Sa US, ang karamihan ng mga cap-weighted, plain vanilla, equity-based exchange traded funds (ETFs) ay nakatuon sa mga domestic stock. Alam na, hindi nakakagulat na ang parehong sentimento ay nalalapat sa matalinong beta ETF. Gayunpaman, ang mga pandaigdigang stock, parehong binuo at umuusbong na mga merkado, ay hinog na may potensyal para sa mga matalinong diskarte sa beta.
Sa totoo lang, ang ilang mga tagapayo at mamumuhunan na bago sa pagsusuri ng mga alternatibong timbang na mga ETF ay maaaring hindi alam na ang ilan sa pinakalumang matalinong beta na ETFs ay nangangalakal sa US ay mga pondo ng equity equity. Sa karamihan ng mga kaso, ang pinakalumang internasyonal na matalinong beta ETFs ay naghahati ng mga pondo, ngunit mas sopistikado at natatanging mga diskarte para sa mga pamumuhunan sa equity ng ex-US ay darating sa merkado sa mga nakaraang taon.
Ang mga matalinong beta beta na ETF ay maaaring magpakita ng mga namumuhunan na may nakaka-engganyong mga alternatibo sa tradisyonal na pondo ng beta na pagsubaybay sa mga kilalang benchmark, tulad ng MSCI EAFE Index o ang MSCI emerging Markets Index.
Halimbawa, ang JPMorgan Diversified Return International Equity ETF (JPIN) ay gumagamit ng isang diskarte sa multi-factor sa mga binuo na merkado ng ex-US. Sa kabaligtaran, ang Index ng MSCI EAFE ay naka-bigat sa timbang, isang pamamaraan na maaaring ilantad ang mga namumuhunan sa panganib ng sektor at labis na napahalagahan na mga stock. Ang JPIN ay "mga stock stock batay sa mga kadahilanan - kabilang ang halaga, sukat, momentum at mababang pagkasumpungin - na may kasaysayan na hinihimok ng malakas na pagganap. Kapag pinagsama ang mga salik na ito, maaaring mapabuti ang mga panganib at pagbabalik, ”ayon sa Pamamahala ng Asset ng JPMorgan.
Ang mga umuusbong na Pasilyo, Masyado
Ang mga umuusbong na merkado ay mayabong lupa para sa mga batayang estratehiya na may timbang. Ibig sabihin kapag isinasaalang-alang ang ilan sa mga madalas na pintas ng mga cap-weighted na umuusbong na mga index ng merkado. Ang mga pintas na ito ay kasama ang labis na pagkakalantad sa isang maliit na bilang ng mga sektor at labis na timbang sa isang maliit na bilang ng mga sektor.
Tumingin lamang sa MSCI emerging Markets Index. Ang benchmark ng mga mamumuhunan sa buong mundo ng higit sa $ 1.9 trilyon sa index na ito, ngunit ang mga taya na iyon ay lubos na puro sa antas ng bansa. Ang index ng MSCI ay naglalaan ng mahigit 47% ng timbang nito sa tatlong bansa lamang - ang China, India at Brazil. Ang panganib ng sektor ay umiiral din para sa mga katulad na dahilan ng konsentrasyon.
Sinabi nang magkakaiba, ang isang di-magkakaibang index ay nagtatanghal ng mga namumuhunan na may potensyal para sa makabuluhang peligro at antas ng antas ng sektor.
Ang mga diskarte sa Smart beta ay maaaring magpapagaan ng mga isyung ito. Tingnan ang JPMorgan Diversified Return na Lumilitaw na Mga Pamalitang Pamilihan ng Equity ETF (JPEM). Hindi sinusubaybayan ng JPEM ang isang index ng MSCI, kaya hindi nito ibinubukod ang South Korea at ang bigat ng ETF sa Tsina ay nasa ibaba na ng benchmark ng MSCI. Malantad ang pagkakalantad ng JPEM sa mga bansang ASEAN at EMEA kumpara sa tradisyonal na mga umuusbong na pondo sa merkado
Ang "index ng JPEM ay gumagamit ng isang proseso ng screening ng multi-factor na nakapagpatibay ng malakas na pagganap, " ayon sa nagpalabas.
Mga kalamangan at kahinaan
Tulad ng na-highlight sa itaas, ang ilang mga internasyonal na matalinong mga diskarte sa beta ay maaaring mapawi ang panganib sa heograpiya at sektor. Ang iba pang mga pondo sa kategoryang ito ay maaaring makabuo ng matatag na kita sa pamamagitan ng pagtuon sa mga dibidendo habang ang iba ay maaaring limitahan ang pagkasumpungin at makahanap ng mga stock stock sa pamamagitan ng paggamit ng diskarte sa multi-factor.
Gayunpaman, mayroong ilang mga disbentaha na dapat malaman. Lalo na, may mga oras kung saan ang pinakamalaking mga merkado ng ex-US at mga kumpanya ay magmaneho ng mga nauugnay na mga index na mas mataas. Ang isang halimbawa ng real-time ay ang MSCI emerging Markets Index noong 2017. Noon sa ilalim ng pagsasagawa ng mga malalaking-at mega-cap na umuusbong na merkado ay ang mga kumpanya ay nagtitipon sa taong ito, na nag-aangat ng mga benchmark na may timbang na cap-weighted.
