat na kapital ay gumagana nang maayos dahil ang pinakamatagumpay na mga kumpanya ay may posibilidad na magkaroon ng pinakamalaking halaga. Ang isa sa mga pinakamahalagang disbentaha ay ang isang weighted index ay maaaring magulong kapag ang isa sa mga pinakamalaking kumpanya, tulad ng Apple Inc. (AAPL), ay may isang partikular na mabuti o masamang araw, na may hindi kanais-nais na epekto sa index.
Hindi tulad ng S&P 500, ang Dow index ay gumagamit ng isang pamamaraan ng pagtimbang na walang kahulugan. Ang 30 stock na kasama sa index ay timbang batay sa presyo ng pagbabahagi, na walang kinalaman sa halaga ng merkado o paglago. Nangangahulugan ito na, kung ang pinakamataas na presyo ng stock sa index, ang The Boeing Company (BA), ay nagkakaroon ng masamang araw, mapapawi nito ang pagganap ng Pfizer, Inc. (PFE) na mayroong halos magkaparehong kapital na pamilihan ng merkado bilang Boeing ngunit isang presyo ng pagbabahagi ng $ 41.25 kumpara kay Boeing's sa $ 395.84.
Ito ang eksaktong problema kaninang umaga nang ang mga S&P 500 at Nasdaq index ay bumukas nang mas mataas habang ang Dow ay negatibo. Tulad ng marahil ay nakita mo sa balita, dalawa sa 737 na eroplano ng Boeing ang nasangkot sa mga nagdaang pag-crash, na nagresulta sa isang pagtanggi ng hanggang sa 8% sa isang punto sa session ngayon. Nag-aalala ang mga mangangalakal tungkol sa pananagutan, tatak at kabutihan ng kumpanya pagkatapos ng mga trahedyang ito.
Para sa karamihan sa mga pangunahing namumuhunan, ang mga problema sa pamamaraan ng Dow ay hindi isang isyu; para sa mga teknikal na mangangalakal o namumuhunan na gumagamit ng index analysis upang masukat ang panganib at gumawa ng mga desisyon sa portfolio, mas mahalaga ang pagpili ng index.
S&P 500
Sa pagsasalita ng mga index, ang S&P 500 ay bumaril nang diretso ngayon habang bumalik ang kumpiyansa sa mamumuhunan. Ang maagang pag-rebound ay tila tinulungan ng isang mas mataas kaysa sa inaasahan na ulat sa pagbebenta ng tingi. Ako ay prangko ng isang maliit na underwhelmed sa mga data ng tingi matapos ang debacle noong nakaraang buwan. Inaasahan ko na ang isang pag-aayos o pagbabago ay darating pa rin at dapat na magpakita sa susunod na buwan.
Ang pag-ambag din sa rally ay isang inanunsyong deal na ang NVIDIA Corporation (NVDA) ay makakakuha ng Mellanox Technologies, Ltd. (MLNX) sa halagang $ 7 bilyon. Tulad ng nabanggit ko sa mga nakaraang isyu ng Chart Advisor, ipinapakita ng pananaliksik sa akademiko na ang mga malalaking pagkuha at pagsasanib ay bihirang lumikha ng isang positibong pagbabalik. Gayunpaman, ang mga ito ay kapaki-pakinabang na paraan upang mag-isip tungkol sa panganib-panganib. Ang mga pagkuha ng laki na ito ay mapanganib, at ang mga tagapamahala at board ay may posibilidad na gawin lamang sila kapag ang kumpiyansa para sa paglaki sa malapit na hinaharap ay mataas.
Mula sa isang teknikal na pananaw, nag-iingat pa rin ako sa 2, 800 na antas ng paglaban sa S&P 500, ngunit ang pagwawasto noong nakaraang linggo ay maaaring kumilos tulad ng pag-pause sa katapusan ng Enero na sapat na lamang para sa mga namumuhunan na muling pagtuunan ng pansin ang mga nababalak na mga oportunidad at itulak ang merkado na mas mataas. Kung may higit na nagpapatunay na katibayan sa merkado ng bono at kung ang halaga ng dolyar ng US ay maaaring mapawi ang pag-urong sa mga mataas, kung gayon ang posibilidad ng paglabag sa paglaban ay mas mataas.
:
Market Milestones bilang Bull Market Lumiliko 10
3 Mga Susi ng Brexit Bumoto sa Linggo na ito
Konteksto ang Rally Mula sa Disyembre 24
Mga Pahiwatig sa Panganib - Isang Weaker Yen
Sa kabila ng pagbebenta noong nakaraang linggo, walang anumang labis na mga palatandaan ng gulat, na mas madalas na gawin ang rally ngayon. Maliban sa labis na pagtaas ng dolyar ng US (USD), ang karamihan sa mga tagapagpahiwatig ng peligro ay mababa pa rin. Kahit na ang mga stock ay sumuko sa mga natamo ngayon sa susunod na linggo, kung ang gulat ay mananatili sa labas ng merkado, kung gayon panatilihin ko ang aking bullish bias.
Ang isa sa mga tagapagpahiwatig na maaaring magbigay ng maagang babala na ang mga mamumuhunan ay naghahanda upang itulak ang mga stock na mas mataas at gumamit ng higit na pagkilos ay ang Japanese yen (JPY). Tulad ng nakikita mo sa sumusunod na tsart ng USD-JPY exchange rate, ang pera ay tinanggihan sa kanyang 61.8% na antas ng retracement ng kamakailang downtrend. Nangangahulugan ito na lumakas ang yen noong nakaraang linggo habang ang mga stock ay bumaba, na normal.
Kung ang rate ng palitan ay bumabalik sa pamamagitan ng antas ng paglaban na ito (nagpapahiwatig na ang yen ay humina), kung gayon dapat nating asahan na tumaas din ang mga stock. Ang ugnayan sa pagitan ng yen at stock ay hindi perpekto, ngunit ito ay madalas na namumuno sa mga rally sa merkado. Halimbawa, pinangunahan nito ang rally ng stock noong Abril ng kaunti pa kaysa sa dalawang linggo. Kung nangyari ito, hindi ko aasahan ang isang breakout tulad na mangyayari anumang mas maaga kaysa sa Biyernes na ito.
:
Mga estratehiya para sa Trading Fibonacci Retracement
Ang Triple Witching ay Maaaring Makuha ng Trap bear sa Malakas na Bounce
Isang Babala Tungkol sa Mga Babala
Bottom Line: Mga Kalakal at Matibay na Barya
Ang pangalawang linggo ng buwan ay karaniwang medyo tahimik para sa mga anunsyo sa ekonomiya. Gayunpaman, bukod sa ulat ngayon ng tingi, ang matibay na data ng mga kalakal na ilalabas sa Miyerkules ng umaga bago magbukas ang merkado ay maaaring magbigay ng kapaki-pakinabang na kumpirmasyon. Ang mga matibay na kalakal ay ang mga produktong pang-industriya at tingi na may inaasahang haba ng buhay ng tatlong taon o higit pa. Ang isang positibong ulat na matibay na kalakal ay maaaring mag-offset ng mga alalahanin sa mamumuhunan tungkol sa mga taripa - hindi bababa sa pansamantalang - at makakatulong na itulak ang mga stock sa pamamagitan ng paglaban.
