Ano ang isang Pondo ng Vulture?
Ang pondo ng vulture ay isang pondo ng pamumuhunan na naghahanap at bumili ng mga seguridad sa nabalisa na pamumuhunan, tulad ng mga bono na may mataas na ani sa o malapit sa default, o mga pagkakapantay-pantay na nasa o malapit sa pagkalugi. Ang layunin ay upang 'lumipat-lipat' at kunin ang mga namimili na namamahagi na napapansin na masobrahan upang makagawa ng mataas na peligro ngunit potensyal na mataas na gantimpala.
Mga Key Takeaways
- Ang isang pondo ng vulture ay namumuhunan sa mga ari-arian na ang mga presyo ay malubhang nalulumbay sa merkado. Ang layunin ay upang makilala ang mga ari-arian na na-oversold nang labis sa ilalim ng pangunahing halaga, o kung saan ang isang positibong turnaround ay hinuhulaan.Ang mataas na panganib, potensyal na mataas na gantimpala na diskarte ay nagtatrabaho upang makaipon ng nabalisa na mga pag-aari na maiiwasan ng mga karaniwang manager ng portfolio.
Pag-unawa sa Mga Pondo ng Vulture
Ang mga pondo ng Vulture ay kumukuha ng labis na taya sa nabalisa na utang at pamumuhunan na may mataas na ani, na nagtatalaga din ng mga ligal na aksyon sa kanilang mga diskarte sa pamamahala upang makakuha ng mga kinontratang payout. Ang mga pondong ito ay karaniwang pinamamahalaan ng mga pondo ng bakod gamit ang iba't ibang uri ng mga alternatibong diskarte upang makakuha ng kita para sa kanilang mga namumuhunan.
Upang makamit ang diskarte, ang mga tagapamahala ng portfolio ay humahanap ng malalim na diskwento sa mga pamumuhunan na may mataas na potensyal na rate ng pagbabalik dahil sa mataas na default na mga panganib. Karaniwan, ang mga pamumuhunan ay nakatuon sa mga nakapirming instrumento ng kita tulad ng mataas na mga bono ng ani at mga pautang na nagbabayad ng maayos o variable na rate ng interes. Kadalasan, ang pamumuhunan ay nasa utang ng gobyerno ng mga nabalisa na bansa, na nangangailangan ng higit na paglahok sa lobbyist sa paglutas ng mga hindi bayad na mga utang.
Ang isang bilang ng mga kaso ng legacy na kinasasangkutan ng mga pondo ng bakod at may mataas na utang ay nagtatampok sa mga proseso at pamamaraan na sumailalim sa mga pondo ng vulture upang makatanggap ng mga payout para sa mga namuhunan.
Krisis sa Utang ng Argentina
Matapos ang 15 taon ng mga negosasyon na natapos noong Pebrero 2016, pumayag ang Argentina na bayaran ang anim na pondo ng vulture na namuhunan sa utang ng bansa. Ang nangungunang mga pondo ng halamang-bakod na kasangkot ay ang yunit ng NML Capital ng Elliott Management at Aurelius Capital Management. Ang pangwakas na pagbabayad sa utang sa mga nagbabayad ng utang ay napagkasunduan sa $ 6.5 bilyon.
Krisis sa Utang ng Puerto Rico
Ang isang katulad na sitwasyon ay lumitaw sa Puerto Rico, kung saan ang teritoryo ng US ay nagsampa para sa pagkalugi. Iniulat ng bansa na may utang na $ 120 bilyon ang utang sa pautang at pensiyon sa mga creditors nito, na kasama ang mga mutual na pondo ng US at managers ng pondo ng hedge. Ang nangungunang mga tagapamahala ng pondo na naghahanap ng pagbabayad ay kinabibilangan ng Oppenheimer, Franklin at Aurelius Capital Management.
Mga Pamuhunan sa Pondo ng Vulture
Habang ang Argentina at Puerto Rico ay matinding mga kaso, ipinakita nila ang ilan sa mga pamumuhunan na ginawa ng mga pondo ng vulture na nagreresulta sa malaking kita. Bilang karagdagan sa utang ng gobyerno, ang mga pag-aari ng real estate at mataas na leveraged firms ay din ang nangungunang pamumuhunan para sa pondo ng vulture. Ang mga pondong ito ay madalas na handa na maghintay para sa mga payout na nagreresulta sa malaking pagbabalik.
Ang mga pondo ng Vulture ay gumagamit ng mga alternatibong diskarte sa pamumuhunan, naghahanap ng mga presyo ng bargain na diskwento na may malaking inaasahan na pagbabalik. Ang ilang mga tao ay tumingin down sa mga kumpanya ng pamumuhunan na nagpapatakbo tulad ng mga pondo ng bultuhan, dahil nasasamsam sila sa murang utang ng mga namumuhunan na pamumuhunan, pinilit ang mga kumpanya na gumawa ng mga payout kasama ang interes.
Sa pangkalahatan, ang mga pondo ng vulture at pamamahala ng pondo ng vulture ay hindi karaniwang para sa averse panganib. Sa buong US mayroong maraming mga managers sa pamumuhunan na nakikisali sa ganitong uri ng pamumuhunan. Ang ilan sa mga pinakatanyag ay kinabibilangan ng Autonomy Capital, Canyon Capital, Monarch Alternative Capital at Aurelius Capital Management.
Mga Kapitalista ng Vulture
Ang isang kapitalistang vulture ay isang uri ng venture capitalist na partikular na naghahanap ng mga pagkakataon upang kumita ng pera sa pamamagitan ng pagbili ng mahihirap o nabalisa na mga kumpanya. Kilala rin sila sa pagkuha ng kontrol sa mga makabagong ideya ng iba at, bilang isang resulta, ang pera na nakuha ng tao mula sa mga makabagong ideya.
Ang termino ay slang para sa isang tao na isang agresibong venture capitalist, at dahil dito ay pinaniniwalaan na predatory sa kanilang kalikasan. Tulad ng ibon na pinangalanan nila, ang mga kapitalistang vulture ay maghihintay hanggang makita nila ang tamang pagkakataon at magpalitan sa huling minuto, sinasamantala ang isang sitwasyon na may pinakamababang posibleng presyo.
Ang mga kapitalistang Vulture ay madalas na pinupuna dahil sa kanilang agresibong pag-uugali dahil nakikita sila na sinasamsam sa mga kumpanyang binili nila upang kumita. Tinawag sila dahil hahanapin nila ang mga pinaka nabalisa na kumpanya sa talagang mababang presyo. Pupunta sila sa mahusay na haba upang mapanatili ang kanilang mga gastos upang masulit ang kita. Ang isang venture capitalist ay maaaring tumingin muna sa pagputol ng mga kawani, na maaaring humantong sa kawalan ng trabaho at maging sanhi ng isang epekto ng ripple sa ekonomiya.
