Sa kabila ng panggigipit na ipinakita ng kanyang kumpanya sa industriya ng payo sa pananalapi, naniniwala ang Vanguard CEO na si Tim Buckley na ang hinaharap ay tao.
Iyon ang takeaway mula sa isang malawak na pakikipanayam sa pagitan ng Buckley at Reshma Kapadia ni Barron . Si Buckley, na kumuha ng timon ng Vanguard noong Enero 2018 pagkatapos maglingkod bilang Chief Investment Officer ng kumpanya, ay naniniwala na, habang ang mga pagpilit sa bayad ay magpapatuloy na pisilin ang mga margin ng mga produktong pamumuhunan, ang teknolohiya ay hindi papalitan ng mga tao.
Magandang balita iyon para sa mga tagapayo na nag-aalala tungkol sa commodification ng mga produktong pamumuhunan na dating kanilang tinapay at mantikilya. Ang pagbabagong teknolohikal ay nakakubli sa mga margin ng negosyo ng pagpapayo sa loob ng ilang oras. Gayunpaman, ang Buckely ay nagbibigay diin na ang mga pangmatagalang epekto ay magiging positibo: "Ang payo ay magiging mas mataas na kalidad; ang kadalian ng paggamit nito ay magiging mas mahusay at mas mababa ang gastos."
Sinabi mong Gusto mo ng Rebolusyon
Maingat na ipinakita ni Buckley na ang halaga na maibibigay ng mga makina ay may limitasyon, ngunit sa huli ay tumutulong sa mga tagapayo. "Kaya't marami sa mga bagay na mahirap, at kung saan ang isang tagapayo ay gugugol ng 40% hanggang 50% ng kanyang oras - tulad ng pag-uunawa ng isang profile na peligro, muling pagbabalanse, pag-aani ng buwis - maaaring awtomatiko at gawin nang mura sa teknolohiya."
Bilang isang resulta ng na-save na oras, ang mga tagapayo ay malayang gumastos ng mas maraming oras upang makilala ang kanilang mga kliyente, nagtatrabaho sa kanila sa mga paksa sa pagpaplano sa pananalapi o pagtulong sa kanila na mapainit ang kanilang mga reaksyon sa mga biglaang mga kaganapan sa merkado. "Ang teknolohiya ay mahihirapan sa pagtulong sa isang tao na magpasya kung aling mga kawanggawa upang suportahan at kung paano, at isang matigas na pagpaplano ng real estate para sa isang taong nais suportahan ang isang bata na nais na maging isang siyentipiko, at isa pang nais na magsimula ng isang negosyo."
Si Vanguard ay namuhunan din sa laro ng payo. Ang kumpanya ay pinuri ang mga pasibo na pondo ng pamumuhunan sa isang isinapersonal na suite ng payo sa pananalapi. Nag-aalok ang Vanguard Personal Advisor Services (PAS) ng isang buong suite ng personal na payo sa pinansiyal para sa mga namumuhunan na may $ 50, 000 upang mamuhunan. Noong Enero 2018, ang serbisyo ay ang pinakamalaking tagapagbigay ng roboadvice sa buong mundo, ayon sa Financial Times.
Mabilis na bumabagsak na Fees
Sa kabila ng ilang mga kamakailan-lamang na pag-snip ng mga kakumpitensya, ang Vanguard ay matagal nang namuno sa drive patungo sa mas mababang mga bayarin. Itinatag ni John (Jack) Bogle noong 1974, ang punong produkto ng kumpanya, ang Vanguard 500, ay tumulong sa pagmaneho ng katanyagan ng indeks na pamumuhunan para sa mga customer na tingi. Sinukat ng kumpanya ang index ng negosyo sa index sa mga ETF at ngayon ang pangalawang pinakamalaking asset manager ng AUM.
Kahit na pagdating sa aktibong pamumuhunan, kung saan namamahala pa rin ang Vanguard ng $ 1 trilyon sa mga ari-arian, mabilis na pinindot ni Buckley para sa mas mababang gastos sa pamamahala ng pamumuhunan: "Tumingin sa aming mga pondo at makikita mo na mas malaki ang kanilang mga benchmark na may timbang na asset sa pamamagitan ng 80 hanggang 120 na batayan ng mga puntos sa loob ng 10- o 15-taong panahon. Ngunit kung naglalagay kami ng isang average na gastos sa industriya sa kanila, mawawala ang lahat ng alpha na iyon."
Gayunpaman, ang Vanguard ay nadoble sa modelo ng payo nito. Samantalang ang kumpanya ay nagkaroon ng ilang mga hiccups sa paglilingkod noong 2016 dahil sa mabilis na paglaki nito, nadagdagan ang pamumuhunan sa panig ng serbisyo at patuloy na ibubuhos ang mga asset sa modelo ng payo nito. Pagdating sa susunod na pagbagsak, hindi nag-atubiling si Buckley: "Kami ay umaasa sa pagtiyak na ang mga kliyente ay may edukado nang maaga sa pagbagsak at manatiling disiplina. Ang aming pag-uugali ng kliyente ay naging kahanga-hanga. Sa pagkasumpungin sa buwan ng Pebrero, ang mga nakikipagpalitan ay mga net mamimili."
Habang pinangungunahan ni Vanguard ang low-fee pack, ang mga katunggali ay magpapatuloy na i-nip ang mga takong nito. Sa kabila nito, tila kumbinsido si Buckley na ang kanyang diskarte ay mananaig. "Kailangan nating patuloy na mamuhunan sa aming digital na karanasan at panatilihing mas mababa ang mga gastos sa pagmamaneho."
