Paano magkakaroon ng parehong peligro at gantimpala ang dalawang mga kalalakihan kapag iba ang hitsura nila?
Iyon ang madalas na tugon kapag nalaman ng mga namumuhunan na ang bawat posisyon ng pagpipilian ay katumbas sa isang iba't ibang posisyon ng pagpipilian. Para sa paglilinaw, ang "katumbas" ay tumutukoy sa katotohanan na ang mga posisyon ay kumikita / mawawalan ng parehong halaga sa anumang presyo (kapag dumating ang pag-expire) para sa pinagbabatayan na stock. Hindi ito nangangahulugang magkapareho ang mga posisyon.
Sa lahat ng mga ideya na nakatagpo ng mga pagpipilian ng negosyante sa rookie, ang ideya ng pagkakapantay-pantay ay isang tunay na opiniyante sa mata. Ang mga nakakaunawa sa kahalagahan ng konseptong ito ay may mas mataas na posibilidad na magtagumpay bilang isang negosyante.
Iba-iba Ngunit Katumbas
Magsimula tayo sa isang halimbawa, at pagkatapos ay tatalakayin natin kung bakit umiiral ang mga katumbas na posisyon at kung paano mo magagamit ito sa iyong kalamangan. At ito ay isang kalamangan. Minsan natuklasan mo na mayroong dagdag na $ 5 o $ 10 na makukuha sa pamamagitan ng paggawa ng katumbas na kalakalan. Sa ibang mga oras, ang katumbas ay nakakatipid ng pera sa mga komisyon.
Mayroong dalawang karaniwang ginagamit na diskarte sa pangangalakal na katumbas sa bawat isa. Ngunit hindi mo ito malalaman sa pamamagitan ng paraan ng mga broker ng stock sa mga posisyon na ito. Tinutukoy ko ang mga nakasulat na tawag at nagbebenta ng mga hubad na paglalagay.
Ang dalawang posisyon ay katumbas:
- Bumili ng 300 pagbabahagi ng QZZ
Ibenta ang 3 QZZ Aug 40 na tawag
Ibenta 3 QZZ Aug 40 naglalagay
Ano ang mangyayari kapag dumating ang pag-expire para sa bawat isa sa mga posisyon na ito?
- Kung ang QZZ ay nasa itaas ng 40, ang mga may-ari ng tawag ay nagpapatupad ng mga pagpipilian, ang iyong mga namamahagi ay ibinebenta sa $ 40 bawat bahagi, at wala kang natitirang posisyon. Kung ang QZZ ay nasa ibaba 40, ang mga pagpipilian ay mawawalan ng halaga at mayroon kang 300 na pagbabahagi
- Kung ang QZZ ay nasa itaas ng 40, ang mga naglalagay ay mawawalan ng halaga at wala kang natitirang posisyon. Kung ang QZZ ay nasa ibaba 40, isinasagawa ng may-ari ng puting ang mga pagpipilian at obligado kang bumili ng 300 na namamahagi sa $ 40 bawat bahagi. Pag-aari mo ang 300 pagbabahagi.
Konklusyon sa Kalakal
Pagkatapos ng pag-expire, magkapareho ang iyong posisyon. Para sa mga nag-aalala sa mga detalye (at ang mga negosyante ng opsyon ay dapat alalahanin) ang tanong ay lumitaw kung ano ang mangyayari kapag ang pangwakas na kalakalan ng stock sa pag-expire ay 40. Ang sagot ay mayroon kang dalawang pagpipilian:
- Huwag Magagawa
Wala kang magagawa at maghintay upang makita kung pinapayagan ng may-ari ng opsyon ang mga tawag na mag-expire ng walang halaga o magpasya na mag-ehersisyo. Inilalagay nito ang desisyon sa kamay ng ibang tao.
Gawin muli ang Mga Pagpipilian
Bago isara ang merkado para sa pangangalakal sa pag-expire ng Biyernes, maaari mong muling bilhin ang mga pagpipilian na naibenta mo. Kapag ginawa mo iyon, hindi ka na maaaring italaga ng isang paunawa sa ehersisyo. Ang layunin ay upang bilhin ang mga opsyon na iyon hangga't maaari, at iminumungkahi ko ang pag-bid ng 5 sentimo para sa mga opsyon na iyon. Maaaring nais mong maging mas agresibo at itaas ang bid sa 10 sentimo, ngunit hindi iyon dapat kinakailangan kung ang stock ay tunay na nakikipagpalitan sa presyo ng welga habang ang pagtatapos ng kampanilya.
Ang mga posisyon ay katumbas pagkatapos ng pag-expire. Ngunit ipinapakita ba na ang kita / pagkawala ay palaging katumbas? Hindi, hindi. Ngunit ang katotohanan ay ang mga pagpipilian ay halos palaging mahusay na naka-presyo. Kapag ang presyo ay hindi mahusay, ang mga propesyonal na arbitrageurs ay dumating sa tanawin at kalakalan upang kunin ang "libreng pera" na inaalok. Hindi ito isang ideya sa pangangalakal para sa iyo. Sa halip, ito ay isang katiyakan na hindi mo mahahanap ang mga pagpipilian na napapagpalang madalas. Ang magagamit na kita mula sa mga oportunidad na ito ay limitado, ngunit ang "mga arbs" ay handang maglaan ng oras at pagsisikap na madalas na kumita ng kaunting mga sentimos bawat bahagi.
Katunayan
Upang matukoy kung ang isang posisyon ay katumbas sa iba pa, ang kailangan mo lang malaman ay ang simpleng equation na ito:
S = C - P
Ang equation na ito ay tumutukoy sa ugnayan sa pagitan ng mga stock (S), tawag (C) at inilalagay (P). Ang pagiging mahaba 100 na pagbabahagi ng stock ay katumbas sa pagmamay-ari ng isang pagpipilian sa tawag at pagbebenta ng isang pagpipilian na ilagay kapag ang mga pagpipilian ay nasa parehong pinagbabatayan at ang mga pagpipilian ay may parehong presyo ng welga at petsa ng pag-expire.
Ang equation ay maaaring maayos muli upang malutas ang C o P tulad ng sumusunod:
| C = S + P |
| P = C - S |
Nagbibigay ito sa amin ng dalawa pang katumbas na posisyon:
- Ang isang opsyon ng tawag ay katumbas sa isang mahabang stock kasama ang isang mahabang ilagay (ito ay madalas na tinatawag na isang puting ilagay).Ang pagpipilian na ilagay ay katumbas ng isang mahabang tawag kasama ang isang maikling stock.
Mula sa huling equation, kung binabago natin ang mga palatandaan ng bawat katangian, nakukuha natin:
-P = S - C, o isang maikling ilagay ay katumbas ng isang sakop na tawag
Hangga't ikaw ay naka-secure ng cash, nangangahulugang mayroon kang sapat na cash sa iyong account upang bilhin ang mga namamahagi kung naatasan ka ng isang abiso sa ehersisyo, mayroong dalawang praktikal na dahilan para sa pagbebenta ng hubad na ilagay:
- Nabawasang Komisyon
Ang hubad na ilagay ay isang trade. Ang sakop na tawag ay nangangailangan na bumili ka ng stock at magbenta ng isang tawag. Iyon ang dalawang trading.
Lumabas sa Trade Bago sa Pag-expire
Minsan ang pagkalat ay lumiliko sa isang mabilis na nagwagi kapag ang stock rallies na paraan sa itaas ng presyo ng welga. Madalas madaling isara ang posisyon at madali mong makuha ang iyong kita kapag naibenta mo ang ilagay. Ang kailangan mo lang gawin ay bumili na ilagay sa isang mababang presyo, tulad ng 5 sentimo. Sa saklaw na tawag, bumili ng mga pagpipilian sa tawag na malalim. Ang mga iyon ay karaniwang may isang malawak na merkado at halos walang pagkakataon na bilhin ang tawag na iyon sa isang magandang presyo (at pagkatapos ay mabilis na ibenta ang stock). Sa gayon, ang madiskarteng gilid ay kabilang sa nagbebenta ng nagbebenta, hindi ang sakop na manunulat ng tawag.
- Ibenta ZXQ Oktubre 50/60 Put Spread = Buy ZYQ Oct 50/60 Call SpreadSell JJK Dec 15/20 Call Spread = Buy JJK Dec 15/20 Put SpreadSell XYZ Nob 80/85 Put Spread = Buy 100 XYZ; Bumili ng isang Nov 80 ilagay; Ibenta ang isang tawag sa Nov 85
Ang mga posisyon na ito ay katumbas lamang kapag ang mga pagpipilian ay may parehong presyo ng welga at petsa ng pag-expire.
Ang pagbebenta ng isang inilagay na pagkalat ay katumbas ng pagbili ng isang pagkalat ng tawag, kaya:
Ang pagbebenta ng isang tawag sa pagkalat ay katumbas ng pagbili ng isang put na pagkalat, kaya:
Ang pagbebenta ng pagkalat ay katumbas ng isang pagbili ng kwelyo. kaya:
Upang i-convert ang isang tawag sa isang ilagay, magbenta lamang ng stock (dahil C - S = P)
Upang mag-convert ng isang tawag sa isang tawag, bumili lang ng stock (dahil P + S = C)
Ang Bottom Line
May iba pang katumbas na posisyon. Sa katunayan, sa pamamagitan ng paggamit ng pangunahing equation (S = C - P) maaari kang makahanap ng isang katumbas para sa anumang posisyon. Mula sa isang praktikal na pananaw, mas kumplikado ang katumbas na posisyon, mas madali itong maipagpalit. Ang ideya sa likod ng pag-unawa na ang ilang mga posisyon ay katumbas sa iba ay na makakatulong ito sa iyong kalakalan upang maging mas mahusay. Habang nakakaranas ka ng karanasan, makikita mo na nangangailangan ng kaunting pagsusumikap upang makilala kapag ang isang katumbas ay kapaki-pakinabang. Kailangan lang ng kaunting kasanayan sa pag-iisip sa mga tuntunin ng mga katumbas.
Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng TagabigayMga Kaugnay na Artikulo
Mga Pagpipilian sa Diskarte sa Pamimili at Edukasyon
10 Mga Diskarte sa Mga Pagpipilian Upang Malaman
Mga Konsepto sa Advanced na Pagpipilian sa Mga Pagpipilian
Mga Pagpipilian sa OEX: Ang Panganib Ng Maagang Pag-eehersisyo
Mga Pagpipilian sa Diskarte sa Pamimili at Edukasyon
Ang Mga Pangunahing Kaalaman sa kakayahang kumita
Pamumuhunan
Mga Diskarte sa Pagpipilian sa Pagpipilian: Isang Patnubay para sa Mga nagsisimula
Mga Pagpipilian sa Diskarte sa Pamimili at Edukasyon
Paggamit ng Kalendaryo ng Pagpapalit ng Kalendaryo at Spread Option
Mga Pagpipilian sa Diskarte sa Pamimili at Edukasyon
Ang Mga Nakakapiling Mga Pagpipilian Ilantad Ka Sa Panganib
Mga Kasosyo sa LinkKaugnay na Mga Tuntunin
Alinmang Paraan ang Paggalaw ng Stock, Isang Kakaibang Makakapaghiwa ng Isang Kita Ang isang palpak ay isang tanyag na diskarte sa mga pagpipilian na nagsasangkot sa paghawak ng parehong tawag at isang ilagay sa parehong pinagbabatayan na pag-aari. Nagbubunga ito ng isang kita kung ang presyo ng pag-aarkila ay gumagalaw nang malaki o pataas. Higit pang Kahulugan ng Put Option Ang isang pagpipilian na ilagay ay nagbibigay sa may-ari ng karapatang magbenta ng isang tinukoy na halaga ng isang pinagbabatayan na seguridad sa isang tinukoy na presyo bago mag-opsyon ang pagpipilian. higit pang Kahulugan ng Naked Opsyon Ang hubad na pagpipilian ay nilikha kapag ang pagpipilian ng nagbebenta ay hindi kasalukuyang nagmamay-ari, o sapat na, sa pinagbabatayan ng seguridad upang matugunan ang kanilang potensyal na obligasyon. higit na Awtomatikong Kahulugan ng Pag-ehersisyo Awtomatikong ehersisyo ay isang pamamaraan kung saan ang Option Clearing Corporation ay awtomatikong mag-ehersisyo ng isang "sa pera" na opsyon para sa may-ari. higit pa Paano ang Mga Pagpipilian sa Trabaho para sa Mga Mamimili at Mga Pagbebenta Mga Pagpipilian ay mga derivatives sa pananalapi na nagbibigay ng karapatan sa mamimili na bumili o ibenta ang pinagbabatayan na pag-aari sa isang nasabing presyo sa loob ng isang tinukoy na panahon. higit pang Kahulugan ng Call Over Ang isang tawag sa paglipas ay tumutukoy sa kilos ng pag-eehersisyo ng isang pagpipilian ng mamimili ng pagpipiliang iyon. higit pa