Talaan ng nilalaman
- Ano ang isang TIMO?
- Pag-unawa sa mga TIMO
- Bakit Mamuhunan sa Timberland?
Ano ang isang Timber Investment Management Organization Organization?
Ang Timber Investment Management Organization (TIMO) ay isang grupo ng pamamahala na tumutulong sa mga namumuhunan sa institusyonal na pamamahala sa kanilang mga portfolio ng pamumuhunan sa timberland. Ang isang TIMO ay kumikilos bilang isang broker para sa mga kliyente ng institusyonal na hanapin, pag-aralan at makuha ang mga katangian ng pamumuhunan na pinakaangkop sa kanilang mga kliyente.
Katulad sa ilang mga REIT, kapag napili ang isang ari-arian ng pamumuhunan, ang TIMO ay binibigyan ng responsibilidad ng aktibong pamamahala ng timberland upang makamit ang sapat na pagbabalik para sa mga namumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Ang mga namumuhunan sa institusyon na naghahanap upang mamuhunan sa mga kahoy at timberland ay madalas na gumagamit ng mga pamamahala ng pamamahala ng pamamahala ng timer (mga TIMO).TIMO ay nagsisilbi bilang mga gitnang lalaki na nagsasaliksik at kumuha ng mga pamumuhunan sa kahoy at kasunod na pinamamahalaan ang mga pamumuhunan sa ngalan ng mga kliyente.Timber ay madalas na nakikita bilang isang mahusay na tagalikha ng portfolio na maaaring magbantay laban sa inflation.
Pag-unawa sa Mga Organisasyon sa Pamamahala ng Pamuhunan sa Timber
Ang mga TIMO ay nabuo noong 1970s pagkatapos ipasa ng Kongreso ang batas na tinawag na Employee Retirement Income Security Act, na hinikayat ang mga namumuhunan na institusyonal na pag-iba-iba ang kanilang mga portfolio. Bago ang batas, ang pamumuhunan sa mga pag-aari ng timberland ay ginawa ng pangunahin ng parehong malalaki at maliliit na kumpanya sa industriya ng panggugubat. Sa pamamagitan ng 2007, ang isang pag-aaral ng Realtors Land Institute (RLI) ay nagpakita na humigit-kumulang $ 60 bilyon sa lupa ang pinamamahalaan ng mga TIMO.
Ang Initiall, y ang mga TIMO ay positibong tiningnan ng mga conservationist ng kagubatan, na nadama ang paghihiwalay sa mga may-ari ng mga lupang kagubatan mula sa mga gawa sa kahoy na gumagamit ng tabla ay isang magandang ideya. Nang maglaon, naunawaan ng mga conservationist ang mga TIMO ay hindi naghahanap upang mapakinabangan ang pag-iingat ng mga lupang kagubatan ng Amerika. Sa halip, ang mga TIMO ay nakatuon sa pag-maximize ng pagbabalik sa pananalapi para sa mga namumuhunan. Ayon sa isang pag-aaral na inilathala ng Pinchot Institute for Conservation, ang mga pribadong lupang kagubatan ay na-convert para sa kaunlaran sa rate na 6, 000 ektarya bawat araw.
Sinusubaybayan ng Forisk Consulting ang pinakamalaking mga TIMO sa Estados Unidos. Inilista ng talahanayan sa ibaba ang 2015 nangungunang 10 mga may-ari ng timberland ng US sa pamamagitan ng acreage, at ikinukumpara ito sa kanilang mga ranggo sa 2014. Ang mga TIMO ay may hawak na walo sa nangungunang 10 posisyon.
Bakit Mamuhunan sa Timberland?
Ayon sa RLI, ang mga pagbabalik sa timberland ay inihambing nang mabuti sa mga stock ngunit may mas kaunting panganib at pagkasumpungin. Ang iba ay nagsasabi na ang mga pagbabalik sa timberland ay nag-iiba-iba sa paglipas ng panahon dahil ang industriya ay nagkulang na. Ang mga pagbabalik ay negatibo para sa isang taon pagkatapos ng krisis sa pananalapi ng 2008, ngunit mula nang tumaas ito. Ang pagganap ng pamumuhunan sa timberland ng US ay sinusukat ng NCREIF Timberland Property Index. Ayon sa NCREIF, ang pagbabalik ng pamumuhunan mula sa timberland ng US noong 2017 ay 3.63% kumpara sa 21.83% para sa S&P 500 equity index sa parehong panahon. Ang pagganap ng isang taon ay hindi sapat upang tumpak na masukat ang pangmatagalang pagganap ng pamumuhunan, ngunit ang data na ito ay nagsisilbi upang ipakita kung paano naiiba ang taunang pagbabalik para sa iba't ibang klase ng pag-aari.
Totoo na ang mga TIMO ay maaaring makatulong sa mga namumuhunan sa institusyonal na pag-iba-ibahin ang kanilang mga portfolio sa mga timberland ng US, ngunit ang naturang pamumuhunan sa real estate ay marahil pinakamahusay na ginagamit bilang bahagi ng isang mahusay na iba't ibang portfolio ng maraming mga klase ng pag-aari, tulad ng stock, bono at mga kalakal.
Bilang karagdagan sa mga pagkakataon sa pagbuo ng yaman na nilikha ng mga pagbabago sa merkado, mayroong isang bilang ng iba pang mga kadahilanan upang isaalang-alang ang pagdaragdag ng kahoy sa isang portfolio.
- T siya ay hinihingi para sa kahoy ay tumataas.
Bilang ng 2008, ang demand para sa troso ay tumataas habang lumalaki ang pag-unlad ng produkto na may kaugnayan sa kagubatan. Kahit na ang mga pagsisikap sa pag-recycle ng papel ay may kaunting epekto sa hinihingi, at ayon sa Lipunan ng American Foresters, ang bawat Amerikano ay kumunsumo ng isang 100 piye bawat taon. Ang Timber ay isang halamang inflation. Ang timber ay nagdaragdag ng halaga "sa tuod" sa isang mas mataas na rate kaysa sa inflation. Ayon sa maalamat na mamumuhunan na si Jeremy Grantham, ang mga presyo ng kahoy sa huling siglo (~ 1905-2005) ay lumago din sa isang rate na humigit-kumulang na 3% na mas malaki kaysa sa inflation. Timber nagbalik matalo stock. Ang pagsukat ng pagbabalik gamit ang National Council of Real Estate Investment Fiduciaries (NCREIF) Timberland Index, ang pagbabalik ng timber investment ay lumampas sa S&P 500 mula 1990 hanggang 2007. Sa panahong iyon, ang taunang pinagsama-samang pagbabalik ng NCREIF Timberland Index ay 12.88% kumpara sa 10.54% para sa S&P 500 index. Ang labis na pagbabalik ay binigyan din ng mas kaunting pagkasumpungin tulad ng ipinakita ng mga ratios ng Sharpe para sa parehong panahon (1.06 para sa timber, kumpara sa 45 para sa S&P 500), na binibigyang diin ang panganib / pagbabalik ng mga pakinabang ng troso sa pangkalahatang stock market. (Upang malaman ang higit pa tungkol sa ratio na ito, tingnan ang Pag-unawa sa Sharpe Ratio .) Ang Timber ay may mababang ugnayan sa iba pang mga klase ng asset. Ang mga presyo sa komersyal na timberland ay naapektuhan ng iba't ibang hanay ng merkado at pang-ekonomiyang mga kadahilanan kaysa sa iba pang mga klase ng pag-aari. Dahil ang mga presyo ay hindi naaapektuhan ng magkaparehong mga kadahilanan, ang pagbabalik ng timber ay hindi nauugnay sa pagbabalik ng iba pang mga klase ng pag-aari, tulad ng mga stock, bono at real estate. Ang pagdaragdag ng isang mababang pag-ugnay ng timberland asset ay tataas ang pag-iba ng isang portfolio ng pamumuhunan. Ang NCREIF Timberland Index ay bumalik mula 1990 hanggang 2007 ay nagpakita ng katamtaman hanggang mahina na ugnayan laban sa mga equity at nakapirming index ng kita at isang negatibong ugnayan sa real estate. (Para sa higit pang pananaw sa klase ng asset, basahin ang Diversification: All About (Asset) Class .) Pamumuhunan sa lupa bilang isang pagpapahalaga sa pag-aari.
Bagaman ang lupain na kinakailangan upang mapalago ang stock ng troso ay maaaring maarkahan, ang mayorya ng mga namumuhunan sa kahoy ay bumili ng lupa. Limitado ang suplay ng lupa at patuloy na lumalaki ang demand habang lumalawak ang populasyon at komersyal na pag-unlad. Depende sa lokasyon, ang ilang mga pag-aari ay maaaring ma-target bilang "mas mataas at mas mahusay na paggamit" lupa na maaaring ibenta sa mga developer sa isang premium, na nagbibigay ng karagdagang mga benepisyo sa pagpapahalaga para sa mga may-ari ng kahoy. Ang pagbagsak ng mga merkado na nangangailangan ng kahoy bilang mga pag-input ay dumarami bilang isang potensyal na peligro. Gayunpaman, ang timberland ay isang natural na bodega kung saan maaaring maimbak ang stock sa tuod hanggang sa mga merkado at humiling muli. Habang ang mga likas na sakuna, tulad ng hindi kanais-nais na panahon at sunog ay maaari ring mabawasan ang stock, kahit na ang mga kaganapan tulad ng pagsabog ng Mount St Helens noong 1980 ay hindi puksain ang mga namumuhunan. Ang nasirang stock ay mahalaga pa rin at ibinebenta sa mga kumpanya ng kahoy at papel, pagkatapos ay muling itinanim para sa kita sa hinaharap.
