Ano ang Isang Garantiyang Upstream?
Ang isang garantiyang pang-agos, na kilala rin bilang isang garantiyang pang-subsidiary, ay isang garantiyang pinansyal kung saan ginagarantiyahan ng subsidiary ang utang ng kanyang kumpanya sa magulang.
Ang isang garantiyang pang-agos ay maaaring maibahan sa isang garantiya ng downstream, na kung saan ay isang pangako na inilagay sa isang pautang sa ngalan ng panghihiram na partido ng kumpanya ng namumulang partido o stockholder.
Mga Key Takeaways
- Ang isang garantiyang pang-agos ay kapag ang utang o obligasyon ng isang kumpanya ng magulang ay suportado ng isa o higit pa sa mga subsidiary nito. Kung gayon ang isang garantiya ay maaaring hinihiling ng isang tagapagpahiram kapag ang pangunahing batayan ng kumpanya ng magulang ay ang pagmamay-ari nito sa subsidiary mismo.Ang pag-garantiya ng email ay ginagamit din sa leveraged buyout kapag ang kumpanya ng magulang ay nagmamay-ari ng hindi sapat na mga ari-arian upang mai-back ang pagbili ng pinansyal na pagbili ng sindikato ng buyout.
Paano gumagana ang Upstream Guarantees
Ang pag-garantiya ng upstream ay nagbibigay-daan sa isang kumpanya ng magulang na makakuha ng financing ng utang sa mas mahusay na mga term sa financing, sa pamamagitan ng pagpapalawak ng magagamit na collateral. Kadalasan nangyayari ang mga ito sa leveraged buy-outs, kapag ang kumpanya ng magulang ay walang sapat na mga ari-arian upang mangako bilang collateral.
Ang isang garantiya sa pagbabayad ay nagpapasalamat sa tagagarantiya na magbayad ng utang dapat ang default ng nanghihiram, anuman ang nagpapautang sa isang nanghihiram. Bilang kahalili, ang isang garantiya ng isang koleksyon ay nagpapasalamat sa tagagarantiya kung ang tagapagpahiram ay hindi makokolekta ang halagang inutang matapos na magdala ng isang demanda at pag-ubos sa mga remedyo laban sa nangungutang. Ang mga garantiya ay maaaring maging ganap, limitado o kondisyon.
Karaniwan, ang isang tagapagpahiram ay igiit sa isang garantiyang pang-agos kapag ito ay nagpapahiram sa isang magulang na ang tanging pag-aari ay ang pagmamay-ari ng stock ng isang subsidiary. Sa kasong ito, ang subsidiary ay nagmamay-ari ng lahat ng mga ari-arian kung saan ang tagapagpahiram ay batay sa desisyon ng kredito.
Ang problema sa mga garantiya sa agos ay ang mga nagpapahiram ay nakalantad sa panganib na maiakusahan para sa mapanlinlang na koneksyon kapag ang garantiya ay hindi mabibigo o walang sapat na kapital sa oras na naisakatuparan nito ang garantiya. Kung ang isyu ng mapanlinlang na pagdadala ay matagumpay na napatunayan sa isang bankruptcy court, ang tagapagpahiram ay magiging isang hindi ligtas na kreditor, malinaw na isang masamang kinalabasan para sa nagpapahiram.
Yamang ang subsidiary na ginagarantiyahan ang mga pagbabayad ng utang ay nagmamay-ari ng walang stock sa kumpanya ng magulang na humiram ng mga pondo, ang dating ay hindi direktang tumatanggap ng anumang mga benepisyo mula sa nalikom sa pautang at, samakatuwid, hindi nakakatanggap ng makatwirang katumbas na halaga para sa garantiyang ibinigay.
Upstream kumpara sa Downstream Guarantees
Ang isang garantiya sa pag-agos, tulad ng isang garantiya ng downstream kung saan ginagarantiyahan ng kumpanya ng magulang ang utang ng kumpanya ng subsidiary, ay hindi kailangang maitala bilang isang pananagutan sa sheet ng balanse. Gayunpaman, isiniwalat ito bilang isang salungat na pananagutan, kabilang ang anumang mga probisyon na maaaring paganahin ang tagagarantiya upang mabawi ang mga pondo na binayaran sa isang garantiya.
Ang isang garantiya ng downstream ay maaaring maisagawa upang matulungan ang isang subsidiary na kumpanya na makakuha ng financing ng utang na kung hindi man ay hindi makakakuha, o makakuha ng mga pondo sa mga rate ng interes na mas mababa kaysa sa makukuha nang walang garantiya mula sa kumpanya ng magulang.
Sa maraming mga pagkakataon, ang isang tagapagpahiram ay maaaring handang magbigay ng ancing nancing sa isang corporate borrower lamang kung sumang-ayon ang isang pautang na ginagarantiyahan ang utang. Ito ay dahil, sa sandaling nai-back sa pamamagitan ng lakas ng pananalapi ng kumpanya na may hawak, ang panganib ng kumpanya ng pag-default sa utang nito ay mas kaunti. Ang garantiya ay kapareho sa isang indibidwal na pag-cosign para sa isa pa sa isang pautang.
