Ang Chicago Board options Exchange Market Volatility Index, na mas kilala bilang VIX, ay nag-aalok ng mga mangangalakal at mamumuhunan ng mata ng ibon ng real-time na kasakiman at antas ng takot, habang nagbibigay ng isang snapshot ng mga inaasahan ng merkado para sa pagkasumpungin sa susunod na 30 araw ng kalakalan. Ipinakilala ng CBOE ang VIX noong 1993, pinalawak ang kahulugan nito 10 taon na ang lumipas, at nagdagdag ng isang kontrata sa futures noong 2004. (Para sa higit pa, basahin: Ang Mga Pamantayang Pinansyal: Kapag Takot At Pagnanasa sa Katawan ).
Ang mga mahalagang papel na nakabatay sa pagkasumpungang ipinakilala noong 2009 at 2011 ay napatunayan na napakapopular sa komunidad ng pangangalakal, para sa parehong pag-hedging at mga direksyon sa pagturo. Kaugnay nito, ang pagbili at pagbebenta ng mga instrumento na ito ay may makabuluhang epekto sa paggana ng orihinal na index, na binago mula sa isang pagkahuli sa isang nangungunang tagapagpahiwatig.
Mga Pakikipag-ugnay sa Konsyensya
Ang mga aktibong mangangalakal ay dapat panatilihin ang isang tunay na oras ng VIX sa kanilang mga screen ng merkado sa lahat ng oras, paghahambing ng takbo ng tagapagpahiwatig na may pagkilos ng presyo sa pinakasikat na mga kontrata sa fut futures. Ang mga ugnayan sa pagkakaiba-iba sa pagitan ng mga instrumento na ito ay bumubuo ng serye ng mga inaasahan na makakatulong sa pagpaplano sa pangangalakal at pamamahala sa peligro. (Upang matuto nang higit pa, tingnan ang: Basahin ang Mga Uso sa Market Sa Pagtatasa ng Pagkakasakop-Pagkakaiba-iba ). Kasama sa mga inaasahan na ito ang:
- Tumataas na VIX + tumataas na S&P 500 at Nasdaq 100 index futures = bearish divergence na hinuhulaan ang pag-urong ng panganib sa panganib at mataas na peligro para sa isang baligtad na pagbabalik.
- Tumataas na VIX + bumabagsak na S&P 500 at Nasdaq 100 index futures = bearish tagpo na nagtaas ng mga posibilidad para sa isang pababang araw ng takbo
- Bumabagsak na VIX + bumabagsak na S&P 500 at Nasdaq 100 index futures = bullish divergence na hinuhulaan ang dumaraming gana sa panganib at mataas na potensyal para sa isang baligtad na pagbabalik.
- Bumabagsak na VIX + tumataas na S&P 500 at Nasdaq 100 index futures = bullish na tagpo na nagtaas ng mga posibilidad para sa isang baligtad na araw.
- Ang magkakaibang aksyon sa pagitan ng S&P 500 at Nasdaq 100 index futures ay nagpapababa ng mahuhulaan na pagiging maaasahan, madalas na nagbubunga ng mga whipsaws, pagkalito at mga saklaw na kondisyon.
Pag-chart Ang VIX
Ang tsart sa pang-araw-araw na VIX ay mukhang katulad ng isang electrocardiogram kaysa sa isang pagpapakita ng presyo, na bumubuo ng mga vertical na spike na sumasalamin sa mga panahon ng mataas na stress, sapilitan ng pang-ekonomiyang, pampulitika o pangkalusugan na pinakamainam na panoorin ang ganap na antas kapag sinusubukan mong bigyang-kahulugan ang mga ito na mga pattern na nakalulula, naghahanap ng mga reversal sa paligid malalaking mga numero ng pag-ikot, tulad ng 20, 30 o 40 at malapit sa naunang mga taluktok. Bigyang-pansin din ang mga pakikipag-ugnayan sa pagitan ng tagapagpahiwatig at ang 50 at 200-araw na mga EMA, na may mga antas na kumikilos bilang suporta o paglaban. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang: Trading ng Momentum Gamit ang Disiplina ).
Ang VIX ay tumatakbo sa mabagal ngunit nakikitang pagkilos ng kalakaran sa pagitan ng mga pana-panahong mga stress, na may mga antas ng presyo na pataas o pagbaba ng dahan-dahan sa paglipas ng panahon. Maaari mong makita nang malinaw ang mga paglipat na ito sa isang buwanang tsart ng VIX na nagpapakita ng 20-buwang SMA nang walang presyo. Tandaan kung paano lumipat ang average na average na malapit sa 33 sa panahon ng merkado ng 2008-09 kahit na ang tagapagpahiwatig ay nagtulak hanggang sa 90. Habang ang mga pangmatagalang mga uso na ito ay hindi makakatulong sa panandaliang paghahanda sa kalakalan na napakarami nilang kapaki-pakinabang sa mga diskarte sa tiyempo sa pamilihan, lalo na sa mga posisyon na tumatagal ng hindi bababa sa 6 hanggang 12 buwan. (Upang matuto nang higit pa, basahin: Paano Gumamit ng Average Average Upang Bumili ng Mga Stock) .
Ang mga negosyante sa panandaliang maaaring mapababa ang mga antas ng ingay sa VIX at mapagbuti ang interpretasyon ng intraday na may isang 10-bar na SMA na inilagay sa tuktok ng 15 minutong tagapagpahiwatig. Tandaan kung paano ang gumagalaw na average na paggiling mas mataas at mas mababa sa isang makinis na pattern ng alon na binabawasan ang mga logro para sa mga maling signal. Panahon na upang masuri muli ang pagpoposisyon kapag ang gumagalaw na average na direksyon na nagbabago dahil hinuhulaan nito ang mga pagbabalik pati na rin ang pagkumpleto ng mga swings ng presyo sa parehong direksyon. Ang linya ng presyo ay maaari ding magamit bilang isang mekanismo ng pag-trigger kapag tumatawid sa itaas o sa ibaba ng paglipat ng average.
Mga Instrumento ng Pangangalakal
Inihahandog ng mga futures ng VIX ang dalisay na pagkakalantad sa pagtaas ng tagapagpahiwatig ngunit ang mga derivatives ng equity ay nakakuha ng isang malakas na pagsunod sa mga nagtitinda sa kalakal ng tingi sa nakaraang mga taon. Ang Mga Produkto ng Exchange Traded (ETP) ay gumagamit ng mga kumplikadong kalkulasyon sa paglalagay ng maraming buwan ng mga futures ng VIX sa maikli at kalagitnaan ng term na inaasahan. Ang pangunahing pondo ng pagkasumpungin ay kinabibilangan ng:
- S&P 500 VIX Short-Term futures ETN (VXX) S&P 500 VIX Mid-Term futures ETN (VXZ) VIX Short-Term futures ETF (VIXY) VIX Mid-Term futures ETF (VIXM)
Ang pangangalakal ng mga security na ito para sa mga panandaliang kita ay maaaring maging isang nakakabigo na karanasan dahil naglalaman sila ng isang istruktura na istruktura na pinipilit ang isang palaging pag-reset sa pagkabulok ng mga futures premium. Ang kontango na ito ay maaaring puksain ang mga kita sa pabagu-bago ng mga merkado, na nagiging sanhi ng seguridad nang mahigpit na mapanghawakan ang pinagbabatayan na tagapagpahiwatig. Bilang isang resulta, ang mga instrumento na ito ay pinakamahusay na ginagamit sa mas mahabang termino na mga diskarte bilang isang tool sa pag-hedging, o kasabay ng mga gumaganap na mga pagpipilian sa proteksyon. (Para sa higit pa sa paksang ito, tingnan ang: 4 Mga Paraan Upang Magkalakal Ang VIX ).
Bottom Line
Ang tagapagpahiwatig ng VIX na nilikha noong 1990s ay nag-spawned ng isang iba't ibang mga derivative na produkto na nagpapahintulot sa mga negosyante at mamumuhunan na pamahalaan ang panganib na nilikha ng mga nakababahalang mga kondisyon sa merkado.
