Kapag tinalo ng isang kumpanya ang mga kinita ng Wall Street sa isang naibigay na quarter, ang presyo ng stock nito ay dapat na tumaas, ayon sa maginoo na karunungan. Ngunit hindi iyon palaging nangyayari. Sa maraming mga pagkakataon, ang presyo ng pagbabahagi ng stock ay bumababa pagkatapos ng iniulat na mas mahusay kaysa sa inaasahang kita.
Kailangang malaman ng mga namumuhunan na may dahilan para sa pagbaba ng presyo ng pagbabahagi. Ito ay maaaring hindi isang malinaw na dahilan.
Mayroong limang pangunahing mga kadahilanan kung bakit maaaring hindi inaasahang tumanggi ang presyo ng pagbabahagi:
1. Pangunahing shareholder Pagbebenta
Ang ilang mga shareholder ng institusyonal ay nagtakda ng target na ibenta ang kanilang stock sa isang naibigay na presyo o kung ang isang tiyak na kaganapan ay lumilipas. Ang resulta ay ang pagbibigay ng mga pagbabahagi na magagamit para ibenta (pagkatapos ng transpires ng kaganapan) ay karaniwang nalulumbay ang presyo ng pagbabahagi.
Paano masasabi ng average na namumuhunan kung ang isang pangunahing shareholder ay nagbabawas sa kanyang posisyon? Ang sagot ay matatagpuan sa mga indibidwal na dami ng kalakalan sa tape (o ulat ng oras at benta).
Halimbawa, habang ang mga indibidwal na namumuhunan ay karaniwang gumagawa ng mga kalakalan sa daan-daang o mababang libong pagbabahagi, ang mga institusyon tulad ng magkakaugnay na pondo ay madalas na nagbebenta ng mga stock sa sampu-sampung libong pagbabahagi - o, kahit na sa mabilis na sunog, sa mababang dami ng 3, 000 o 4, 000 na namamahagi.
Tingnan ang data at subukang matukoy kung ang pagbebenta ng institusyonal ay talagang nagmamaneho sa presyo ng pagbabahagi. Kapag natapos na ang pagbebenta, sa pag-aakalang ang mga pundasyon ng kumpanya ay mananatiling buo, ang presyo ng stock ay madalas na lumundag muli nang medyo mabilis. Lumilikha ito ng isang mahusay na pagkakataon sa pagbili para sa pangmatagalang mamumuhunan.
(Para sa higit pang pananaw, basahin ang mga Institusyonal na Mamumuhunan at Batayan: Ano ang Link?)
2. Mga Tala sa Negatibong Pananaliksik
Minsan ang isang nagbebenta ng tagasuri ay maglalagay ng isang (negatibong) tala ng pananaliksik sa kumpanya alinman bago o pagkatapos lamang ang mga kita ay pinakawalan. Ang ulat na ito (kahit na ito ay bahagyang negatibo lamang sa kalikasan) ay maaaring makaapekto sa paraan ng pag-iisip ng mga kliyente ng firm, lalo na sa mga mas maikli ang oriented. Sa anumang kaso, bilang isang resulta ng komentaryo ng analyst, ang ilang mga presyon ng nagbebenta ay madalas na nagsisimula.
Habang ang mga indibidwal na namumuhunan ay maaaring magkaroon ng problema sa pag-access sa mga ulat na ito, ang mga malalaking saksakan ng balita ay madalas na mag-aanunsyo na ang isang ulat ng firm ng broker ay inilabas, o ang firm mismo ay maaaring maglabas ng ilang impormasyon tungkol sa pagkakaroon ng ulat sa pangkalahatang publiko. Muli, ang masigasig na mamumuhunan ay maaaring magamit ang impormasyong ito bilang isang pagkakataon sa pagbili sa sandaling ang pagbebenta ng presyur ay humupa, sa pag-aakalang walang pangunahing mga pagbabago sa kumpanya.
(sa paksang ito sa Ano ang Epekto ng Pananaliksik sa Mga Presyo ng Stock? )
3. Hindi Natugunan ang Numero ng Bulong
Kadalasan, ang isang kumpanya ay matalo ang average na pagtatantya sa Wall Street, ngunit hindi matugunan o talunin ang numero ng bulong. Bilang isang resulta, bumaba ang presyo ng stock nito. Ang bilang ng bulong ay isang hindi opisyal na pagtatantya, o tsismis, na nagpapalibot sa Wall Street. Bukod sa pagiging alam kung ano ang bilang na iyon, talagang wala talagang magagawa ang isang mamumuhunan upang ipagtanggol laban dito. Gayunpaman, nagsisilbi itong ipaliwanag ang ilang mga pagbebenta.
(Upang matuto nang higit pa, basahin ang Mga Mga Bumulong ng Bulong: Dapat Mo bang Makinig?)
4. Mga Mali na Numero
Minsan, mayroong isang pangunahing dahilan para mahulog ang isang stock pagkatapos ipinahayag ang mga kita. Halimbawa, marahil ang gross margin ng kumpanya ay bumagsak nang malaki mula noong huling quarter, o marahil ang posisyon ng cash nito ay nabawasan. Ang kumpanya ay maaari ring gumastos ng maraming pera sa pagbebenta, pangkalahatang at pang-administratibong gastos (SGA) upang magbayad para sa isang bagong paglulunsad ng produkto.
Ang mga namumuhunan ay dapat na maingat na suriin ang mga anunsyo ng mga kita upang subukang matukoy hindi lamang kung ang pagtatantya ng mga kinikita ng kumpanya, kundi pati na rin kung paano ito matalo. Ang pagtukoy sa katayuan sa pananalapi ng kumpanya ay ang pinakamahalagang kahalagahan, dahil ang anumang mga pagkukulang ay nakasalalay na makikita sa presyo ng bahagi ng maaga o huli.
Tumingin nang partikular para sa anumang (sunud-sunod at / o taon-sa-taong) mga pagbabago sa mga marahas na margin at operating margin. Gayundin, hanapin ang parehong sunud-sunod at taon-over-taon na pagtanggi sa mga balanse ng cash. At huwag kalimutang maghanap ng mga malaking pagdaragdag o isang pagbabawas mula sa netong kita na maaaring makaapekto sa iniisip ng mga namumuhunan. Sa huli, subukang suriin kung ano ang sinasabi ng komunidad ng analyst at media pagkatapos na mapalaya ang mga kita, dahil ang kanilang pagsusuri sa sitwasyon ay maaaring talagang magpakita ng isang lugar ng pag-aalala na hindi mo napansin.
(Para sa karagdagang pagbabasa, suriin ang Mga Kinita: Marka ng Nangangahulugan ng Lahat .)
5. Pagbabago sa Patnubay sa Hinaharap
Karamihan sa mga pampublikong kumpanya ay nagsasagawa ng isang tawag sa kumperensya pagkatapos mailabas ang mga kita. Sa tawag na ito, ang pamamahala ay maaaring gumawa ng mga pagtataya o magbigay ng iba pang gabay tungkol sa hinaharap na mga prospect para sa kumpanya. Kailangang alalahanin ng mga namumuhunan na ang anumang patnubay na salungat sa inaasahan ng pamayanan ng pamumuhunan ay maaaring magkaroon ng isang materyal na epekto sa presyo ng stock.
Dapat subukan ng mga namumuhunan na makilahok sa tawag sa kumperensya o kahit na makinig sa replay tape, na madalas na magagamit sa website ng kumpanya isang oras o dalawa pagkatapos maganap ang orihinal na tawag.
(Matuto nang higit pa tungkol sa mga pagpupulong na ito sa Mga Batayan sa Call Call sa Kumperensya .)
Bottom Line
Halos palaging palaging isang nasasalat na kadahilanan sa likod ng pababang kilusan sa isang naibigay na presyo ng pagbabahagi pagkatapos mailabas ang mga kita, ngunit nasa sa mamumuhunan na gampanan ang papel ng tiktik at subukan upang matukoy kung ano ang dahilan. Ang mga magagawang mag-decipher ng lohika sa likuran (at ang pinagmulan ng) ang gayong paggalaw sa merkado ay maaaring gantimpala nang malaki.
