Ang trading futures futures ay maaaring maging isang pagsubok na karanasan para sa parehong bago at nakaranas na mangangalakal. Mayroong maraming mga kadahilanan na maaaring makaapekto sa pagkilos ng presyo na hindi mahuhulaan at kakaunti dahil sa pangunahing o teknikal na mga kadahilanan sa merkado. Ang pagkasumpong sa mga merkado dahil sa aktibidad ng mga pondo ng bakod at pondo ng index pati na rin ang pang-araw-araw na pagbabagu-bago sa mga pera sa mundo ay maaaring magkaroon ng malaking epekto sa pagkilos ng presyo.
Ang mga merkado ng pagkalat, sa kabilang banda, ay bihirang maapektuhan ng pagkilos sa mga pamilihan ng pera sa mundo at sa pangkalahatan ay mas totoo sa mga pangunahing salik sa merkado. Ang isang malaking hakbang, pataas o pababa, dahil sa mga kadahilanan sa labas ng merkado ay malamang na nakakaapekto sa pagkilos ng isang kumakalat na maliit na kamag-anak sa direktang presyo ng futures. Ito ang dahilan kung bakit ginusto ng mga negosyante ng butil na mangalakal sa kalakalan sa halip na ang pangangalakal ng direktang mga kontrata sa futures. Tingnan natin ang pagkakalat ng kalendaryo partikular na upang ipakita sa iyo kung bakit ang mga namumuhunan ay umikot sa mga patlang na ito.
Pagkalat ng Kalendaryo
Ang isang kalendaryo na kumalat sa mga merkado ng palay, o anumang futures market, ay nagsasangkot ng pagbili ng isang futures na kontrata para sa parehong kalakal sa isang buwan at pagbebenta ng isa sa ibang buwan. Halimbawa, ang isang tanyag na pagkalat sa merkado ng toyo ay ang pagkalat ng Hulyo / Nobyembre. Bibili ang mga negosyante sa Hulyo ng mga futures habang sabay na nagbebenta ng mga futures ng Nobyembre (o kabaligtaran) upang samantalahin ang mga pagbabago sa relasyon sa pagitan ng dalawang buwan ng kontrata.
Ang mga negosyante na lumalahok sa pangangalat ng pangangalakal na ito ay napakakaunti tungkol sa presyo ng direktang futures market at nagmamalasakit lamang sa kumalat na relasyon. Sa karamihan ng mga kaso, ang pera ay mawawala sa isang binti ng pagkalat ngunit ginawa sa ibang leg ng pagkalat. Sa isang matagumpay na pagkalat, ang mga natamo sa isang binti ay malinaw na lalampas sa mga pagkalugi na natamo sa pagkawala ng binti. Minsan ito ay isang mahirap na konsepto para sa mga bagong mangangalakal na maunawaan.
Mayroong dalawang pangunahing uri ng pagkalat na may kaugnayan dito:
Bilhin ang Kalapit / Ibenta ang Deided = Bull SpreadSell the Nearby / Buy the Deigned = Bear Spread
Ang uri na iyong pinili upang magsimula ay depende sa iba't ibang mga kadahilanan, na kung saan ay nakabalangkas sa ibaba.
Supply at Demand
Ang kalat ng kalendaryo ay karaniwang apektado ng mga kadahilanan ng suplay at hinihiling sa halip na daloy ng pera o sa labas ng mga impluwensya. Kung mayroong isang halip maluwag na senaryo ng supply / demand sa mga butil (mga oras kung saan ang mga suplay ay sapat na nauugnay sa hinihiling), hindi bihira na makahanap ng mga ipinagpaliban na mga kontrata sa pangangalakal nang mas mataas sa kalapit na mga buwan. Ang pagkakaiba sa mga presyo ay kilala bilang "gastos ng dalhin." Kabilang sa halagang ito ang mga gastos ng seguro, interes at pag-iimbak ng pisikal na butil, o ang dolyar na kinakailangan na "magdala" ng butil mula sa isang buwan hanggang sa isa pa.
Ang mga kumalat ay hindi ipagpapalit ang gastos ng buong dala, sa pangkalahatan. Halimbawa, ang gastos sa pag-iimbak, paniguro at magbayad ng interes sa isang bushel ng mais sa loob ng isang buwan ay mga 6.5 sentimo. Dahil ito ang buong gastos na kinakailangan, ang pagkalat sa pagitan ng Hulyo at Disyembre ng mais ay hindi dapat ilipat ang nakaraan -39 sentimo (6.5 sentimo x 6 na buwan = 39 cents). Kung ang isang pagkalat ng Hulyo / Disyembre ay kumalat sa -39, mai-quote ito bilang "39 sa ilalim, " na nangangahulugang ang Hulyo ay 39-ilalim ng Disyembre.
Sa karamihan ng mga kaso, ang mga kumakalat ay magpakalakal lamang nang buong dala kung mayroong maraming pisikal na suplay ng naibigay na kalakal. Sa kaibahan, ang mga kumakalat ay madalas na mangangalakal nang walang kabaligtaran kung may mababang mga supply ng isang kalakal. Nangangahulugan ito na ang kalapit na buwan ng kontrata ay pangangalakal sa itaas ng mga ipinagpaliban buwan upang mag-rasyon ng demand at mapanatili ang mga katanggap-tanggap na mga supply. Ang sitwasyong ito ay naganap ng maraming beses sa mga nakaraang taon sa mga merkado ng mais, toyo at trigo.
Pagsusuri
Kapag alam na ang pangunahing konsepto ng pagkalat, ang mga mangangalakal ay maaaring magsimulang magsagawa ng kanilang sariling pagsusuri ng ilang mga merkado ng pagkalat at makilala ang mga oportunidad. Kapag tinitingnan ang isang naibigay na pagkalat, dapat mangalap ng mga negosyante ang ilang impormasyon bago kumilos.
Ano ang naging relasyon sa kasaysayan? Tumingin sa isang makasaysayang 10-taon o 15-taon na panahon at tingnan kung saan ang paglaganap ay napunta sa pana-panahon at sa mga sitwasyon na may katulad na mga pundasyon. Karamihan sa mga may sapat na kaalaman brokers ay maaaring magbigay sa iyo ng mga makasaysayang pagkalat ng tsart.
Gamitin ang impormasyong ito upang matukoy kung aling uri ng pagkalat ang dapat simulan. Kung ang isang pagkalat ay karaniwang gumagalaw nang mas mataas sa isang partikular na pana-panahon ng takdang panahon, ang mga mangangalakal ay dapat na mas handa na magsimula ng pagkalat ng toro. Kung ang isang pagkalat ay may posibilidad na ilipat ang mas mababang pana-panahon, ang mga mangangalakal ay dapat na mas handang magsimula ng pagkalat ng oso.
Ang Bottom Line
Suriin ang sitwasyon ng panustos para sa naibigay na kalakal at alamin kung kailangan bang maganap ang anumang pag-rasyon ng kahilingan. Ang isang kalakal na may mababang mga supply na nauugnay sa mga nakaraang taon at isang malawak na pagkalat ay magiging isang mahusay na target para sa mga kumakalat ng toro, lalo na kung ang pagkalat ay may posibilidad na gumana sa pana-panahon. Ang kabaligtaran ay maaaring sabihin para sa mga kalakal na may kasaysayan ng mataas na antas ng supply. Ang mas detalyadong pagsusuri ay magaganap.
Ang lahat ng mga kadahilanan na kinasasangkutan ng supply at demand ay makakaapekto sa pagkalat ng mga merkado. Ang isang mahusay na kumakalat na negosyante ay patuloy na susubaybayan ang lahat mula sa mga potensyal ng produksyon hanggang sa mga pag-export o kahit na mga trendlines. Ang kumbinasyon ng pangunahing at teknikal na pagsusuri ay tumutulong sa pagkalat ng mga mangangalakal upang maunawaan kung ano ang nagmamaneho ng ibinigay na pagkalat na ugnayan, at magpasya kung aling pagkalat sa kalakalan at kung paano ito ikalakal.
