Ang presyo-to-book (P / B) ay isang ratio ng pagpapahalaga sa equity na naghahambing sa halaga ng merkado (presyo ng stock bawat bahagi) sa halaga ng libro (equity ng shareholders). Ang P / B ay ipinahayag bilang isang maramihang - kung gaano karaming beses libro halaga ng mga namumuhunan stock ay handa na magbayad upang makakuha ng stock ng isang kumpanya. Ang halaga ng libro ay isang pagkalkula ng naitala na mga ari-arian ng kumpanya, minus ang mga pananagutan na ipinakita sa sheet ng balanse nito - isang per-share na pagtatantya ng halaga ng pagpuksa ng kumpanya.
Mga Key Takeaways
- Ang halaga ng presyo-to-book (P / B) ay isang ratio ng pinansiyal na pagsukat ng halaga ng merkado ng isang kumpanya sa halaga ng libro nito.Ang pagbabayad sa equity (ROE) ay isang pinansiyal na ratio na sumusukat sa kakayahang kumita at kinakalkula bilang netong kita na hinati ng equity ng mga shareholders '.Hindi, ang P / B at ROE ay gumagalaw sa tandem.Ang mataas na ratio ng P / B na may mababang ROE ay karaniwang nagpapahiwatig ng labis na pagpapahalaga sa mga seguridad.Ang mababang ratio ng P / B na may isang mataas na ROE ay karaniwang nagpapahiwatig ng mga undervalued security.
Paano ang isang Mataas na P / B Ratio ay Nakakaugnay sa Mataas na ROE
Ang isang mataas na ratio ng P / B ay hindi kinakailangang tumutugma sa isang mataas na pagbabalik sa equity (ROE), ngunit ginagawa ito sa ilalim ng perpektong mga pangyayari. Ang mga mamumuhunan ay pinapaboran ang mga kumpanya na nag-aalok ng mas mahusay na pagbabalik sa equity; bilang isang resulta, ang pabor na ito ay isinasalin sa mas mataas na mga presyo ng kumpanya. Nauunawaan, ang isang mababang ratio ng P / B ay madalas na nakakaugnay sa isang hindi kanais-nais na ROE at bumalik sa mga assets (ROA).
Ang prangka na pagkalkula ng P / B ay ang mga sumusunod:
P / B Ratio = presyo ng stock / equity ng shareholders per share. Investopedia
Ang per-share equity figure ay nakarating sa pamamagitan ng pagtingin sa pinakabagong sheet ng balanse ng kumpanya at naghahati sa equity ng shareholders 'ng bilang ng mga natitirang pagbabahagi.
Samantala, ang ROE ay isang sukatan ng kahusayan sa kita, isang pagpapahalaga sa equity na sumusukat sa kakayahang kumita bilang isang function ng halaga ng kapital na na-invest ng mga stockholders. Nagbibigay ang sukatanang ito ng isang pagtatasa ng porsyento ng pagbabalik sa puhunan na equity.
Ang ROE ay ipinahayag bilang isang porsyento at kinakalkula tulad ng sumusunod:
ROE = netong kita / equity equity.
Kapaki-pakinabang na isaalang-alang ang pagsusuri ng ratio ng P / B kasama ang pagsusuri ng ROE dahil pareho silang kadahilanan sa halaga ng aklat ng katarungan. Walang kasangkapan sa pagpapahalaga ang walang kamali-mali, kaya't kapaki-pakinabang na suriin ang isang pagpapahalaga laban sa isa pa. Sinusuri ng P / B at ROE ang isang stock mula sa iba't ibang mga pananaw, ngunit may kaugnayan ito; pareho silang kadahilanan sa halaga ng libro ng equity.
Ano ang Panoorin sa Data
Ang isang mataas na P / B ratio ng stock na karaniwang may isang magkatugma na ROE dahil ang mga mamumuhunan ay may posibilidad na magbayad ng mas mataas na maraming mga halaga ng libro para sa isang stock na nagpapakita sa kanila ng isang mahusay na pagbabalik. Ang mga kumpanya na may mataas na rate ng paglago ay malamang na may mataas na mga ranggo ng P / B. Ang IBM ay nagsisilbing isang mahusay na pag-aaral sa kaso na nagpapakita ng mga epekto ng RoE sa mga rasio ng P / B. Noong 1983, mayroon itong isang ROE na 25%, at ang stock nito ay ipinagpalit nang tatlong beses ang halaga ng libro nito. Noong 1992, ipinagpalit ito sa halaga ng libro dahil sa nabawasan nitong ROE sa mga negatibong halaga.
Ang anumang malaking pagkakaiba-iba sa pagitan ng dalawang hakbang - halimbawa, ang isang mataas na P / B na may mababang ROE - ay maaaring maging isang senyas ng babala na ang shareholder equity ay hindi na tataas. Ang kaibahan na posisyon sa pagitan ng ROE at P / B ay nagpapahiwatig na ang mga security ay nasobrahan. Bilang kahalili, ang isang mababang P / B na may mataas na ROE ay nagpapahiwatig na ang mga security ay undervalued.
Ang isang matalinong diskarte para sa pagsusuri ay maaaring pagsamahin ang mga panukala sa halip, tulad ng P / B at ROE, upang suriin ang mga uso ng mga figure sa mga nakaraang taon.
