Tulad ng pagbagsak ng ekonomiya noong 2008/2009, ginawa ng Federal Reserve ang lahat upang mag-reperensya ng paglaki. Kasama rito ang pagpapadala ng mga maikling term na rate ng interes hanggang sa basement sa huling limang taon o higit pa. Upang makakuha ng anumang uri ng tunay na ani sa kasalukuyang mababang rate ng kapaligiran, ang mga mamumuhunan ay pinilit na lumabas sa hagdan ng kapanahunan at sa mas matagal na napetsahan na mga pondo ng bono tulad ng iShares 20+ Year Treasury Bond (NYSE: TLT).
Iyan ang uri ng isang malaking problema.
Sa gitnang bangko na ngayon ay nag-taping ng kanyang mga programa sa dami ng pag-easing at bagong tagapangulo ng Fed na si Janet Yellen na nagmumungkahi na ang isang paga sa paitaas sa mga rate ng termino ay malapit, mas matagal na may petsang mga may hawak ng bono ay para sa isang mundo na nasaktan. Sa kabutihang palad, may mga paraan upang paikliin ang iyong tagal at maiwasan ang ilan sa mga potensyal na pagkalugi kapag tumataas ang mga rate ng interes.
Ang Maikling Maikling Ay Susi
Ang pagbibigay sa kanya ng unang patotoo bilang pinuno ng Fed, binigyan ni Janet Yellen ang mga namumuhunan ng kaunting sorpresa - ang mas mataas na mga rate ng interes ay maaaring nasa paligid ng sulok at mas maaga kaysa sa inihula ng maraming mga analyst. Sa pangkalahatan, hinulaan ni Yellen na ang Fed ay maaaring gumawa ng isang paunang pagtaas ng rate nang maaga ng tagsibol ng 2015, habang ang ekonomiya ay nagpapabuti. Ang pahayag na iyon ay binigkas ng maraming iba pang mga miyembro ng lupon ng Fed. Maraming mga namumuhunan ang nag-peg na ang isang pagtaas ng rate ay hindi darating hanggang sa 2016 sa pinakauna.
Habang ang pagtaas sa mga rate ng interes ng interes ay talagang isang mabuting bagay - nangangahulugang ang ekonomiya ay sa wakas ay gumagalaw sa tamang direksyon- maaari silang magdulot ng ilang mga hindi kasiya-siyang epekto para sa mga nakapirming naghahanap ng kita. Ang mga presyo ng bono ay inversely correlated sa direksyon ng mga rate ng interes. Nangangahulugan iyon nang tumataas ang mga rate ng interes, babagsak ang mga presyo ng bono.
At para sa mga namumuhunan na tumitingin sa matagal na may petsang mga bono, ang taglagas na iyon ay madarama kahit mahirap.
Iyon ay dahil ang tagal ng isang bono ay isang pangunahing kadahilanan sa pagtukoy ng mga natamo at pagkalugi nito. Ang tagal ay isang paraan upang masukat ang pagiging sensitibo ng presyo ng isang bono sa mga paggalaw ng rate ng interes. Ang mas mahaba ang tagal, mas masahol pa sa pagbagsak. Halimbawa, kung ang mga rate ng interes ay tataas ng 1%, ang isang pondo ng bono - tulad ng uber-popular na Vanguard Total Bond Market ETF (BND) at ang average na tagal ng 10 taon- ay makikita ang pagbagsak ng presyo ng halos 10%. Samantala, ang isang katulad na pamumuhunan na may isang taon na tagal ay maaaring tumanggi lamang ng 1%.
At ibinigay na ang Federal Reserve ay pagpunta sa pagtaas ng mga rate sa lalong madaling panahon, ang mga mamumuhunan na may hawak na matagal na mga bono ng tagal ay papatayin. Ang pag-iisip ng pagtaas ng mga rate ng interes ay nagpadala ng 10-30 Year Treasury Index ng Barclay- na may tagal ng tungkol sa 16 taon-down na tungkol sa 13% noong nakaraang taon.
Shortening-Up
Ang mga namumuhunan na naghahawak ng mga posisyon sa mga pondo ng "core" na mga pondo tulad ng iShares Core Kabuuang US Bond Market ETF (ARCA: AGG) ay dapat isipin ang tungkol sa pagpapagaan ng kanilang tagal ng pagkakalantad sa pamamagitan ng pagdaragdag ng isang maiksing mga maikling tagal ng mga tagal. Maraming mga paraan upang gawin lamang ang kagandahang-loob ng boom ng ETF.
Para sa mga naghahanap ng kaligtasan at mataas na kalidad ng kredito ng Treasury Bonds, ang Schwab Short-Term US Treasury ETF (Nasdaq: SCHO) ay maaaring maging isang punong lugar upang magsimula. Sinusubaybayan ng ETF ang 49 na mga bono sa kaban ng salapi at ang nakapailalim na index ay may mababang tagal ng 1.9 taon lamang. Makakatulong ito upang mabuhay habang tumataas ang mga rate ng interes. Ang pagtulong din sa pondo ay ang mababang halaga ng gastos na 0.08% lamang. Nakatutulong ang SCHO na magbigay ng kaunting dagdag na ani kumpara sa mga karibal na pondo tulad ng PIMCO 1-3 Year US Treasury Index ETF (NYSE: TUZ). Kahit na, ang mga ani ay maganda pa rin.
Para sa mga namumuhunan na naghahanap pa ng mas maraming kita, ang mga panandaliang corporate bond ay maaaring maging sagot. Ang pangako nina Schwab at Vanguard sa mababang pondo ay ginagawang pangunahin ang mga ito sa kani-kanilang sektor. Ang Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (Nasdaq: VCSH) ay humahawak ng higit sa 1, 600 mga bono sa korporasyon, kabilang ang mga kumpanya na nakabase sa New York tulad ng higanteng telecom na Verizon (NYSE: VZ) at bangko ng pamumuhunan na Citigroup (NYSE: C). Ang lawak ng mga paghawak nito, kasama ang isang mababang tagal ng 2.8, ay ginagawang isang pangunahing pag-play ng bono sa corporate. Gayundin, ang SPDR BarCap ST High Yield Bond ETF (Nasdaq: SJNK) ay maaaring magamit upang mapagpustahan ang mga nagbigay ng kumpanya na may mas kaunti kaysa sa mga rating ng stellar credit.
Sa wakas, para sa mga namumuhunan na naghahanap na itago sa cash habang tumataas ang mga rate, ang aktibong pinamamahalaang ETF duo iShares Short Maturity Bond (Nasdaq: NEAR) at PIMCO Enhanced Short Maturity ETF (Nasdaq: MINT) ay gumawa ng mga perpektong dula. Parehong humahawak ng isang halo ng umuusbong at umuunlad na pamahalaan ng merkado, corporate at utang na nauugnay sa pangmatagalang utang na grade-term na utang. Ang parehong pondo ay dapat na makuha ang pagtaas ng interes nang mas mabilis dahil ang kanilang mga tagal ay pareho mas mababa sa isang taon.
Ang Bottom Line
Habang ang multo ng pagtaas ng mga rate ng interes ay pinagmumultuhan sa mga merkado sa loob ng maraming taon, tila ang takot ay sa wakas matupad. Ang pinakahuling agenda ng taping ng Fed, kasama ang mga komento na ginawa ng mga pangunahing opisyal ng bangko, ay kapwa nagpapahiwatig na ang interes ay maaaring mas mataas sa lalong madaling panahon kaysa sa ibang pagkakataon. Dahil sa sitwasyong iyon, ang oras para maikli ang mga namumuhunan sa bono. Ang mga nakaraang napili- kasama ang mga pondo tulad ng Guggenheim Enhanced Short Duration ETF (NYSE: GSY) - gumawa ng mga mainam na pagpipilian upang paikliin ang kanilang pagkakalantad sa tagal.
Pagtatatwa - Sa panahon ng pagsulat, ang may-akda ay hindi nagmamay-ari ng anumang bahagi ng nabanggit na kumpanya.
