Ang gulat na anunsyo ng CEO ng Tesla Inc. (TSLA) na si Elon Musk na ang electric carmaker ay maaaring maging pribado sa isang makabuluhang premium sa kasalukuyang presyo ng merkado ay kapana-panabik na maraming mga namumuhunan sa stock na may pag-asa ng malaking kita. Ang musk ay nag-tweet noong Martes na isinasaalang-alang niya ang isang plano sa pagbili sa $ 420 bawat bahagi, o 22% sa itaas ng presyo ng pagbubukas ng Tesla sa araw na iyon at halos 14% pa kaysa sa pambungad nitong quote sa Miyerkules. Gayunpaman, ang mga namumuhunan ay nahaharap sa malaking panganib at kawalan ng katiyakan na nakapaligid sa iminungkahing deal na ito - kapwa para sa kasalukuyang mga stockholders at para din sa mga namumuhunan na naglalaro ng panganib na laro ng arbitrage sa pag-asang gumawa ng isang mabilis na usang lalaki, ayon sa Barron's.
Ang unang pulang bandila ay salungat na mga signal na ginawa mismo ng Musk. Inihayag niya sa mundo ng pamumuhunan sa pamamagitan ng Twitter noong Martes, "isinasaalang-alang ko ang pagkuha ng Tesla nang pribado sa $ 420. Ang pag-secure ng pondo." Ngunit mamaya sa parehong araw, sinabi niya na "isang pangwakas na pasya ay hindi pa nagawa, " sa isang e-mail sa mga empleyado ng kumpanya. (Para sa higit pa, tingnan din: Paano Kung Pupunta Pribado ang Tesla? )
TSLA data ng YCharts
'Di pa nagagawang' Deal
Sa presyo na $ 420 bawat bahagi, ang halaga ng buyout ay pinahahalagahan ang equity ni Tesla sa halos $ 71 bilyon. Sa batayan ng parehong kabuuang halaga ng dolyar, at ang katotohanan na ang Tesla ay hindi pa lumiliko ng kita, ang pakikitungo ay magiging "walang uliran" sa mga talaan ng mga pampublikong kumpanya na pribado, ang mga tala ni Barron. Ang isang bahagyang nagpapagaan na kadahilanan ay ang Musk ay may 20% stake na pagmamay-ari, binabawasan ang kinakailangan sa financing sa $ 57 bilyon, pa rin ang isang mumunti.
Kasama sa mga pangunahing shareholders ang kapwa mga higanteng pondo ng Fidelity Investments at T. Rowe Price Group, na ang mga hawak ay kumakatawan, ayon sa pagkakabanggit, 9% at 8% ng stock ng Tesla, bawat Barron's. Ang pangwakas na gastos ng pakikitungo ay naiimpluwensyahan nang husto sa pamamagitan ng kung sila at ang iba pang malalaking stockholders ay maaaring at mapanatili ang pagbabahagi sa bagong-pribadong Tesla, sa halip na igiit ang isang cash buyout. Gayunpaman, maaari silang balkado kung ang Tesla ay nagiging mas leverage at peligro sa proseso ng pagpunta pribado.
|
Salungat na Pahayag ng Musk |
|
Mga Big shareholders May Balk |
|
Pananalapi Ng Deal Di-katiyakang |
|
Napakalaking Pagsara ng mga Maikling Posisyon ng Nagbebenta |
|
Ang Plunge Maaaring Maglagay ng Plano Kung Hindi Magagawa ang Deal |
Marami pang Pakinabang, Marami pang Panganib
Ang isa pang nakakaalam na kadahilanan ay higit sa $ 9 bilyon na pangmatagalang utang si Tesla. Ang isang pagpunta-pribadong transaksyon na nakabalangkas bilang isang leveraged buyout (LBO) ay pasanin ang kumpanya na may makabuluhang karagdagang utang, na maaaring mangailangan ng pag-apruba o pagbili ng mga umiiral na mga bonder. Gayunpaman, ang isang kritikal na balakid ay ang mga bangko ay malamang na hindi matustusan ang deal, na ibinigay ang "malaking panganib, " bawat peryodiko. Ang pondo ng kayamanan ng Saudi Arabia ay naiulat na namuhunan ng halos $ 2 bilyon sa Tesla, ngunit ang karamihan sa mga pribadong kumpanya ng equity equity ay hindi malamang na sumunod sa demanda, dahil sa kakulangan ng suporta sa normal na kita ng Tesla, "dahil inilalagay ito ng Journal.
Ang Maikling Isyu sa Pagbebenta
Halos 35 milyong namamahagi, o halos 30% ng lumulutang na stock ng Tesla, ay naibenta nang maikli, bawat data mula sa Morningstar Inc., tulad ng inilathala ng Yahoo Finance. Upang maisakatuparan ang isang maikling benta, dapat na humiram ng stock ang speculator mula sa isang kapaki-pakinabang na may-ari, isang transaksyon na pinadali ng mga firm na brokerage. Ang isang alok ng buyout ay maaaring mag-trigger ng isang napakalaking pagsasara ng mga maikling posisyon, dahil hinihiling ng mga nagpapahiram ang kanilang pagbabahagi.
Si Ihor Dusaniwsky, namamahala ng direktor ng mahuhulaan na analytics sa firm ng financial analytics na S3 Partners LLC, ay nag-tweet ng paliwanag: "Maraming mga kapaki-pakinabang na may-ari, lalo na ang pensyon, ay kinakailangang magkaroon ng lahat ng pagbabahagi bago ang anumang boto sa board o alok ng malambot alinsunod sa kanilang mga batas. ang mga mahahabang shareholders na ito ay bumubuo ng isang malaking bahagi ng mga namamahagi na pagbabahagi nito ay maaaring nangangahulugang isang tonelada ng mga naalaala na pumalo sa kalye.
Sa Loob ng Panganib
Ang stock ng Tesla ay kalakalan sa paligid ng $ 374 bawat bahagi ng 1:30 PM ng oras ng New York noong Agosto 8. Dapat bang hindi magtagumpay ang buyout, ang mga speculators na bumili ng stock ng Tesla ngayon ay nahaharap sa isang makatotohanang panandaliang nakakababang panganib na halos 23%, katumbas ng $ 14.2 bilyon sa halaga ng merkado, na ibinigay na ang presyo ay mas mababa sa $ 286.13 sa intraday trading noong Hulyo 30. Samantala, ang potensyal na baligtad ay mas mababa, sa halos 12%, batay sa isang pagtaas mula sa $ 374 hanggang $ 420. Ang isang nakaranasang arbitrage mamumuhunan na kumonsulta sa mga pagtatantya ni Barron na ang gross kumalat sa isang deal sa $ 420 ay malamang na 10%, na inilalagay ang stock na halos kung saan ito ngayon.
Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng TagabigayMga Kaugnay na Artikulo
Mga Mergers at Pagkuha
Paano Naaapektuhan ng Pagkapribado ang Mga Tagalawat ng Kumpanya?
Pribadong Equity & Venture Cap
10 Pinaka-kilalang Leveraged Buyout
Mga stock
Paano Bumaba ang $ Presyo ng Pagbabahagi ng Tesla ng $ 100 sa 80 Araw
Mga profile ng Kumpanya
Ang Tesla Forms Special Committee on Going Private
Nangungunang mga stock
Pinakamahusay na Pamumuhunan ng Elon Musk
Mga stock
SEC Subpoenas Tesla
Mga Kasosyo sa LinkKaugnay na Mga Tuntunin
Equity Mayroong iba't ibang mga uri ng equity, ngunit ang equity ay karaniwang tumutukoy sa equity shareholders, na kumakatawan sa dami ng pera na ibabalik sa mga shareholders ng isang kumpanya kung ang lahat ng mga assets ay likido at lahat ng utang ng kumpanya ay binabayaran. higit pang Maikling Kahulugan ng Pagbebenta Maikling pagbebenta ay nangyayari kapag ang isang namumuhunan ay naghihiram ng isang seguridad, ibinebenta ito sa bukas na merkado, at inaasahan na bilhin ito pabalik nang mas kaunting pera. higit pa Ano ang Mahusay na Depresyon? Ang Dakilang Depresyon ay isang nagwawasak at matagal na pag-urong sa ekonomiya na maraming mga kadahilanan na nag-aambag. Ang Depresyon simula Oktubre 29, 1929, kasunod ng pag-crash ng pamilihan ng stock ng US at hindi makakaawa hanggang sa pagtatapos ng World War II. higit pang Kahulugan ng Brexit Ang Brexit ay tumutukoy sa pag-alis ng Britain sa European Union, na kung saan ay natapos na mangyari sa pagtatapos ng Oktubre, ngunit naantala muli. higit pa Alamin ang Tungkol sa Paunang Publikong Alay (IPO) Ang isang paunang pag-aalok ng publiko (IPO) ay tumutukoy sa proseso ng pag-aalok ng pagbabahagi ng isang pribadong korporasyon sa publiko sa isang bagong pag-iisyu ng stock. higit pang Hedge Fund Ang pondo ng halamang-bakod ay isang agresibong pinamamahalaang portfolio ng mga pamumuhunan na gumagamit ng mga posisyon na leveraged, mahaba, maikli at derivatif. higit pa